分级b类基金上折是亏是赚？b类基金上折盈亏计算实例

　　分级基金的学问还真是多，b类基金既有上折又有下折，那么是不是下折就亏钱，上折就赚钱呢？这可不是那么简单的，有时候，分级基金在上折后，也会连续涨停而亏钱。很多不明就里的投资者就不满意了，这究竟是怎么回事呢？

　　业内人士指出，分级基金的“上折算”可以变相理解为“送股分红”。一般在分级B净值达到2元时，就会触发上折算的阀值——分级B要将赚来的1元净值拿出来分红。

　　具体怎么操作呢？1份基金送0.5份的分级B，以及0.5份的A类份额，不送钱而是送份额，谁也没有拿走你一分钱财富。尽管卖出获得的A类份额，转换成分级B，会损失一定的市值——很多人因此讨厌上折算。但实际上，一旦频繁出现上折算，投资者拥有的分级B将拥有滚雪球般的基金份额扩张能力，并在连续上涨中，拥有复利般的财富效应。

　　不过业内人士提醒，分级B在上涨时杠杆率在降低，在下跌时杠杆率增大。一旦市场趋势逆转走熊，杠杆蜜糖就变成杠杆毒药，将放大损失。　　

　　随着分级b类基金的大热，涨幅巨大的同时也引发多只分级基金触发上折，本文就以150158为例，解析上折前后持有者的盈亏状况。

　　首先，明确下b类基金净值和市值的概念。

　　净值：是当前的基金总净资产除以基金总份额，能较准确地反映基金的真实价值。

　　市值：就是场内交易的价格，代表着资金认可的尺度。

　　市值和净值之所以不同，这点不用我多说了吧，就如同同样是一个行业的两只股票，一个盘子小、巨亏的垃圾股票价格却远远高于盘子大、稳定盈利的蓝筹股票。

　　好，现在进入正题，以150158上折为例。

　　数据显示，母基金165521 截止停牌前净值是1.615元，B基金净值2.2105元，市值2.484元，A基金净值1.0592元，市值0.914元。

　　假设2.484（收盘价）买入1万份B基金，

　　第一步：收盘后，你的持仓市值是按净值计算，也就是从24840元变成了22105元，这是你现在的B基金权益。

　　第二步：上折后，按母基金、AB基金净值均回复为1元上折，此时你的持股变成了1万份B和12105份母基金。

　　第三步：拆分，下周一停牌，下周二10点半开始交易。此时你如果执行了拆分，则持有10000+6052=16052份B（小数暂不考虑，基金公司会精确到小数，在这里就先不计算小数了）和6052份A基。

　　此时，因为无法预测下周的开盘价，我们姑且以周五的收盘市价来计算浮动盈亏。

　　16502*1+6052*0.914=22033.5元。也就是说你参与上折就亏损了共计24840-22033.5元的亏损，是2806.5元的亏损，这还不包括复牌当天A基金会不会大跌的情况，因为大家都想留B而卖出A，肯定会导致A基金出现一定的跌幅。

　　此时假如A基金不亏不赚，B基金想要盈利，至少应为2806.5/16502=17%。

　　考虑到A基金可能出现的跌幅，至少应为2个涨停才能回本。

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