6月，药监局(NMPA)宣布批准信达生物申报的胰高血糖素(GCG)/胰高血糖素样肽-1(GLP-1)双受体激动剂玛仕度肽注射液上市，用于成人肥胖或超重患者的长期体重控制。

2019年，信达生物与礼来签订授权许可协议，获得在中国开发及潜在商业化许可玛仕度肽的权益。玛仕度肽是目前全球首个且唯一申报上市的GCG/GLP-1双受体激动减重降糖药物，由信达生物与礼来制药共同研发。

信达生物当前在香港上市，市值超1400亿港元，截至7月2日，信达生物在恒生生物科技指数中的权重为11.15%，为第一重仓股。随着产品后续即将商业化，众多肥胖人群也有望受益于玛仕度肽。

恒生医药ETF（159892）在跟踪恒生生物科技指数的ETF中规模排名第一，聚焦港股创新药，可T+0交易，是布局2025年创新药风口的便捷工具。



恒生医药ETF联接（A类：016970，C类：016971）

7月3日早盘，同类规模最大的自由现金流ETF（159201）小幅震荡，现跌约0.1%，持仓股我乐家居、新华百货、大参林等领涨，海陆重工、保锐科技、中集集团等领跌。自由现金流ETF成交额已突破1亿元，盘中交投活跃。

天风证券分析称，目前股票相对债券的配置价值仍然处于历史极值附近，市场配置指标方面，全A指数PE估值为19.9，大部分宽基指数PE估值历史分位数位于50%以上，创业板指PE估值历史分位数10%附近，估值相对偏低。市场交易热度逐步升温，个股趋势指标表明50周均线上方的个股比例较上月有所上升。整体来看，市场向上的潜在空间依然较大。

自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险能力强，适合底仓配置，满足长线投资配置需求。基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者。

7月2日，美股三大指数分化，道指微跌0.02%，纳指涨0.94%，标普500涨0.47%再创历史新高。板块方面，科技龙头股领涨，特斯拉+5%、英伟达+2.6%、苹果+2.2%。

纳斯达克金龙指数微涨0.06%，能源股领涨，个股分化显著；亿鹏能源涨近30%，晶科能源涨超15%；电商股承压，阿里跌2.86%。新能源车中，小鹏涨0.6%，理想跌2.6%。

短期内聚焦7月3日即将公布的非农就业数据（预期增11万人），若不及预期或强化9月降息概率。



相关ETF：

纳斯达克ETF（513300）

标普ETF（159655）

截至2025年07月03日 13:49，电子ETF(515260)上涨1.94%，最新价报0.894元，换手率1.81%。

电子ETF(515260)成分股立讯精密涨5.63%，北方华创、澜起科技、京东方A等纷纷上涨。

数据显示，电子ETF(515260)基金规模较一个月前增加0.05亿元。

电子ETF(515260)紧密跟踪电子50指数。中证电子50指数选取电脑与外围设备、电子设备和半导体等行业中市值最大的50只股票作为样本股，以反映电子板块上市公司股票整体表现。

最新数据显示，电子50指数前十大权重股分别为立讯精密、中芯国际、京东方A、北方华创、海光信息、寒武纪、豪威集团、海康威视、中科曙光、澜起科技。

电子ETF(515260)，场外联接 (012550.OF,012551.OF）

7月3日午后，制药板块强势爆发，聚焦龙头药企的药ETF（562050）最高上探2.12%！

50只成份股中逾45股上涨，创新药概念多股涨停封板，神州细胞20CM涨停，长春高新、华海药业10%涨停，迪哲医药涨11%。

公开资料显示，药ETF（562050）是国内首只跟踪中证制药指数的ETF，纯粹配置“化学药+生物药品+中药”三大领域龙头制药企业，既有创新药驱动高成长，又有中药降低指数波动，并且完全不含医疗和CXO。



主力资金大举涌入医药生物板块，截至13时40分净买入近70亿元，在31个申万一级行业中高居第二位。



从催化来看，创新药重磅政策利好持续发酵。7月1日，两部门印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提到，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录；增设商业健康保险创新药品目录。

分析指出，创新药全产业链支持政策阐明顶层设计重视态度，叠加年内国产药企BD出海不断创新高，创新药后续有望继续引领医药板块行情。

华兴证券研报也表示，随着医疗行业各项利好政策逐渐落地，看好2025 年下半年医药行业行情。

聚焦制药板块机会，认准国内首只药ETF（562050），既有创新药驱动高成长，又有中药降低指数波动，并且完全不含医疗和CXO。

如看好医疗和CXO，则可以关注A股最大医疗ETF（512170）。该ETF聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗相关度高，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。

注：截至2025.6.30，医疗ETF基金规模261.44亿元，在全市场50只医药医疗类ETF中规模最大。数据来源于沪深交易所、公开资料等。根据沪深交易所公开信息，华宝中证制药ETF是国内首只跟踪中证制药指数的ETF。

风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15，2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

截至2025年07月03日 13:49，电子ETF(515260)上涨1.94%，最新价报0.894元，换手率1.81%。

电子ETF(515260)成分股立讯精密涨5.63%，北方华创、澜起科技、京东方A等纷纷上涨。

数据显示，电子ETF(515260)基金规模较一个月前增加0.05亿元。

电子ETF(515260)紧密跟踪电子50指数。中证电子50指数选取电脑与外围设备、电子设备和半导体等行业中市值最大的50只股票作为样本股，以反映电子板块上市公司股票整体表现。

最新数据显示，电子50指数前十大权重股分别为立讯精密、中芯国际、京东方A、北方华创、海光信息、寒武纪、豪威集团、海康威视、中科曙光、澜起科技。

电子ETF(515260)，场外联接 (012550.OF,012551.OF）

截至2025年07月03日 13:29，药ETF(562050)上涨1.94%，最新价报0.999元，盘中成交额已达1837万元，换手率9.56%。

药ETF(562050)成分股长春高新涨10.00%，泽璟制药涨4.19%，三生国健、新和成、博瑞医药等纷纷上涨。

药ETF(562050)紧密跟踪制药指数指数。中证制药指数选取业务涉及中药、化学药和生物药的上市公司证券作为指数样本，以反映制药主题上市公司证券的整体表现。

最新数据显示，制药指数指数前十大权重股分别为恒瑞医药、片仔癀、云南白药、科伦药业、华东医药、新和成、长春高新、复星医药、信立泰、百济神州。

7月2日，百利天恒宣布伦康依隆妥单抗（iza-bren，BL-B01D1）治疗鼻咽癌的III期临床试验（研究方案编号：BL-B01D1-303）在期中分析达到主要终点。

伦康依隆妥单抗是百利天恒自主研发的全球首创（First-in-class）、新概念（Newconcept）且唯一进入III期临床阶段的EGFR/HER3双抗ADC，其小分子毒素部分为百利天恒自主研发的喜树碱衍生物ED04。

目前，该药物正在中国和美国进行40余项针对多种肿瘤类型的临床试验。伦康依隆妥单抗已有5项适应症被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。



创新药相关ETF：

科创医药ETF基金（588130）：高弹性，20%涨跌幅限制

恒生医药ETF（159892）：聚焦港股创新药，可T+0交易

7月2日上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）全线下降。隔夜品种下行0.2BP报1.365%；7天期下行3.3BP报1.497%；14天期下行1.5BP报1.554%；1个月期下行0.75BP报1.6095%，创2022年10月以来新低。

运作近13年的天弘安康颐养A（420009）荣获晨星5星评级，根据基金一季报数据，净值增长率达126.39%。（数据来源于产品定期报告，数据截止2025.3.31）



天弘安康颐养A（420009）采取股债搭配的策略，以高信用评级债券+利率债+可转债打底，搭配小仓位的股票和现金（基金一季度报显示债券占比85.61%，股票占比9.75%，现金占比0.94%），追求长期稳健收益。（数据来源于蚂蚁财富）



根据基金一季报数据，天弘安康颐养A（420009）持有的债券品种中，企业债券占比最高达35.55%，金融债券占比达18.45%，中期票据占比达13.27%，国家债券占比达5.38%。（数据来源于产品定期报告，数据截止2025.3.31）



截至7月1日，天弘安康颐养A（420009）近3年上涨11.22%，同类排名115/952，优于87%的同类；近3年最大回撤控制良好，仅为2.69%，抗跌能力强，优于95%的同类。（数据来源于蚂蚁财富，同类定义为混合型-偏债基金。）





基金经理姜晓丽，管理安康颐养产品超12年。在她的管理之下，天弘安康颐养A （420009）近3年卡玛比率为1.4倍，打败96%的同类基金，堪称“防震型”固收+。

中金固收称，展望未来，中长期来看理财规模在存款利率下调背景下有望继续增长。同时因为理财与信托合作整改中仍有一定浮盈释放，信用债供需关系继续维持正面。

市场波动下没有完美产品，但通过“债基打底+权益增厚”的结构，能有效平衡风险与收益。欢迎投资者配置。

相关产品：

天弘安康颐养A 420009.OF

天弘安康颐养C 009308.OF

天弘安康颐养E 013938.OF

注1：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年4月14日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(-3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.21%(3.14%)。截止2025年3月31日，近一年收益率7.59%，业绩比较基准3.11%。业绩数据来源于基金定期报告。年化收益率=[(1+平均收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。中证综合债指数收益数据来源wind。 天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年04月14日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.20%(3.14%)业绩数据来源于基金定期报告。同类定义为混合型-偏债基金。

风险提示：跟踪指数历史收益不代表基金产品未来表现，指数基金存在跟踪误差。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。可投资港股通标的股票的基金，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。红利资产类基金的收益来源包括股票股息和股价波动，并不保本保收益。

仅仅两周，华夏基金上报的华夏中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金已经获批。科创债作为债券市场支持科技创新发展的新兴融资工具，高度契合当下发展新质生产力的要求，受到国家及相关部门大力支持，今年以来相关政策频出。

科创债ETF跟踪的标的指数为中证AAA科技创新公司债指数。该指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本，以反映相应科技创新公司债的整体表现。指数成分券资质普遍较好，其中央国企作为发行主体的科创债规模占比在99%左右。在低市场利率时代下，科创债作为高等级信用债显现出较好的投资价值，未来随着科创债的进一步扩容和升级，将提供更大的收益挖掘空间。截至2025年5月末，科创债存量规模1.13万亿元，较2024年末增长0.22万亿元。其中，央国企债券占比98%，发行人信用评级AAA的债券占比97%。

当前，华夏基金旗下已上市两只债券ETF，基准国债ETF(511100)和信用债ETF基金（511200），其中信用债ETF基金（511200）上市以来持续受到资金青睐，产品规模从2月份上市之初的30亿元，大增到6月30日的216亿元，最近20个交易日19天是净流入，合计流入145亿元。