华宏科技作为再生资源领域龙头企业,具备稀土回收与综合利用的技术与业务一体化优势。2024年受商誉减值影响业绩承压,但2025年Q1营收同比增长18.8%,归母净利润同比大增212.3%,业绩显著改善并超出市场预期。毛利率与净利率持续提升,经营现金流下降主要因业务扩张及政府补助减少。随着稀土价格企稳及内蒙古包头2万吨高性能稀土永磁材料项目落地,公司产能扩张将推动业绩快速增长,行业高壁垒与下游需求支撑长期发展前景。