万科A在2025年上半年面临销售规模大幅下滑(销售金额同比下降45.7%)、业绩持续亏损(归母净利润约-119.5亿元),主要受行业环境压力影响。公司通过积极盘活存量资产(2023年以来盘活项目64个,涉及货值785亿元)、优化债务结构(大股东深铁集团提供238.8亿元借款支持)和推进交付(超4.5万套房交付)来缓解现金流压力。尽管基本面显示高负债率(75.2%)和负经营现金流带来挑战,未来前景依赖销售恢复和政策支持,但存在行业复苏不及预期等风险。业绩预测显示亏损可能持续至2026年,之后逐步改善。