2025H1总结:运动户外景气成长,服饰制造格局优化
国盛证券杨莹
2025-09-03

纺
纺织制造
强中性看好
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当前行业现状
2025Q2服饰制造板块景气环比Q1走弱,受美国关税政策变化影响,东南亚制造产品份额提升,行业格局受到扰动。下游国际品牌中Nike仍在库存去化,其他大部分品牌运营基本正常。短期利润率面临压力,中长期竞争格局持续优化,具备一体化和国际化产业链的龙头公司有望享受份额提升。


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