五粮液（000858）：24年韧性彰显，25年行稳致远

2024年，五粮液实现收入891.8亿元，同比增长7.1%，归母净利润318.5亿元，同比增长5.4%。2025年第一季度，公司实现收入369.4亿元，同比增长6.1%，归母净利润148.6亿元，同比增长5.8%。五粮液产品24年实现收入678.8亿元，同比增长8.1%，销量和吨价分别增长7.1%和0.9%。系列酒实现收入152.5亿元，同比增长11.8%。渠道方面，经销和直销分别实现收入487.4亿元（+6.0%）和343.9亿元（+12.9%），新增核心终端1.6万家。