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注意,市场已经在悄悄降息!钱袋子会受到哪些影响?

374 唐建文            来源:希财网

8月8日,上海银行间同业隔夜拆借利率下调19.10BP,至1.4220,这是自7月23日以来连续第12个交易日下跌,从2.3620到目前的1.4220,共跌了94BP,而其他期限的同业拆借利率也都有不同程度的下跌。作为市场利率的风向标,银行间同业拆借利率的走低反映了目前的市场利率正在走低,表明市场已经在悄然“降息”!

降息

对于市场利率的走低,恐怕还是因为目前银行系统不缺钱所致。这一点从央行最近的动作也能看得出来,因为截至8月8日,央行在公开市场上已经连续14天没有投放资金。而对投资者来说,应该也对近日市场利率的走低有所感受,其中一点就是诸如银行理财、货币基金等稳健收益的理财产品收益率出现明显下滑。

那么市场利率的走低,钱袋子会受到哪些影响?实际上对内来说,市场利率走低对投资者和融资者的影响是不一样的。

1. 投资者

首先,对投资者来说,投资收益可能会有所减少。尤其是一些收益稳健的投资品,如国债、货币基金、银行理财产品等,由于其收益率对市场利率反应比较敏感,在利率走低后,其收益率也会跟着走低,而且这一影响也正在上演。

不过,市场利率走低对于风险资产来说却是一个利好,比如股票。这是因为在无风险或风险较低的资产收益下跌之后,投资者就会倾向于配置更多的风险资产,所以在市场利率走低下,如股票之类的风险资产就倾向于上涨。虽然近段时间股票市场表现并不好,但主要是受外部因素引起的,或许等这阵风头一过后,股市或许就会涨了。

2. 融资者

其次,对于融资者来说,市场利率的走低就有望降低融资难度、减少融资成本。因为市场利率的走低就意味着银行、老百姓手中的闲置资金比较充裕,融资者想要融到资金的难度就会降低。而利率的走低则直接降低了融资者的融资成本。最近一段时间,国债发行利率呈现走低趋势,个人房贷利率也有所松动,应该都是市场利率走低带来的影响,显然这种影响对融资者来说是一大利好。

3. 对外

对外来说,会造成利差缩小,造成资本外流的压力。由于美国近一年多来的连续加息,其基准利率已经反超中国,而现在,中国的市场利率也快被美国赶上。比如中国3个月的国债利率为2.1%,而美国为2%,相差已经很近。由于资本都有逐利性,如果有收益更高的投资市场,就能吸引资本流入,反之则资本趋向流出。最近一段时间人民币的快速贬值已经让资本外流的压力增加,一旦市场利率与美国形成倒挂,恐怕会令这一形势更加严峻。

当然,中国对外资有着强大的吸引力,即便不靠高利率和人民币升值,也还有很多能吸引外资的地方。至少到目前为止,还并没出现资本大量外流迹象。所以,这一点不利影响或许也只是多虑了。

作者:龙小林 / 审核:禹君健 来源:希财网头条号

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