美联储降息对国债是利好还是利空？一文讲清

我做股票顾问这些年，经常被散户朋友问到美联储降息对国债是利好还是利空。其实这个问题得从几个基础逻辑入手，才能真正搞懂。

首先，已发行的国债和新发行的国债反应不一样。美联储降息后，市场整体利率会往下走。已发行的国债票面利率固定，相比降息后的低收益产品更有吸引力，价格会涨，这对持旧债的人是利好。但新发行的国债票面利率会降低，想买新债的人收益会少点。

另外，资金流向也会影响国债。降息后，银行存款、货币基金收益下降，很多人会把钱转去国债。需求变多，国债价格自然涨，这也是利好的一面。不过如果市场早预期到降息，实际降息时反应可能不大，甚至有买预期卖事实的情况。

还有，不同期限的国债受影响程度不同。短期国债期限短，利率波动影响小；长期国债期限长，未来现金流折现率变化更明显，降息后价格涨幅通常更高。

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