昨日A股科创板块开盘受美股纳斯达克下挫影响走势震荡，午后资金进入抄底，推动市场收盘翻红。国内外科技企业的行情差异引发了一些关于“东升西落”的讨论。

截至今日午盘，A股的AI算力、云计算、算力租赁、东数西算、光芯片等板块涨幅居前。半导体ETF(512480)成分股翱捷科技-U上涨8.20%、天岳先进上涨6.92%、海光信息上涨5.50%。

Wind数据显示，截至3月11日，半导体ETF(512480)规模达218.22亿元，近5日净流入3.38亿元，映射资金对于半导体行业的看好。

半导体ETF(512480)今日上午成交额达5.44亿元，为全市场半导体行业类ETF成交榜首，流动性优势凸显。

中国半导体作为支持AI大模型、国产机器人、智能汽车等新质生产力崛起的“基础设施”，同样受到资金青睐。根据韩国最大证券公司最新数据，2月17日至28日期间，韩国投资者净买入规模排前10的海外股票中，中国股票占据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的龙头企业。

半导体ETF(512480)作为唯一跟踪中证全指半导体指数的基金，87只成分股全面覆盖数字芯片设计（42.6%）、半导体设备（15.8%）、集成电路制造（12.3%）、模拟芯片设计（8.6%）、集成电路封测（6.5%）、半导体材料（4.6%）等半导体上中下游产业链，避免单一制造环节波动带来的业绩影响。截至3月11日，半导体ETF(512480)年内上涨12.32%，近6个月上涨76.05%，远超行业平均水平。

在经历了前期的出口限制和周期波动后，半导体2024年-2025年加速回暖。消息面上，3月以来A股多家公司发布公告，签下合计高达74亿的算力服务大单。财务面上，近期多家半导体公司公布2024年年报，思特威-W、佰维存储、源杰科技、寒武纪-U、澜起科技、中科飞测、海光信息等多家公司主营业务收入增长率超50%，思特威-W、全志科技、艾为电子、格科微、恒玄科技、澜起科技等多家公司净利润增长率超200%！

当前，各大产业及金融机构对对2025年半导体的市场表现呈乐观预期。世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测2025年全球半导体市场规模将达到6971亿美元，比2024年的预期增长11%。SHD Group预测，全球AI芯片市场规模将在2030年突破927亿美元，年复合增长率达47.4%，中国作为最大应用市场，本土芯片厂商有望抢占增量份额。

一键投资半导体ETF(512480)场外联接(007301.OF,007300.OF），全产业链布局国产半导体崛起！

万得数据显示，截至11点，华夏上证科创板综合ETF（简称：科创综指ETF华夏，证券代码：589000）上涨0.49%，成交3139万元，上市以来，累计成交额超10亿元，交投活跃。为方便场外投资者，其场外基金——华夏上证科创板综合ETF联接基金已在今日获批，即将发行。

当前，随着2025年政府工作报告出炉，科技创新领域热度不断攀升。报告中提出要因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系，并且持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用等。

在科创板布局方面，华夏基金管理的科创50ETF、科创100ETF合计规模达976亿元（数据来源：Wind，截至2024.12.31），在布局科创板相关ETF的16家公司中，规模最大。科创综指ETF上市后，华夏基金已集齐科创50、科创100、科创200、科创综指四大科创板宽基，产品覆盖全面，为投资者提供多样化的科创板投资工具。

截至2025年03月12日 10:54，工程机械ETF(159542)下跌1.34%，最新价报1.255元，换手率11.97%。该基金年初以来持续走强，年内涨幅超18%。

据中国工程机械工业协会最新数据，今年2月份，挖掘机销量19270台，同比增长52.8%。今年1-2月份，挖掘机累计销售31782台，同比增长27.2%，其中内销17045台，同比增长51.4%，出口14737台，同比增长7.37%。

工程机械ETF(159542)紧密跟踪工程机械主题指数。中证工程机械主题指数从沪深市场中选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映工程机械主题上市公司证券的整体表现。最新数据显示，工程机械主题指数前十大权重股分别为三一重工、潍柴动力、徐工机械、恒立液压、中联重科、柳工、江淮汽车、安徽合力、杭叉集团、山推股份。

申万宏源证券研报指出，2月挖机销量超预期，或是新一轮周期起点。需求端保持稳定的前提下，工程机械替换周期将得以持续，叠加环保升级+以旧换新+二手机出口+机器替人等多重因素共同助推下，工程机械有望开启新一轮上行周期。

截至9：48，科技属性含量高的科创综指涨0.12%，权重股中，翱捷科技涨超4%，海光信息涨超3%，金山办公、澜起科技涨超1%，拓荆科技跌超5%，传音控股、百利天恒跌超1%。

科创综指ETF易方达（589800）跟踪上证科创板综合指数。科创综指99%成分股为战略新兴产业上市公司，其中新一代信息技术产业占比达58%，显著高于创业板综；2023年，科创综指的研发费用率超10%，是同期创业板综研发费用率的2倍。

数据显示，科创综指ETF易方达(589800)最新规模达11.98亿元，最新份额达11.84亿份。

消息面上，3月11日晚间，阿里云方面表示，Manus和通义千问确实在进行开源模型方面的合作，期待与更多全球AI创新者开展合作。Manus平台于3月11日宣布，将与阿里通义千问团队正式达成战略合作，双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现Manus的全部功能。

兴业证券发布研报称，当前中国牛市刚刚找到“AI科技突破以及机器人等领域进展”的行情主心骨，刚刚步入行情主升浪，该阶段因为海外风险而导致获利回吐式调整，有利于牛市行情中期持续性。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。布局中国科技未来，科技浪潮奔涌向前，助您与科技创新共舞，关注科创综指ETF易方达（589800）。

截至9：36，国证机器人产业指数跌0.2%，权重股中，奥比中光涨超3%，云从科技、科沃斯涨超2%，中控技术、机器人涨超1%，科大讯飞涨近1%，汇川技术跌超2%。

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数。数据显示，机器人ETF易方达(159530)基金规模较一个月前增加4.13亿元。

消息面上，3月11日，智元机器人正式发布其最新研发的全能探索机器人——灵犀X2。灵犀X2视频介绍显示，在运动上，该机器人能走、能跑、能转、能跳“科目三”、能使用滑板车、平衡车及自行车。

中信证券研报认为，人形机器人板块发展趋势确定，2025年放量较为明确，有望迎来新一轮密集催化期；且泛AI应用的行情主线仍将延续，资本开支竞赛背景下，机器人或为最好的分支赛道；坚定看好板块后续机会。



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机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。

3月12日，港股集体高开，恒生指数涨0.32%，恒生科技指数涨1.09%，国企指数涨0.55%。港股消费板块持续震荡攀升，港股消费ETF（513230）现涨近1%。近期港股消费板块持续受资金青睐，港股消费ETF（513230）近10个交易日资金净流入达3923万元。

消息面上，2025年2月，全国乘用车市场零售138.6万辆，同比增加26%。2025年1-2月乘用车零售累计同比增长1.2%。海通国际此前指出，2月新能源销量分化加剧，正式打响智能驾驶淘汰赛。从2月销量数据来看，新年竞争持续白热化，智能驾驶的表现逐渐成为各大车企销量的分水岭。当前，智能驾驶平权催化叠加价格战，车市分化趋势进一步加剧。行业头部企业正通过快速技术迭代构筑护城河，智驾竞争也将单纯的配置比拼转向用户体验之争，有望在4月上海车展上看到更多高阶智驾功能的落地和下放。

港股消费ETF（513230）紧密跟踪港股通消费指数，前五大权重股分别为阿里巴巴（15.49%）、腾讯控股（14.57%）、美团（13.45%）、小米集团（12.06%）、比亚迪股份（5.61%）。

受关税及美国经济预期影响，美股近期持续调整，道指月内累计跌超5%，纳指较2月高点回落近14%；特斯拉当前股价230.6美元，在2024年12月其股价一度高达488.5美元；

跟踪美股指数的相关ETF集体调整：标普ETF（159655）连续4日调整，纳斯达克ETF（513300）也已连续5日回落。

申万宏源表示，从基本面风险释放的角度看，美股企稳的时间仍需等待。二季度美股建议保持对冲，若有反弹机会及时止盈。

港股医药板块延续复苏行情，三生制药盘中大涨，恒生医药ETF（159892）一度涨超1%，泰格医药、微创机器人、再鼎医药等涨幅靠前。

江海证券认为，随着创新药目录的实施、政策扶持加强、市场需求扩大及AI技术赋能，国内创新药研发正加速国际化进程，实现从“跟跑”到“领跑”的跨越。

恒生医药ETF（159892）聚焦创新药研发、生物科技等领域，持仓阿里健康、微创机器人、荣昌生物、翰森制药、乐普生物等知名标的，在AI技术浪潮下有望延续修复行情。



恒生医药ETF联接（A类：016970，C类：016971）

年初以来由Deepseek带来的科技热潮持续扩散，引发中国资产全面重估热议。人工智能带来的估值正面效应，或许将在未来一段时间进一步推升A股市场估值，吸引投资者对中国股市的持续关注。

其背后，一方面反应出全球资本再平衡配置的战略选择，另一个也是对中国资本市场生态改善的信心。

瑞银证券分析认为，从大致能观测到的情况来看，海外各类型的投资者，或主动、或被动，都开始加大提升对中国的仓位，预示着有更多资金流入。



从估值角度看，以A500指数ETF（560610）标的指数——中证A500指数为例，作为中国核心资产新标杆，该指数当前市盈率仅为14.65倍，全球横向对比，中国资产估值折价明显。

财通证券观点认为，经济走弱、DeepSeek产业冲击、关税通胀等因素压制海外市场，令全球资金寻找具备比较优势的方向。中国资产具备全球比较优势，从中国资产来看：第一，基本面方面，地产、汽车、大众消费等高频经济数据回暖，企业盈利预期触底；第二，性价比突出，从蓝筹股股息率和科技指数估值来看，中国资产相对美股被拉开较大距离；第三，对于中国资产尤其是科技领域的龙头公司，发展前景、投资信心、风险偏好开始重新评估和回升。

方正证券研报称,当前中国经济回升向好、增量政策持续落地、资本市场高质量发展综合改革不断推进,叠加无风险利率水平维持低位、上市公司盈利触底回升,中国资产吸引力有望持续提升,推动A股行情继续向好前进。

更长远的看，中国资产重估的过程或刚开始，随着系列政策的出台，市场或迎来 “戴维斯双击”。随着资金涌入，估值大幅提升的同时，上市公司盈利也将逐步改善，推动市场进入较佳投资阶段。

在昨日的股市交易中，A股市场再度展现出其独有的韧性与活力，三大指数集体走出低开高走的上涨阳线。

成交量方面虽然缩量了，但是市场在缩量情况下没大幅下跌，还能低开高走，说明抛压不高，而且缩量上涨往往是市场见底的重要标志。

盘面上，大消费板块全天表现强势，畜牧、食品饮料等板块均迎来大幅上涨，表明市场经济仍处于积极修复当中。

而且就市场形势来看，真正能带动整个市场上攻的还得是科技板块。上午在大消费板块的带动下大盘并没有实现完美逆转，下午算力概念一发力资金就开始大幅流入了，走出了一波科技强，市场才强的走势。



总体来看，科技产业趋势方向是各类资金的共识，主题热度，与市场热度同步的格局未变。短期国内AI仍在催化，叠加经济持续修复支撑力度够强，科技板块依旧具备反弹机会，建议大家可以继续维持逢低做多战略。

而要说当下最热门的科技类指数是啥，那非科创综指莫属了。

科创综指作为科创板“全明星指数”，这一只指数就囊括了AI、半导体、高端装备、创新药、光伏这五大“科特估”全产业链。一方面能很好的捕捉到整个科技细分领域的上涨行情，另一方面在应对市场波动、行业轮换时展现出更高的稳定性。

就拿它和科创50对比，科创综指的市值覆盖率能达到97%，基本上把科创板里大大小小的公司市值都算进去了，覆盖面超广。

在行业分布上，科创50里半导体板块权重高达59.87%，一旦半导体行业有点风吹草动，科创50的波动就会很明显。但科创综指就合理多了，半导体板块权重降到了38.01%，其他行业也都有合理占比，各个行业发展比较均衡，不会因为某一个行业出问题就整体大起大落。



而且具体表现上来看，无论是短期的弹性还是长期的成长性，科创综指也是更为优秀，作为当下科技时常轮动上涨背景下布局再合适不过了。标的上，科创综指ETF招商(589770)紧密跟踪科创综指。该费率采取的是市面ETF最低标准（管理费0.15%/年，托管费0.05%/年），也为普通投资者提供了低门槛、高效率参与整个科技大方向投资的工具。



作者：山雨求