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定投之王易方达消费行业股票基金怎么样?易方达消费行业股票的分析

余娟            来源:希财网

易方达消费行业股票全称易方达消费行业股票型证券投资基金,是易方达基金旗下非常有代表性的一支股票基金,由明星基金经理萧楠管理,常年占据最受欢迎定投基金榜首。这支基金有什么样的魅力呢?

定投之王易方达消费行业股票基金怎么样?易方达消费行业股票的分析

基金概况

易方达消费行业股票成立于2010年,基金代码110022,目前资产规模205.93亿元。业绩比较基准:中证内地消费主题指数收益率*85% +中债总指数收益率*15%,可见,易方达消费行业股票是一只主要投资于大盘消费股的消费主题基金。在所有基金当中,风险等级为高风险,在同类基金当中,风险等级为中风险。业绩表现方面,自成立以来,收益率309.7%,近3年收益率107.13%,近1年收益率40.02%,业绩表示比较稳定,在创造稳定收益的基础上,易方达消费行业股票的抗风险能力也是比较强的,在2016年大盘和同类平均同为负收益11%左右的时候,易方达消费行业股票实现正收益7.21%。业绩表现基本上都处于同类基金中的第一队列。名副其实的长跑型选手。

投资理念和投资策略

投资理念:基金通过投资具有较强竞争优势的消费行业上市公司,把握中国经济增长和居民消费升级过程中的投资机会,力争实现基金资产的长期稳健增值

投资策略:基金将根据对消费行业各子行业的综合分析,从中选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公司进行投资,在努力控制风险的前提下追求更高回报。1、资产配置策略:基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例,追求更高收益,回避市场风险。2、股票投资策略,基金投资于中证指数公司界定的主要消费行业和可选消费行业股票的比例不低于股票资产的95%。3、债券投资策略:在债券投资方面,主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。4、衍生产品投资策略:权证为本基金辅助性投资工具。权证的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。

在最新一期的报告中,基金管理人对易方达消费行业股票主要的观点有:

投资策略和运作分析

随着市场整体的估值不断被推高,我们持续买入一些低估值品种对控制合整体的估值水平,并且坚持至上而下挖掘一些长期以来被市场冷落,但基本面已经出现变化的品种。未来我们还会沿着这个方向进一步配置。

低利率环境带来流动性宽松,但流动性宽松推高市场整体估值的同时,也会引发市场强烈分化的风险。无论是2015年,还是2020年,市场都十分追求“成长空间”,“行业见顶”的公司估值被压制,而那些市占率低、还有无限空间的公司估值较高。那些看得到空间但需要花时间兑现的成长股类似于“本金证券”,而那些看上去成长空间不足但低估值高分红的股票类似于“利息证券”。当利率下跌时,本金证券的价值上升,而利息证券则会贬值,这就是为何今年以来市场估值分化的背景。

展望未来

展望下半年,全球的政治经济环境仍然不甚明朗,因此银根短期内没有收紧的理由。我们认为流动性对提升企业的长期价值并没有帮助,因此不会过度关注流动性是否会以及何时会出现拐点。当前对我们来说更重要的是弥补此前因研究不足而错失机会的缺憾,将研究精力放在具备长期价值的个股的挖掘上。

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