循环持股是怎么回事？

循环持股是指多家公司通过互相持股形成一个闭环的股权结构，这种模式在一些集团企业或关联公司之间比较常见。表面上看，这种持股方式能增强企业间的合作与控制，但有时也会引发股权关系复杂、治理不透明的问题。

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发布于 2025-09-12 11:14 宁夏

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关于循环持股，简单说就是两家或多家公司互相持有对方的股票，形成一个闭环圈。比如：A公司买了B公司的股票→B公司又持有C公司的股票→C公司反过来投资了A公司，最后形成一条“互相套牢”的链条。

这种情况在股权复杂的集团企业中比较常见，可能存在的关键影响有：

1. 资本虚增风险：互相持股可能导致企业账面资产“注水”。比如A公司用1亿买B公司股票，B又拿这笔钱买C的股票，最后C回头买A，实际资金原地转圈，但三家公司资产都虚增了。
2. 控制权复杂化：大股东可能通过循环链条间接放大控制力，降低实际控制成本，小股东权益易受挤压。
3. 关联交易隐患：这类公司之间交易容易被操控（比如高价买卖产品），利润转移隐蔽性高。
4. 抗风险能力弱：一旦链条中某家公司暴雷，会像多米诺骨牌一样牵连其他公司。

监管机构对过度循环持股比较警惕，因为这可能扭曲真实股权结构。建议投资这类公司时，用工具查清股权关联（比如我常用的舆情宝能穿透识别股东关联），优先选择股权清晰、交叉持股比例低的企业。
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发布于 2025-09-12 11:15 河南

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