国泰海通（601211）：2025中报点评：合并后行业领先地位稳固，看好ROE中枢回升

国泰海通于2025年3月14日完成对海通证券的吸收合并，合并后公司在客户基础、服务能力、运营效率方面显著增强。经纪、投行、资管业务均实现同比增长，其中经纪业务净收入57亿元，同比+86%；投行净收入14亿元，同比+19%；资管净收入26亿元，同比+34%。公司境内股基交易份额达8.31%，两融市占率10%，资本实力和行业地位进一步巩固。