国投电力（600886）：25年Q1水电表现稳健，盈利韧性足

国投电力是一家多元化发展的电力企业，业务涵盖水电、火电和新能源领域。2024年，公司实现营业收入578.2亿元，同比增长1.95%；归母净利润66.4亿元，同比减少0.9%。2025年第一季度，公司实现营业收入131.2亿元，同比减少7%；归母净利润20.8亿元，同比增长2.1%。水电业务表现稳健，火电业务受清洁能源挤压发电空间影响，新能源装机容量和发电量稳步增长。