拓普集团（601689）：2025年半年度报告点评：25Q2业绩环比改善，热管理业务向液冷拓展

拓普集团2025年上半年实现营收129.35亿元，同比+5.83%；归母净利润12.95亿元，同比-11.08%。Q2营收71.67亿元，环比+24.26%；归母净利润7.29亿元，环比+29.00%，业绩环比明显改善。公司热管理业务获15亿元订单，涵盖液冷、储能、机器人等领域，并已向华为、A客户、NVIDIA、META等企业对接液冷产品。同时，公司获得宝马X1全球车型及N-Car全球新能源平台定点，国际化拓展取得进展。