2025年5月29日，受美联储最新议息会议暂缓降息，comex黄金期货价格延续探底，黄金ETF华夏(518850)、黄金股ETF(159562)纷纷回调，截至14:05，黄金ETF华夏(518850)跌0.93%，黄金股ETF(159562)跌0.39%，其持仓股明牌珠宝、菜百股份、周大生、曼卡龙、老凤祥等股跌幅靠前。

为何黄金会在此时出现明显下跌？

第一，技术面上，黄金触及历史新高之后，大量交易型资金蜂拥而入，这使得交易层面的分歧不断加剧。

从技术指标观察，黄金净多头、乖离度及黄金价格交易波动幅度，皆已呈现出下降态势，显示市场短期过热情绪有所缓解。

第二，消息面上，近期诸多事件也对金价形成了压制。

关税博弈短期缓和、美联储暂缓降息、美国10年期实际收益率上升、美元指数升至100等种种增量信息让市场的避险情绪有所降温，原本火热的黄金市场泼下一盆冷水。

在金融市场中，预期的变化往往能迅速反映在价格上。这些因素交织在一起，使得价格出现了回调。

高盛发表分析报告，表示鉴于美国机构及多国中行可能增持实金，建议投资者在长期组合内，持有较正常水平为高比例的黄金投资。美国海关数据显示，美国4月从瑞士进口的实金数量升至2012年以来最高水平。

值得注意的是，黄金ETF华夏(518850)、黄金股ETF(159562)管理费0.15%+托管费0.05%，合计0.2%的费率均为赛道最低档。以10万元投资为例，比普遍0.6%的产品，持有一年可节省400元成本，长期复利效应显著，助力投资人更低成本参与黄金赛道行情。

5月29日，消费电子、光模块CPO等AI硬件板块高开高走，全天强势，截至14：05，5G通信ETF（515050）涨2.89%，成交额突破1.9亿元，盘中持续溢价，显示买盘活跃。持仓股德赛西威涨停，工业富联、景旺电子、东方国信等跟涨。

兴业证券策略团队认为，6月市场主线有望再度偏向科技成长，在经历调整后，科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间。一方面，AI投资加码叠加自主可控，上游算力景气确定性仍在。上游算力作为率先受益于本轮AI产业趋势的领域，一直是AI产业链中景气确定性较强的方向。往后看，中下游应用创新加速带来的需求爆发也将反哺拉动上游算力需求成倍增长，国内互联网大厂仍在大幅加码AI资本开支，叠加自主可控的大趋势下，上游算力景气确定性仍在。重点关注GPU、光模块、PCB、IDC（算力租赁）等方向。

资料显示，5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，是全市场规模最大的5G通信主题ETF，深度聚焦5G、AI算力、英伟达产业链，覆盖了多个AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业的龙头个股。



相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。

来源：超级巴飞特

3000亿元巨头海光信息拟“鲸吞”900亿元龙头中科曙光，国产算力产业将迎来“航母级”巨头。两大算力龙头合并，这妥妥的强强联合，跟国泰君安当时下场去救，被地产投资拖累的海通证券是不同的。

中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息则专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。中科曙光与海光信息进行整合，将优化“芯片设计-硬件制造-算力服务”的半导体全链条布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用。

这个重磅事件呢，有两种潜在的套利赚钱方法，其中第二种已经没有操作性，注意避坑：

1、事件驱动的波段交易

合并事件对于信创板块的影响蛮大，布局国家信息安全领域的信创ETF基金（562030）近10日已经连续吸金1亿元了！这些资金是懂得什么叫逢跌进场埋伏的！

回顾时间线，5月7日，证监会表示要以更大力度支持上市公司并购重组。5月16日，证监会正式公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》。5月25日晚间，中科曙光与海光信息双双公告战略重组。

中航证券认为，国产半导体设备行业并购整合序幕或拉开，助力设备企业从重复性较高的单点竞争发展为更良性的平台竞争。

这么说来，整个板块有望由从涟漪形成波浪，适合借道ETF逢跌布局，赌的是这个赛道后续的上涨空间。



2、“买入-赎回”套利（注意：此路已不通！！）

海光信息、中科曙光分别是信创ETF基金（562030）标的指数（中证信创指数）的第一大、第七大权重股，截至5月28日，合计权重占比超10%。

投资者可以买入一篮子的信创ETF基金（562030），然后赎回，得到一篮子持仓股票（50只成份股票），留着超10%权重的海光信息和中科曙光不卖，其他的48只个股全清掉，等到海光信息、中科曙光复盘后再卖出。

但需要注意的是，ETF在申赎时候有个现金替代标志，海光信息的现金替代标志是“允许”的，才可以这么操作。“允许”的意思是，我们买入并赎回一篮子ETF之后，基金管理人给我们的是股票而非现金，假如现金替代标准是“必须”，意思是无论申购还是赎回，基金管理人都用现金给我们结算，这样就达不到套利的目的。

5月26日（周一），信创ETF基金（562030）成份股中，海光信息、中科曙光现金替代标志为“允许”，还可以按照上述方式套利。但当前（5月29日，周四），信创ETF基金（562030）成份股中，海光信息、中科曙光现金替代标志为“必须”，已经不可以通过上述方式进行套利了。（详见下方行情图）切记！！！不要无脑操作。



不管咋说，截至发稿，信创ETF基金（562030）场内已经涨超3%，实时涨幅已经是全市场7只信创类竞品第一，全市场所有ETF涨幅榜前十！之前早早进场埋伏的资金，现在是不是已经赚钱了？美滋滋的哈？

个人观点，仅供参考，入市须谨慎。

今日截至13：29，机器人ETF(562500)上涨1.32%，持仓股方面，信邦智能上涨20%涨停，东杰智能上涨4.55%、宏英智能上涨4.12%涨幅靠前。截止当前，机器人ETF(562500)盘中成交金额超4.8亿元，居可比基金首位，换手率3.73%，市场成交活跃。

消息面上，2025张江具身智能开发者大会暨国际人形机器人技能大赛在张江科学会堂开幕。为支持上海市具身智能产业发展，上海市浦东新区围绕产业配套政策、人才支持等方面发布一揽子支持政策。浦东新区副区长李慧也正式发布《具身智能产业支持16条政策》，政策提及将对关键核心技术攻关、新型研发机构、大企业创新中心等给予最高2000万元的资金支持，鼓励具身智能技术自主突破；在应用层面，着力支持具身智能技术在产业、市场中的融合与落地，单个项目支持额度最高可达亿元级。

万联证券认为，2025年各地针对人形机器人产业的政策持续升级，政策加码旨在加速供应链自主可控与全球竞争力构建，推动中国从“技术跟随者”向“规则制定者”转变。目前，成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一,建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。

机器人ETF(562500)是全市场唯一规模破百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。

截至13:20，上证科创板综合指数（000680）涨1.99%，领涨主流宽基指数。权重股中，华兴源创涨1.0%，睿创微纳涨0.3%，天准科技涨3.2%，博汇科技涨3.8%，容百科技涨1.2%。此外，华依科技涨8.1%，纳芯微涨7.0%，安路科技涨6.8%，热景生物涨6.5%，毕得医药涨5.9%。

资金层面，科创综指ETF易方达（589800）跟踪上证科创板综合指数，上市以来备受资金青睐，最新基金规模27.77亿；基金份额30.52亿份，上市以来增长近60%。

流动性方面，科创综指ETF易方达（589800）场内交投活跃，近20日日均成交金额超1.2亿，流动性充足，方便投资者高效交易。

据媒体报道，美国政府已要求提供用于设计半导体的软件的美国公司停止向中国企业出售其服务，旨在加大中国开发先进芯片的难度。

受此影响，今日盘面上，EDA、国产软件、半导体等科技板块走强。

华龙证券研报指出，2024年电子行业整体景气度提升，在收入增长加速前提下，利润增速显著快于收入，显示行业盈利复苏。2025年第一季度维持增长，归母净利润同比、环比增速均超过20%，在一季度传统淡季逆势增长，显示景气度提升确定性较强。分板块来看，6个子行业2024年均实现营收、归母净利润同比增长，其中元件、消费电子在行业周期变动中景气度回升，半导体则同时受益行业向上及自主可控，跨入2025年第一季度，半导体、元件盈利继续维持高增，中长期确定性较强。

科创综指ETF易方达（589800）跟踪的上证科创板综合指数特点鲜明，指数含“科”量高，电子、医药生物、机械设备、计算机等新兴行业权重靠前。指数成分股涵盖人工智能、半导体、生物医药、高端制造等高成长性领域，其中AI算力、机器人、创新药、新能源等细分赛道权重显著。

科创综指ETF易方达（589800）管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，综合费率为0.2%，费率为同类最低一档，较低的费率能够有效为投资者降低成本支出。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。布局中国科技未来，科技浪潮奔涌向前，助您与科技创新共舞，关注科创综指ETF易方达（589800）。



相关产品：

科创综指ETF易方达（589800）

科创综指ETF易方达（589800）联接基金（A类:023729/C类:023730）

29日午后，金融科技涨幅持续扩大，跨境支付概念掀起涨停潮，四方精创、天阳科技20CM封板，拉卡拉、新国都、飞天诚信等涨超10%，恒宝股份、金证股份、翠微股份、中科金财等涨停。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）场内涨幅触及5%，成交额放量超6亿元！



消息面上，美国国会正在推进两项关键稳定币立法。此前香港立法会于2025年5月21日三读通过《稳定币条例草案》，此举意味着中国香港特区开始设立法币稳定币发行人的发牌制度。A股相关数字货币、跨境支付等产业链或有望受益。

此外，国内政策支持跨境支付业务发展。近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。

《行动方案》提出，跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS 网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。

招商证券指出，政策出台支持跨境支付业务发展，CIPS 系统基础提供方以及支付服务提供方有望受益。跨境支付产业链主要分为系统技术提供方以及支付服务提供方。其中系统技术提供方主要为CIPS、数字人民币出海、跨境支付系统提供技术支持，支付服务主要为支付平台、支付牌照等跨境支付解决方案服务商。

聚焦金融科技板块整体，东吴证券指出，当前金融科技基本面及估值均处于低位，具有显著的配置价值。伴随政策发力，经济企稳，券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场逐步进入上行通道。中短期来看，资本市场的活跃度仍然是最大的支撑因素，看好政策的持续性及政策落地效果。长期来看，宏观环境的稳中向好，以及资本市场改革深化将推动证券科技及券商IT行业ROE中枢稳步抬升，板块长期投资价值逐渐凸显。

多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），标的指数全面覆盖了AI应用、互联网券商、华为鸿蒙、金融IT、信创等热门主题。截至4月30日，金融科技ETF（159851）最新规模超42亿元，近6月日均成交额达5.7亿元，规模、流动性优势突出！

数据来源：沪深交易所等。

风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

截至13:55，创业板指数（399006）涨1.37%，重返2000点上方；权重股中，东方财富涨1.8%，迈瑞医疗跌0.3%，阳光电源涨1.3%，中际旭创涨2.1%，汇川技术涨2.0%。此外，朗新集团涨20.0%，华大九天涨15.9%，新诺威涨8.8%，康龙化成涨6.2%，华利集团涨5.2%。

创业板ETF（159915）跟踪创业板指数，市场关注度高。数据显示，创业板ETF（159915）5月26日资金净流入超5.9亿，5月27日资金净流入超5.8亿，5月28日资金净流入超1亿，三日合计“吸金”近13亿；该基金最新规模近820亿元，居同类ETF第一。

创业板ETF（159915）场内交投活跃，流动性佳。数据显示，创业板ETF（159915）近20日日均成交金额19亿左右。截至发稿，创业板ETF（159915）场内成交金额超15亿。

5 月 28 日，中信证券 2025 年资本市场论坛在上海举办。中信证券 A 股策略首席分析师表示，展望未来一年，中国权益资产或迎来年度级别的牛市。中国的总量性政策具备一显著特征，即面对海外冲击时，将出台强有力的刺激政策。外部经济压力或在三季度集中呈现，打开中国第二轮政策空间。今年下半年，中美欧经济、政策周期有望迎来2021年之后新一轮同频。

创业板指聚焦高景气赛道，指数成分股覆盖电力设备、医药生物、电子等核心成长行业，前三大行业权重合计占比超50%（电力设备30.9%、医药生物13.5%、电子11.7%），充分体现了对新能源、半导体、生物科技等国家战略产业的深度布局。

创业板指估值处于历史低位，数据显示，从估值看，创业板指数市盈率30倍，处近5年23.2%分位；市净率3.6倍，处近5年14.6%分位。

创业板ETF（159915）延续易方达低费率品牌理念，管理费+托管费在20BP/年的行业较低水平。



关联产品：

创业板ETF：159915

易方达创业板ETF联接A：110026

易方达创业板ETF联接C：004744

易方达创业板ETF联接Y：022907

截至13:31，国证机器人产业指数（980022）涨1.16%，权重股中，盈峰环境涨1.7%，华工科技涨2.6%，科大讯飞涨2.2%，奥普光电涨3.1%，双环传动涨1.0%。此外，云从科技-UW涨6.7%，锦富技术涨5.5%，中钨高新涨5.2%，怡合达涨4.7%，北自科技涨3.8%。

资金方面，机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数。数据显示，机器人ETF易方达（159530）持续获资金青睐，近5日资金净流入近1亿，近20日资金净流入超5.3亿，近60日资金净流入逾10亿；该基金最新规模14.82亿，创上市以来新高，且同类第一。

流动性方面，机器人ETF易方达（159530）场内交投活跃，近20日日均成交金额超1.4亿、换手率逾9%，流动性佳。

国际机器人技能大赛于29日启幕。据悉，本届大赛共设置人形机器人应用场景挑战赛、具身智能应用场景挑战赛、核心部件技术创新赛、人形机器人足球挑战赛、具身机器人达人秀五大赛道，和28个场景比赛科目。

山西证券研报指出，国内机器人产业趋势持续强化，科技厂商、车企等加快布局的同时各类展会活动密集开展。人形机器人作为AI落地物理世界的重要载体，其后续应用场景想象空间极大。行业2025年进入量产元年，随着数据积累、大型迭代以及硬件成本下降人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待。



相关产品：

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，聚焦人工智能硬件终端，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，成份股中人形机器人占比超过50%。国证机器人产业指数是市场上有产品的机器人指数中，“人形”含量最高的指数。

机器人ETF易方达（159530）场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。

截至2025年05月29日 13:07，港股互联网ETF(513770)上涨1.27%，最新价报1.034元，盘中成交额已达3.00亿元，换手率6.44%。

数据显示，港股互联网ETF(513770)最新规模达46.47亿元，最新份额达45.39亿份。

港股互联网ETF(513770)紧密跟踪港股通互联网指数。中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。

最新数据显示，港股通互联网指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股、美团-W、京东健康、金蝶国际、同程旅行、阿里健康、快手-W、金山软件。

从估值层面来看，港股互联网ETF(513770)跟踪的港股通互联网估值处于历史低位，最新市盈率（PE-TTM）仅21.82倍，处于指数成立以来9.00%的分位，即估值低于数成立以来91.00%的时间。

港股互联网ETF(513770)，场外联接 (017126.OF,017125.OF）

截至中午收盘，中证港股通医药卫生综合指数（HKD）（930965）涨2.02%。权重股中，百济神州涨1.7%，药明生物涨8.8%，石药集团涨2.9%。此外，微创医疗涨10.9%，药明合联涨10.1%，时代天使涨5.7%，药明康德涨5.1%。

港股通医药ETF（513200）跟踪中证港股通医药卫生综合指数(HKD)，该指数聚焦医药产业链核心环节，覆盖创新药研发、医疗设备、互联网医疗等细分赛道，捕捉港股医药行业的结构性增长机会；指数权重股包括药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、京东健康等。

资金流入助推了该基金的份额增长，近一年港股通医药ETF（513200）基金份额迅速增长，增幅达41%，在同类ETF中排名第一。

根据国家药品监督管理局网站数据显示，仅5月以来，便有6款国产创新药成功获批上市，涵盖了糖尿病、肿瘤、流感等多个重要治疗领域。

国信证券认为，创新药板块近年来展现出显著的投资价值，主要得益于其在临床研究和药物开发领域的持续突破。从2025年ASCO年会即将公布的多项国产创新药研究成果来看，多个具有同类首创或同类最佳潜力的分子正在进入关键临床阶段，部分已显示出优异的疗效数据。

从估值层面来看，港股通医药ETF(513200)跟踪的中证港股通医药卫生综合指数(HKD)估值处于历史低位，最新市盈率（PE-TTM）仅24.56倍，处于指数成立以来26.17%的分位，即估值低于数成立以来73.83%的时间。

港股通医药ETF（513200）一键打包港股医药创新领军企业，可T+0交易；低费率优势，管理费0.15%/年，托管费0.05%/年，显著低于主动管理型基金，降低持有成本。



关联产品：

港股通医药ETF（513200）

易方达中证港股通医药卫生综合联接A：018557

易方达中证港股通医药卫生综合联接C：018558