中国神华（601088）：公司事件点评报告：高分红持续回馈投资者，资产注入有望打开成长空间

2025年第一季度，中国神华营业收入为695.85亿元，同比下降21.1%，主要由于煤炭销量和价格下降以及电力业务售电量与售电价格下降。公司完成了杭锦能源的收购，新增煤炭资源量38.41亿吨、可采储量20.87亿吨，增加在建煤矿产能1,000万吨和在产煤矿产能1,570万吨，进一步强化了一体化运营优势。