深南电路（002916）：AI带动下游需求增加，业绩高增

深南电路2025年上半年实现营收104.53亿元（同比增长25.63%），归母净利润13.60亿元（同比增长37.75%）。PCB业务营收62.74亿元，同比增长29.21%，毛利率34.42%，受益于AI服务器及算力基础设施建设加速，订单显著增长；IC载板业务营收17.40亿元，同比增长9.03%，但毛利率同比下降10.31个百分点至15.15%；电子装联业务营收14.78亿元，同比增长22.06%，毛利率14.98%。公司积极推进泰国工厂和南通四期项目建设，并加快广州ABF类载板工厂产能爬坡，已具备20层及以下FC-BGA产品批量生产能力。