百济神州（688235）：2025年中报点评：业绩超预期，上调全年业绩指引

百济神州-U核心产品泽布替尼在美国处于领先地位，并在欧洲等地区销售持续增长。2025年第二季度产品收入达13.0亿美元，同比增长53%。公司在血液瘤领域保持领先，同时实体瘤和炎症免疫管线进展显著，包括Sonrotoclax、16673（BTK CDAC）、CDK4i、PRMT5i+MATA2i等创新药进入关键临床阶段。