7月21日早盘，游戏板块震荡攀升，游戏ETF（159869）现涨近1.5%。游戏ETF（159869）持仓股中，宝通科技领涨近6%，北纬科技、巨人网络、博瑞传播、吉比特、迅游科技等均跟涨超2.5%。游戏ETF（159869）已连续5个交易日获资金净流入，累计“吸金”达15.18亿元，备受资金青睐。

消息面上，上半年游戏行业全面回暖，首批A股游戏半年业绩预告初现端倪：截至7月18日晚，已有7家游戏企业披露了业绩预告，其中ST华通（世纪华通）、游族网络、浙数文化实现翻倍增长，完美世界、冰川网络扭亏为盈，ST凯文（凯撒文化）亏损水平预计与去年持平，电魂网络则由盈转亏。

综合现有公告内容中各家对业绩变动的解释来看，控本成为游戏厂商能否避免亏损的关键因素——完美与冰川均表示削减预期较弱项目的资源投入、降本增效是扭亏为盈的关键，而ST凯文与电魂亏损的原因都包括新游上线拉高投放成本。

另一方面，从整体市场环境来看，上半年发布游戏版号数量较去年显著提升，中信建投数据显示1-5月国内手游市场规模同比增长20%——在版号充足、需求大增但买量成本同样高涨的背景下，行业呈现出长青游戏营收压舱、新游表现决定增量的局面，也使得游戏市场的竞争成为产品力的直接比拼。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，一年一度游戏盛会ChinaJoy即将重磅来袭，关注游戏ETF（159869）布局机会。

财政部7月11日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将国有险企考核周期从“年度+三年”拉长至“年度+三年+五年”，长周期指标权重提升至70%，直接推动险资加大高股息资产配置。在此背景下，易方达中证红利ETF联接基金（A类009051/C类009052）以高股息资产为核心，紧密跟踪中证红利指数，近三月涨幅达5.14%，持续跑赢中证红利指数和业绩比较基准，成立以来累计收益率近50%。在当前低利率与政策红利共振下，成为资金避险增值的重要工具。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）


新考核机制通过延长投资周期与调整权重分配（年度30%、三年50%、五年20%），从根源上化解险资“长钱短投”的结构性矛盾。国信证券分析指出，此举有望释放险资入市潜力，结合偿付能力优化等配套措施，增量资金将向红利资产倾斜。

利率环境同步强化配置价值。在无风险收益率下行的资产荒背景下，银行股股息率较十年期国债利差持续走阔。永赢基金刘星宇指出，银行板块长期被公募低配，筹码结构优势显著。截至7月14日，名称中含有红利、高股息字样的基金，截至7月14日，名称中包含“红利”或“高股息”字样的基金，今年以来超过九成实现了正收益，平均净值涨幅为7.2%，其中表现最好的基金涨幅接近45%。（数据来源：Wind）


易方达中证红利ETF联接基金穿透持有中证红利指数成分股，该指数精选沪深两市现金股息率高、分红稳定的上市公司。费用结构具备竞争力——管理费0.15%、托管费0.05%，不足主动权益基金费率三分之一；C类份额（009052）免申购费且持有≥7天免赎回费，便利波段操作。资金流向验证市场认可度，2025年一季度该基金规模达32.7亿元，据2024年年报个人投资者占比升至83.79%。业绩方面，A类份额近一年收益8.61%，三年累计回报27.30%，凸显红利策略的长期韧性。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）


政策与资金的共振正在重构A股投资逻辑。随着险资考核长周期落地，“耐心资本”持续涌入红利资产，中证红利指数成分股中占主导的国企龙头，成为“反内卷”政策下供给侧优化的核心受益者。易方达中证红利ETF联接基金以0.2%的综合费率、83.79%的个人持仓占比，是普通投资者掘金高股息赛道的便捷工具。

近日，台积电公布2025年第二季度财报，营收同比激增38.6%至新台币9337.9亿元，毛利率达58.6%，凸显全球半导体制造热潮及AI芯片需求爆发，推动产业链上游设备与材料板块持续走强。在这一背景下，易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）作为聚焦半导体材料设备领域的场外指数工具，凭借其低费率、便捷申赎及紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数的特性，是投资者布局半导体核心环节的优选。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）


当前，半导体产业正经历从“设计驱动”向“制造驱动”的转型。一方面，台积电CoWoS封装技术推动先进制程需求，带动设备与材料市场扩张——2025年全球半导体设备规模预计达1210亿美元，同比增长7.1%，其中薄膜沉积、刻蚀设备增速领先。另一方面，国产替代加速，国内半导体设备国产化率预计会从2021年的21%升至35%，尤其在刻蚀、薄膜沉积设备领域，中微公司、北方华创等企业25Q1营收同比增长超35%。政策面叠加地缘因素（美日荷出口管制）催化国产材料设备需求，如电子特气、光刻胶国产化率不足5%，潜在空间广阔。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）


易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）凭借其精准的赛道覆盖和独特优势脱颖而出。该基金底层指数成分股涵盖设备龙头和材料企业，权重聚焦高增长细分领域，行业代表性强，充分映射半导体上游核心环节，受益于设备材料的“量价齐升”。同时，该基金通过半导体设备ETF易方达（159558）间接持仓，流动性充足，费率低于行业平均，成本效率高。从长期来看，全球半导体材料市场2025年预计增长8%，中国产能扩张支撑需求，为该基金提供了广阔的长期发展潜力。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）


当前节点，7-8月事件催化密集，如7月26日世界人工智能大会、8月机器人博览会，叠加AI芯片“爆单”，半导体材料设备板块轮动活跃。投资者可借道易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894），一键配置“制造驱动”红利，把握国产替代与技术创新双主线机遇。

市场在昨日缩量后延续窄幅震荡，沪深300指数围绕4000点关口拉锯；与此同时，财政部上周末明确险资考核周期拉长至3~5年、权重升至70%，万亿级增量资金锁定“低估值+高分红”蓝筹，直接指向沪深300成份股。易方达沪深300ETF联接基金（A：110020；C：007339）作为场外最便捷的沪深300抓手机器，费率低，投资场景灵活，流动性充裕，规模已悄然突破187亿元，年初至今上涨3.36%，显著跑赢业绩比较基准，且申赎10元起、0.15%年化管理费继续保持行业最低档，成为普通投资者一键分享险资“长钱”红利的首选工具。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）

从资金动向看，险资考核机制变化并非口号。监管要求“当年+3年+5年”综合评分，3年以上权重高达七成，这意味着险资必须提高股息率和ROE稳定性权重；沪深300指数最新股息率3.23%、市盈率13.28倍，处于历史中位，与险资配置需求高度匹配。过去一周，北向资金回流，重点加仓银行、电力、电信运营等高分红板块，而这些行业在沪深300中合计权重近四成，指数层面直接受益。技术面上，昨日两市成交额骤降至1.44万亿元、缩量1700亿元，午后跳水又被快速拉回，典型的“洗盘+蓄势”特征；叠加期权隐含波动率降至年内低位，变盘窗口临近，资金倾向提前布局宽基指数而非单一赛道。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）

易方达沪深300ETF联接基金的优势在于。第一，成份股覆盖宁德时代、贵州茅台、招商银行等300只龙头，既分享创新药、人形机器人等热点行业的贝塔，也囊括银行、煤炭等高股息防御板块，天然适配“哑铃策略”；第二，联接基金95%以上资产投向场内510310，后者最新规模突破2600亿元，7月以来日均成交超8亿元，流动性充裕，大额申赎冲击成本极低；第三，A/C份额设计满足不同持有周期需求，A类适合长拿享受低费率，C类持有7天免赎回费，短线波段亦灵活。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）

当前沪深300风险溢价（1/PE-10年国债到期收益率）升至5.9%，逼近去年10月低点，与险资、外资共振的“估值修复”行情一触即发。若投资者判断市场风格将向大盘蓝筹切换，却又不擅长择股，借道易方达沪深300ETF联接基金，可在10元门槛下高效捕捉“险资长钱”带来的指数级机会。（数据来源：Wind，截至于2025年7月17日）

海外算力龙头英伟达股价刷新历史高点，国内AI芯片产能加速释放，双重利好推动下，云计算与大数据板块迎来强势爆发。易方达中证云计算与大数据主题ETF联接基金（A：017853 / C：017854）紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，成分股聚焦算力核心环节。低费率且流动性优势突出，历史表现持续领先，近两日净值涨幅超5%，近一年收益率52.41%，同类排名居前3%。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月16日）

算力需求井喷，产业链业绩全面兑现

海外映射叠加本土突破，构成此轮行情的核心驱动力。英伟达恢复对华AI芯片销售后市值创新高，直接提振全球算力板块预期；同时，国产替代进程加速——寒武纪、昇腾等芯片产能及良率显著提升，缓解了长期制约行业的“缺卡”瓶颈。更深层次看，大模型竞赛进入白热化阶段：DeepSeek R2模型计划于7-8月发布，头部厂商持续加码训练投入，推高算力基础设施需求。申港证券指出，AI算力投资已进入业绩兑现期，产业链龙头中报表现亮眼，如光模块厂商新易盛中报预增H1净利润同比328%-385%，印证行业高景气度。（数据来源：Wind，截至于2025年7月16日）

精准布局核心资产，低门槛捕捉赛道红利

易方达中证云计算与大数据主题ETF联接基金紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数（930851），覆盖云计算服务、硬件设备及大数据应用的龙头企业。其成分股聚焦算力核心环节，前十大权重股合计占比51.84%，涵盖光模块龙头中际旭创、新易盛，AI服务器厂商中科曙光、浪潮信息，以及软件代表科大讯飞、金山办公等，全面卡位算力基础设施与应用层。另外，其费率与流动性优势突出，管理费仅0.15%，显著低于主动型基金；A/C类份额设计满足不同持有需求，短期持有选C类，长期配置选A类。

业绩方面，历史表现持续领先，易方达中证云计算与大数据主题ETF联接基金A类近一年52.41%的收益率超越多数科技主题基金，近一月涨幅达10.21%，弹性凸显。

（数据来源：Wind，截至于2025年7月16日）

当前算力板块仍处“戴维斯双击”阶段，政策端，国家专项债加速发行与科技产业扶持政策持续输血；产业端，Grok-4等大模型升级推高推理算力需求，端侧AI应用（如AI PC、手机）进一步打开市场空间。易方达中证云计算与大数据主题ETF联接基金（A：017853 / C：017854）通过指数化布局分散个股风险，高效承接行业红利，是投资者低门槛布局数字经济的理想工具型产品。

国防军工板块今日（7月17日）午后突然爆发，一举登顶行业涨幅榜！主力资金火速进场，全天净买入80.4亿元。



场内热门国防军工ETF（512810）午后直线暴拉，场内收涨2.32%，全天成交1.29亿元创7月以来新高，较上日激增158%。

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国防军工ETF80只成份股中78股收涨，建设工业、应流股份以及1800亿市值的中航沈飞集体涨停，其中沈飞股价创历史新高！2300亿市值中航成飞亦大涨4.1%。



国防军工缘何突然爆发？市场层面，中航系龙头股午后集体飙升，强力提振板块情绪。低空经济、无人系统、导弹产业链等快速跟进。

消息面，7月16日，阿联酋企业Autocraft与中国企业“时的科技”签署10亿元美元订单，采购350架E20 eVTOL，创中国eVTOL单笔订单纪录！业内人士指出，该合作涉及中东低空旅游及军事应用场景，凸显军工技术出口潜力。

此外，市场流传小作文，称福建舰即将服役，歼-35可能入列。下周还可能传出军贸大单消息。

浙商证券认为，2025年地缘政治冲突不断，我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，在军贸领域引领下，我国国防军工企业价值有望得到重估。2025下半年重视军贸、新域新质、重组三大国防军工主线。

【投国防军工，选“512八一0”】代码含“八一”的国防军工ETF（512810）：兼顾传统主战力量+新域新质力量，覆盖『商业航天+深海科技+军用AI+低空经济+大飞机』等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键布局国防军工板块的高效投资工具。

数据来源于沪深交易所、公开资料等。

风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

截至15:10，恒生港股通创新药指数涨5.48%，权重股中，和黄医药涨2.0%，四环医药涨3.7%，远大医药涨4.4%，康哲药业涨1.7%，石药集团涨4.1%。 此外，乐普生物-B涨21.9%，康诺亚-B涨15.1%，百济神州涨10.9%，康方生物涨9.6%，三生制药涨9.3%。

恒生创新药ETF（159316）跟踪恒生港股通创新药指数，持续受到资金青睐，近5日资金净流入超6100万，近20日资金净流入超2.45亿；该基金最新规模达6.4亿，创上市以来新高。

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7月15日，有关部门消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动。本次集采坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，创新药不会被纳入集采。

兴业证券认为，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现。同时，关注基本面开始改善的创新药产业链，海外业务方面订单和业绩已开始恢复，国内业务具备自主可控逻辑，上游业绩已出现复苏趋势。

恒生创新药ETF（159316）是目前市场上跟踪恒生创新药指数的唯一一只ETF产品，具备高弹性和稀缺性，帮助投资者更好把握本轮港股创新药投资机遇。

相关产品：

恒生创新药ETF（159316）

易方达恒生港股通创新药联接A(024328)

易方达恒生港股通创新药联接C(024329)

截至14:18，科创综指ETF建信（589880）跟踪的上证科创板综合指数涨1.41%，冲击五连阳；权重股中，迈威生物-U涨停，福光股份涨7.09%，品茗科技涨5.26%，京源环保涨11.21%，国力股份涨7.94%，容百科技涨2.68%。

Wind数据显示，科创综指ETF建信（589880）最新规模超10亿元。

英伟达CEO黄仁勋谈及中国人工智能图景，他表示中国正在以令人难以置信的速度前进。模型层有DeepSeek、阿里巴巴、月之暗面Kimi等的优秀技术。DeepSeek是世界上第一个开源推理模型，中国的开源AI是推动全球进步的催化剂。

中原证券指出，AI大模型持续迭代，DeepSeek通过技术创新实现大模型训练及推理极高性价比，并采用开源模式，将助力AI应用快速发展，有望推动推理需求加速释放。北美四大云厂商受益于AI对核心业务的推动，持续加大资本开支，国内三大互联网厂商不断提升资本开支，国内智算中心加速建设，算力硬件基础设施AI服务器及其核心器件需求仍然旺盛。

上证科创板综合指数作为中国科技创新领域的代表性指数，持续吸引着市场的关注。该指数覆盖了半导体、生物医药、高端装备等关键领域，成分股中芯片、人工智能相关的上市公司多。

科创综指ETF建信（589880）的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，综合费率为0.2%，为行业较低水平。

科创综指ETF建信（589880）凭借对科创板综合指数的跟踪、硬科技赛道的覆盖及低成本优势，成为把握中国科技创新与产业升级的核心工具。



相关产品：

科创综指ETF建信（589880）

建信上证科创板综合联接A（023743）

建信上证科创板综合联接C（023744）

截至14:00，恒生港股通高股息低波动指数（HSHYLV.HI）跌0.37%，权重股中，中国信达收平，兖煤澳大利亚跌0.95%，阜丰集团跌0.58%，嘉里建设涨0.99%。此外，民生银行涨2.11%，新鸿基地产涨1.78%，远东宏信涨0.76%，环球医疗涨2.32%，长实集团涨0.7%。

资金层面，恒生红利低波ETF（159545）紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数，备受资金青睐。数据显示，资金连续10天净流入，合计“吸金”超6.2亿，近20日“吸金”超8.3亿。

截至7月16日，恒生红利低波ETF（159545）最新基金规模达29.67亿，创上市以来新高，规模居同类第一。截至发稿，恒生红利低波ETF（159545）盘中获净申购5820万份。

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数据显示，根据上市公司权益分配方案梳理统计，57只个股分红派息的股权登记日为7月17日。其中，五粮液、优优绿能、中国太保分红力度最大，每10股分别派息31.69元、12.00元、10.80元。

华鑫证券指出，在资产荒背景下，红利行业配置价值凸显。2025年上半年，银行板块凭借稳定的分红能力和持续性成为红利策略中的领涨板块。

恒生港股通高股息低波动指数凭借其独特的指数设计优势，成为投资者布局港股红利资产的核心工具之一。

高股息+低波动双因子策略：指数精选港股通中50只高股息、低波动个股，兼顾分红稳定性和价格抗跌性。当前指数近一年股息率达6.43%，优势突出。

行业分散，防御属性较强：成分股涵盖金融、地产建筑、能源、工业等成熟行业，最大单一行业权重为金融，且央国企合计占比高，现金流稳定、分红能力强，为指数提供坚实的收益基础。

易方达红利指数系列，包括红利「月月」享的恒生红利低波ETF（159545）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700）在内的三只ETF，均以季度维度进行分红评估：配置齐全后合并后即覆盖全年各月份，力求实现“月月分红”的效果，满足月度现金流需求。



相关产品：

红利ETF易方达（515180）

易方达中证红利ETF联接A（009051）

易方达中证红利ETF联接C（009052）

易方达中证红利ETF联接Y (022925)

恒生红利低波ETF（159545）

红利低波动ETF（563020）

红利价值ETF（563700）

【热点概述】

近日，豆神教育推出“AI 双师+超能训练场+学伴机器人”的创新教学模式。“超能训练场”作为核心产品形态，具备AI 超人名师、建模互动、混合落实三大要素，实现万人同时一对一策略化教学。AI 双师+超能训练场产品在6 天内累计销售超3000 万元。而美国也在把握建构AI教育生态的窗口期，微软联合 OpenAI、Anthropic推出“40 亿美元+40 万教师”的重磅计划，系统布局 AI 教育。

从OpenAI推动美国K12教育全面AI化，到豆神教育在中国市场实现AI课堂与家庭场景的深度融合，AI教育正加速从技术理念走向真实场景，将迎来新一轮加速增长期。当前“硬件-模型-数据-应用”AI产业链在教育领域全线铺开，选择投资机遇$科创人工智能ETF华夏(SH589010)$，就是等待一场AI与教育的浪漫邂逅，相信AI将在教育的未来图景上妙笔生花！

一．发展现状

1)国际：游戏化+AI双轮驱动，“多邻国”已成现象级平台软件

多邻国实际上是一款伪装成语言学习APP的手游，在课程内外采用游戏化的产品设计策略，其闯关夺宝式的课程设置、可玩性较强的道具体系与鼓励竞争的排位机制等激励用户持续使用产品。上述游戏化机制帮助多邻国实现超过800万用户连续打卡超过一年的留存效果。

“AI 视频通话”+“冒险游戏模式”开启语言学习新征程。AI一方面提高了公司生产语言课程内容的效率，另一方面提升了产品趣味性，为用户提供个性化定制服务，有助于提高用户的付费意愿。



2）国内：B端、C端AI教育产品多点开花；学伴机器人闪亮登场

B端AI教育产品抢滩登陆进校渠道。B端AI教育产品包括智慧课堂、教育管理平台、教学辅助工具等。相较于纯C端产品而言，进校产品对内容差异化、爆款属性等要求较低，核心在于有进入渠道+价格有性价比+可满足B端普适性需求。各省的出版公司纷纷利用稀缺的学校渠道及学生流量价值，推动AI教育产品扩散化发展，打通1→100这堵“透明的墙”指日可待。



C端AI教育软件迎来密集爆发期。豆神教育推出超能训练场；新东方发布首款原创AI教育产品——新东方AI 1对1；主打 “高仿真” 体验的高途“毛豆爱学 AI 课堂”预计8月正式上线。头部教育集团均已/即将发布首款AI教育软件产品，标志着中国AI+教育创新正从过往以学习机为代表的智能硬件转向软件服务的商业化。

中国银河证券认为，从形态上看，上述公司AI教育产品均以AI+一对一形态出现，核心是实现千人千面的教育模式，预计后续伴随产品持续迭代，未来或有望诞生对标Duolingo的商业模式和产品，AI+教育亦有望从主题投资转向基本面驱动。

智能机器人伴学：不止知识传授，也有铁骨柔情。教育不止于课堂，更在于成长过程中的悉心陪伴和引导，学伴机器人的角色是集家庭成员、陪练、老师、生活管家于一体的AI Agent($机器人ETF(562500))，可以帮助孩子预习复习、为孩子批改作业，还能识万物、讲解百科知识等，全方位融入孩子的生活，情感价值拉满。 学伴机器人的独特优势在于将AI教育产品载体化、具象化，实现科技赋能的全方位成长陪伴。



二．快进动能:政策+需求+技术三力汇聚，助推AI教育踏浪而来

1） 政策端：AI，破解教育“不可能三角”的灵丹妙药。

当前，我国仍然受困于传统教育领域的“不可能三角”悖论：即如何同时实现教育的规模化、公平化和个性化。现阶段我国教育体系在规模化与公平化上已取得显著成就，个性化教育成为进一步革新的重要发力点。而 AI 技术作为模拟人类智能、辅助决策并具备部分替代人力、拓宽人力边界的数字化工具，在促进教育个性化的道路上具有天然优势，能够显著降低个性化学习的边际成本，为每一个学生打造独一无二的学习旅程。



AI教育进入政策红利期。24年底，教育部办公厅发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》，提出人工智能教育六大主要任务和举措，并指出 2030 年前在中小学基本普及人工智能教育。此项政策有利于 AI 应用进校园、进课堂，培养学生使用 AI 的能力和习惯，反向促进相关智能化学习产品的研发、推广和应用普及。各省市积极响应，多点开花！



2） 需求端：“大基数+高上限”的蓝海市场静待开发

坐拥近两亿学生的超大市场，AI教育空间广阔。AI教育正以其强大的自适应能力和个性化学习系统，全面覆盖小学、初中、高中各阶段学生的教育需求。小学阶段侧重于趣味互动和游戏化学习；初中阶段，智能系统能精准诊断学习薄弱点，提供分层练习和动态调整的学习路径；高中阶段，AI则化身高效升学助手，定制专属备考方案。这种覆盖全学段、满足多元需求的智能教育生态，终将成为我国近2亿在校学生的“最佳拍档”。从“个体”到“全体”，从“个性”到“共性”，AI教育有望用“智慧之水”实现对每个学生的“精准滴灌”，从而滋润这片广袤无垠的市场。



AI教育产品未来或定位刚性需求，渗透率有望接近天花板。我国历来就有“再穷不能穷教育”的传统，当前，随着我国物质生活的繁荣以及教育竞争的加剧，家长对于教育支出十分慷慨，敏感性较低，教育俨然成为家庭的刚性支出。而AI教育产品具备强大的网络效应，非常容易以点带面式推广，成为在校学生“人手一款”的标配。可以憧憬其渗透率或将复刻之前智能学习机、电话手表、学习平板等硬件产品的指数化增长。

3） 技术端：AI全产业链进入技术窗口期

产品唱戏，技术搭台。AI教育产品“吸睛无数”的背后是“硬件-模型-数据-应用”AI产业链全线爆发。无论是多模态模型支持图文交互，还是数据集采形成增长飞轮，只有AI底层技术进入窗口期，成为AI教育产品商业化落地的核心驱动，或许人们才能真正惊呼“AI教育未来已来”!

硬件：新一代异构计算架构大幅提升训练效率，如基于NVIDIA H100集群的混合精度训练可使LLM训练成本较传统方案降低80%；搭载NPU的智能终端（华为MatePad）已能实现低延迟的本地化AI推理，支持实时作业批改与学情分析。

算法：多模态理解实现质的飞跃，如GPT-4o已具备跨模态关联推理能力，赋能智能题库自动解析。

数据：教育专用预训练语料库持续积累，实时学习分析系统能够通过动态知识图谱实现95%+的个性化推荐准确率，形成正向数据飞轮。

三．借助ETF把握AI教育发展的黄金时期

每一个模型的更新，每一次算法的迭代，每token数据的积累，都是AI教育从概念走向现实的催化。伴随着AI教育产品加速商业化落地，AI 重塑教育体系的新征程已经开启，这一过程需要AI注入汹涌滂湃的生产力，而 $科创人工智能ETF华夏(SH589010)$ 为投资者提供了系统化捕捉这一浪潮的优质工具。

1）聚焦产业链核心环节

$科创人工智能ETF华夏(SH589010)$ 跟踪科创人工智能指数，从科创板市场中选取30只市值较大且覆盖「硬件 - 算法 - 应用」AI全产业链的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。聚焦硬核科技的科创龙头，前十大成份股合计权重68.03%，或具有较高的AI主题纯度和龙头驱动力。



2）叠加科创板块“硬科技”属性

依托科创板“重视硬科技”的属性，科创人工智能ETF华夏（589010）成分股研发投入占比达33.42%，显著高于A股全市场，叠加20cm涨跌幅的弹性优势，既能精准锚定 AI 产业长期增长潜力，又能在技术突破与政策利好时释放高弹性价值。



3）相关标的：AI应用端最大赛道之一$机器人ETF(562500)

机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。