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富国低碳环保混合基金分析报告

陈兵            来源:希财网

基本结论:富国低碳环保混合基金是隶属于富国基金管理有限责任公司旗下的一只混合型基金,该基金自2011年成立以来,取得了超过140%的预期收益,截至2017年5月2日,该基金单位净值为2.4770。该基金与同类产品比较具有预期收益高风险适中的特点。
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一、报告摘要

1、富国低碳环保混合基金成立至已近6年,我们以月、季、年来对比该基金走势与同类产品及沪深300指数走势发现,本基金预期收益远超上述两者。该基金成立于2011年8月,成立时间较长,期间经历牛熊市,得到了市场长时间的检验,成立以来取得了147.70%的预期收益。

2、依据基金的下行标准差来衡量基金的风险程度,该基金主要投资于从事或受益于低碳环保主题的上市公司,在通过精选个股和风险控制,追求超越业绩比较基准的投资回报,结合其自成立以来的净值走势并对比同期同类产品平均水平,该基金风险属于中等水平。

3、该基金经理魏伟,为硕士研究生,2006年便开始在基金管理有限公司工作,2011年12月开始担任本基金经理,拥有丰富的从业经验和优异的资产管理能力。

4、在投资范围上,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括依法公开发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会批准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适 当程序后,可以将其纳入投资范围。如果法律法规对该比例要求有变更的,以变更后的比例为准,本基金的投资范围会做相应调整。

二、基金简介

1、该基金成立于2011年8月10日,由魏伟先生担任基金经理,截至2017年3月31日,资产规模为63.15亿元。截至2017年5月2日,基金单位净值为2.4770。对于一只公募基金产品来说,这样的资产规模能取得如此预期收益实属难得。

2、该基金基金前端代码为100056,管理费为1.50%,托管费为0.25%,截至2017年3月31日,份额规模达到了26.5373亿份。

三、基金分析

1、历史业绩

,富国低碳环保混合基金的区间预期收益为13.42%,近一个月区间预期收益为4.08%,三个月区间预期收益为18.52%,各项指标与同期同类产品相比表现非常优异,具有很强的盈利能力和择时能力。


表1:基金预期收益率(数据来源:希财网)

除了近两年表现这一项跑输沪深300和同类平均以外,其余各期间预期收益率均远超上述两项。该基金无论短期的净值增长能力还是中长期的超高预期收益,都表明其择股择时能力相当突出。虽然该基金在2015年股灾后两年的表现并不突出,但并不影响它整体上的出色,因此在历史业绩这一块,给予“优秀”的评级。

2、风险评估


表2:基金重仓持股截至2017年3月31日(数据来源:希财网)

该基金前十重仓股合计持仓占比为84.12%,这些个股普遍基本面良好、盈利能力强、同时具备较高的成长空间。因此,对于该基金配置的重仓股风险评估等级为中低。


表3:基金风险指标截至4月21日(数据来源:希财网)

标准差:反映基金预期收益率的波动程度。标准差越小,基金的历史阶段预期收益越稳定。
夏普比率:反映基金承担单位风险,所能获得的超过无风险预期收益的超额预期收益。夏普比率越大,基金的历史阶段绩效表现越佳。

对比发现,该基金在所有基金产品中的风险等级为中高,在同类产品中的风险等级则为中等。那么,这块基金就非常适合想追求高预期收益同时具备一定安全垫的投资者,结合其仓位配置及其历史走势,我们希财网对于该基金的风控水平给出的评级为“优秀”。

3、投资理念

全球气候变暖、环境恶化对人类生存与发展提出了严峻挑战,大力发展低碳环保相关产业、走可持续发展之路是各国转变经济增长模式的必然选择。我国已将节能环保定位为七大战略性新兴产业之首,将建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点。因而,低碳环保主题类上市公司将在中长期具备较大的成长潜力和发展空间。

四、基金经理

1、基金经理简介

魏伟先生,硕士研究生。自2006年5月至2008年5月在华富基金管理有限公司任行业研究员;自2008年5月至2014年3月在农银汇理基金管理有限公司历任研究员、高级研究员、基金经理助理、基金经理;自2014年3月起加入富国基金管理有限公司,2014年7月至今在富国基金管理有限公司权益投资部工作,,担任富国低碳环保股票型证券投资基金基金经理。

2、管理能力分析

魏伟先生具有丰富的基金管理经验,纵观其管理过的4只具备参考价值的产品来看,其管理的这四个产品无一例外都取得了正预期收益,且预期收益较高。其管理过的产品经历了市场长时间的检验,侧面验证了该基金经理优秀的管理能力。希财网对于该基金经理的管理能力给予“优秀”的评级。

五、基金公司简介

富国基金管理有限公司成立于1999年,是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一。2003年,加拿大历史最悠久的银行——加拿大蒙特利尔银行(BMO)参股富国基金,富国基金管理有限公司又成为国内首批成立的十家基金公司中第一家外资参股的基金管理公司。

六、基金综评

富国低碳环保混合基金的投资理念及投资范围都非常符合我国当前的国情国策,所选择行业发展前景好,而所重仓的个股则具备较高的成长空间。该基金历史预期收益较为平稳,能实现稳定增长。结合该基金经理优异的资产管理能力,给予该基金的评级为“介绍”。

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