湖北宜化（000422）：公司事件点评报告：Q2业绩环比高增，多增长极并驾齐驱

湖北宜化是国内化肥头部企业之一，2025年上半年化肥行业实现营业收入47.94亿元，同比增长0.99%，但毛利率同比下降7.10个百分点。公司通过增加对新疆宜化的持股比例提升产能和煤炭自给率。化工板块实现营业收入43.31亿元，毛利率同比增长5.65个百分点至13.89%，受益于PVC需求回升和氯碱一体化降本。煤炭业务实现收入14.3亿元，占总营收11.92%，成为新增长极。公司与宁德时代子公司合作建设年产30万吨磷酸铁项目，延伸磷化工产业链至新能源材料领域。