中国西电（601179）：2024年三季报点评：特高压交付显著修复报表盈利，业绩大超预期

1）特高压：Q3特高压产品集中交付，预计占Q3收入的20%，产能利用率提升带动换流变毛利率回升至25%左右。2）网内非特高压：国网输变电招标环比加速提升，截至24年第5批国网变电物资招标，核心产品招标量同比增长显著，公司在前四批国网变电招标中中标54亿，份额9.7%位居第一。3）网外：预计Q3海外订单继续同比两位数增长，但在利润贡献上不及网内。