五粮液（000858）：25H1业绩点评：25H1业绩符合预期，关注后续量价策略

25H1公司紧扣“营销执行提升年”定位，通过新建平台公司发力直销、增加1618和低度五粮液的C端促销与宴席推广、布局29度五粮液等新品，实现“双过半”目标。直销占比提升至43.15%，前五大经销商销售收入占比达56.96%，主要因平台公司组建并纳入统计。持续推进“三店一家”建设，新增242家，填补18个空白区县，在20个核心城市实行终端直配。