截至13:30，中证A500指数跌0.14%，跌幅小于主流宽基指数，权重股中，贵州茅台涨0.5%，宁德时代涨0.4%，中国平安涨0.4%，招商银行涨0.4%，美的集团涨1.0%。 此外，江西铜业涨4.8%，洛阳钼业涨4.5%，铜陵有色涨4.3%，星宇股份涨4.0%。

A500ETF易方达（159361）跟踪中证A500指数，深受资金关注，最新基金规模超150亿。

消息面上，近日，有关部门召开会议，会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。会议还提出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。

银河证券表示，国内经济处于新旧动能的转型期，新质生产力加速发展叠加一系列政策提振，A股市场估值重构机会较大。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望逐步改善，在中长期资金加速入市背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。易方达中证A500指数基金具备跟踪优质指数、费用低、交易优势大、方便场外参与以及投资分散化、跟踪市场表现、透明度高和适合长期定投等特点和优势。欢迎投资者关注A500ETF易方达（159361）。



关联产品：

A500ETF易方达（159361）

易方达中证A500联接A（022459）

易方达中证A500联接C（022460）

易方达中证A500联接Y（022930）

截至13:42，上证科创板50成份指数跌0.63%，权重股中，中芯国际跌0.8%，海光信息涨0.7%，寒武纪-U跌1.1%，中微公司跌0.7%，澜起科技跌1.0%。 此外，西部超导涨3.4%，芯原股份涨3.4%，惠泰医疗涨2.9%，晶晨股份涨2.7%，华海清科涨2.4%。

科创板50ETF(588080)跟踪科创板50指数，从申万一级行业分类看，电子、医药生物、电力设备为指数前三大行业，权重占比分别为58%、10%、8%，前三大行业权重合计占比约77%；指数成分股中半导体、人工智能等领域的上市公司较多。

科创板50ETF(588080)持续获资金青睐，近5日资金净流入近4亿，近10日资金净流入近10亿，最新基金规模超580亿元，在跟踪上证科创板50成份指数的ETF中位居前列。

消息面上，近日，上交所举办央国企科创板上市公司高质量发展培训，10余家央企集团及近60家央国企科创板上市公司参加，培训涉及围绕央国企市值管理、并购重组、提质增效等重点热点问题。

兴业证券指出，科创板承载着推动高质量发展和加速科技创新的双重使命。一方面，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务；另一方面，科创板聚焦众多硬科技行业，成为资本市场推动经济转型升级、加速科技创新的重要载体，有望最大程度受益于“硬科技”行业发展及经济转型升级的红利。



关联产品：

科创板50ETF(588080)

科创板50ETF联接A（011608）

科创板50ETF联接C（011609）

科创板50ETF联接Y（022895）

科创人工智能ETF（588730）

截至13:53，中证海外中国互联网50指数跌0.29%，权重股中，腾讯控股跌0.6%，美团-W跌3.2%，拼多多跌3.3%，小米集团-W涨1.4%。此外，同程旅行涨1.9%，网易-S涨1.8%，欢聚涨1.8%，携程集团-S涨1.6%，平安好医生涨0.7%。

中概互联网ETF（513050）跟踪中证海外中国互联网50人民币指数，该指数从香港及其他海外交易所选取50只中国互联网公司证券作为指数样本，反映境外上市中国互联网企业的整体表现。

资金层面，中概互联网ETF（513050）持续获资金青睐。数据显示，中概互联网ETF（513050）近10日资金净流入超10亿，最新基金规模超390亿。

港股财报季来袭，腾讯、小米等互联网、科技巨头财报超预期。腾讯控股发布2024年度财报，腾讯全年实现营收6603亿元人民币，同比增长8%；NON-IFRS净利润2227亿元，同比增41%；2024年，小米总收入同比增长35.0%至3659亿元；经调整净利润同比增长41.3%，达272亿元。

方正证券表示，当前港股市场整体估值基本处于历史平均水平附近。往后看，在中国经济回升向好、上市公司盈利触底回升、流动性环境整体友好、科技产业逻辑催化等逻辑支撑下，中国资产吸引力有望持续提升。



关联产品：

中概互联网ETF（513050），场外联接（A类：006327；C类：006328）。中概互联网ETF（513050） 追踪中国互联网50指数，反映了海外优质中国互联网公司证券的整体表现，一键打包海外中概互联网核心资产。

港股通互联网ETF （513040），场外联接（A类：019313；C类：019314）

近期，A股和港股市场风险偏好有所收敛，主力指数均表现不佳。但红利风格表现略好，尤其是银行指数，在3月20日盘中超越去年10月8日创下的多年高位纪录。

ETF方面，银行ETF优选(517900)年初以来涨幅超过9%，今日在市场震荡环境下也迎来了逆市翻红。



从港股方面来看，科技和银行板块是今年南下资金最看好两个主线风格。如今科技板块正在面临回调压力，资金可能会转向高防御属性的银行板块，或将继续推动板块上涨。

1、 资金面成为银行持续上涨的核心驱动力

从基本面维度看。据统计，A股42家上市银行营收增速在2021年三季度见顶开始一路走低，归母净利润增速则从2021年四季度掉头向下，两者均在2024年一度出现历史罕见的负增长。可见，银行板块持续上涨，与基本面表现相背离。

据披露，从2023年10月11日至2024年4月12日期间，国家队增持中国银行3.30亿股，增持建设银行0.71亿股，增持农业银行4.01亿股，增持工商银行2.87亿股，增持金额以4月12日收盘价计算，预估高达52.3亿元。除直接下场买四大行外，国家队还通过增持ETF指数基金间接增持银行龙头。

由此可见，“国家队”为首的主力资金以及ETF被动资金的持续流入，成为银行板块，尤其是四大行股价持续上涨的最大推手，尽管基本面趋势性下行。

2、 政策信号明确，银行股趋势性上行行情并不会轻易结束

在2024年末召开的重要会议、经济工作会议以及今年的重要会议工作报告，均提出要稳定楼市股市。

今年3月16日，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》提到，拓宽财产性收入渠道，并再次提到要多措并举稳住股市。这种资本市场与消费市场的联动设计，或开启了“财富效应—消费升级—产业转型”的新增长闭环，股市在经济转型中扮演的角色愈发重要了。

政策三番五次强调稳股市，信号很明确，一旦大市因外部冲击或内生性因素趋势性暴跌的话，“国家队”会如2023年、2024年那样通过逆势加仓银行、ETF等方式来维持股市的稳定。

因此，只要这个预期在，银行股趋势性上行行情并不会轻易结束。

3、 打败银行的，只有银行AH

虽然目前市场环境下，银行板块布局价值很高，但具体到银行个股，也会有所差异。其中，工、农、中、建、招行为首的大行受益较为明显，而一些中小市值银行可能更受基本面冲击。因此精选各大行的宽基指数或许是个不错的选择，也能减少个股波动带来的影响。

以上提到的银行ETF优选(517900)跟踪的是银行AH 指数，近一年、三年、五年收益率都远远超过其它银行指数和沪深300这样的核心指数。它的全收益指数更是活活的把中证银行的天花板捅破，成为了中证银行全收益增强！



那么为什么银行AH表现会更好呢？简单地说，银行AH就是利用同股票在A股港股两个市场的差异，进行低买高卖的轮动，确保每个月，指数持有的股票都是相对折价、低估的品种。而溢价和高估则被指数踢出。可以说这种编制方案就是另一种维度的“高抛低吸”，自然会展现出更高超额表现。

不得不说，打败银行的，只有银行AH，看好银行板块当前布局价值的朋友不妨通过银行ETF优选(517900)一键布局。

作者：ETF红旗手

今日，A股三大指数集体调整：两市成交量8731亿元（环比-9.11%）。市场调整中，代表核心资产的A500指数展现韧性，截止午盘呈上涨趋势，值得关注的是，资金逆市布局迹象明显：以紧密跟踪A500指数的，A500指数ETF(560610)为例，今日成交额破5.65亿，最新规模超120亿元，显示机构资金正借道ETF逢低吸筹。

年报季披露的机构持仓揭开谜底：社保基金新进/增持的127只个股中，78%为ROE连续3年＞15%的细分龙头，这些标的2024年净利润增速高达28.7%；保险资金首批500亿试点资金已布局PE＜15倍、股息率＞3%的蓝筹股，这些特征与A500指数成分股高度契合：指数成分股平均分红率32.5%（全A仅28%），76家公司连续5年股息增长，研发投入占比 5.1%（科技龙头超8%）。政策面持续加码：《中长期资金入市方案》明确2025年引导超2万亿增量资金，社保、年金等 "长钱"加速配置兼具估值安全边际与分红稳定性的核心资产。

市场调整中暗藏三大积极信号：北向资金减持高估值TMT板块，同时净买入A500成分股12.3亿元，华金证券上调2025年全A净利润增速至6.95%，Q2-Q4增速逐季抬升，与A500指数行业权重（金融22%、制造18%、消费15%）高度匹配。



机构逆势加仓的核心逻辑在于A500指数ETF(SH560610)的三重价值锚：金融（政策受益）+消费（防御属性）+制造（成长弹性）的黄金配比，进可捕捉经济修复（Q2 GDP预期6.5%+），退可依托稳定分红（成分股平均股息支付率35%）。且成分股对保险、社保资金的覆盖率达83%，契合其"低估值+高分红+稳增长"的配置需求。

在政策引导长线资金入市（潜在增量超5万亿）、经济修复预期强化（Q2 GDP增速或回升至6.5%+）的背景下，紧密跟踪A500指数的A500指数ETF(SH560610)正成为机构"越跌越买"的核心标的，其均衡的行业分布（覆盖12个申万一级行业）、优异的财务质量（ROE＞15%标的占比62%）、灵活的策略工具（支持T+1申赎、定投组合），为投资者提供了穿越周期的配置方案。正如今日市场所示：当指数下跌时，真正的核心资产正在被聪明资金悄然收集。

作者：ETF红旗手

上周印度资本市场刮起一阵暖风，SENSEX30指数以五连阳的强势姿态重新站上60日均线，这是该指数时隔四个月后首次突破这条中期生命线。

当投资者还在热议港股市场持续回调时，印度股市已悄然完成技术形态的蜕变——K线图上清晰可见的下跌通道突破、5日与10日均线的黄金交叉、以及逐步抬高的低点构筑出"阶梯式上攻"的态势，种种迹象都在暗示这个南亚经济体可能正在酝酿新一轮行情。



ETF方面，新兴亚洲(520580)“W双底”形态也是愈发明显。

整体来看，港股近期的回调使得市场资金开始重新审视投资方向。历史经验告诉我们，当一个市场出现调整时，资金往往会寻求新的出路，以实现资产的保值增值。在这种情况下，其他亚太市场，如印度、印度尼西亚等新兴国家，就成为了资金的潜在流入地。

而且，从近期的市场表现来看，印度Nifty指数先于恒科逆序指数反弹，这一现象绝非偶然。它是一个重要信号，暗示着港股市场中很多资金可能会从港股切换到像印度这样的亚太市场。

从宏观层面来看，印度经济近年来一直保持着较高的增长速度。其庞大的人口基数为经济发展提供了充足的劳动力资源，同时也孕育着巨大的消费市场。随着印度政府一系列经济改革措施的推进，外国直接投资不断增加，为印度股市的发展注入了强劲动力。



再看新兴亚洲(520580)，它为投资者提供了一个便捷的投资新兴亚洲市场的工具。通过投资新兴亚洲ETF，投资者可以同时参与印度、印度尼西亚、马来西亚和泰国等多个新兴国家的市场，实现资产的多元化配置。

以印度市场为例，其在新兴亚洲ETF中的权重占比较高，接近50%，这意味着印度市场的表现对该 ETF 的净值影响较大。而当前印度股市的良好走势，无疑为新兴亚洲ETF带来了积极的影响。大家不妨趁着当前港股短期震荡之际一键布局。

作者：ETF红旗手

截至10：55，中证消费50指数涨0.73%，权重股中，格力电器涨超3%，海大集团、九号公司、海澜之家、海尔智家涨超2%，伊利股份、美的集团涨超1%，山西汾酒跌超1%。

消费ETF易方达(159798)紧密跟踪中证消费50指数，该指数由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业内50家龙头公司股票的整体表现，为指数化产品提供新的标的。

消息面上，国家统计局公布的数据显示，中国1-2月社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4%。近日，《提振消费专项行动方案》印发，本次行动计划从八大方面提振消费：城乡居民增收促进行动；消费能力保障支持行动；服务消费提质惠民行动；大宗消费更新行动计划；消费品质提升行动；消费环境改善提升计划；限制措施清理优化行动；完善支持政策。

消息面上，国家金融监督管理总局近日下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，其中提到，对于信用良好、有大额消费需求的客户，个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元。在期限方面，针对有长期消费需求的客户，商业银行用于个人消费的贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。

此外，多家商业银行消费贷利率目前已降至2.5%-2.8%区间，北京银行、宁波银行等部分银行消费贷叠加限时优惠券后利率已降至年化2.5%，最低可至2.49%。消费金融市场正迎来新一轮发展机遇。

中金公司表示，近期伴随消费领域政策红利及我国经济增长预期边际改善，消费板块关注度有所提升但行情波动仍大。结合目前宏观环境，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。



关联产品：

消费ETF易方达(159798)

3月24日，亚太市场涨跌互现，MSCI亚洲新兴市场指数涨0.08%，印度SENSEX30指数上涨0.86%，信实工业涨1.28%，印度国家银行涨0.66%，塔塔咨询涨0.6%；泰国SET指数上涨0.41%，印尼综指下跌2.32%。

截至13:10，主投印度市场的新兴亚洲ETF（520580）盘中涨0.11%，实时价格0.941元。

消息面上，3月20日全球投资者对印度股市的净买盘创下一个月来的最高水平。印度证券交易委员会数据显示，3月20日全球基金净买入3.509亿美元该国债券，为连续第九天买入。根据交易所数据，3月20日全球基金净买入3.687亿美元印度股票，为2月18日来最高。

新加坡利安资金管理公司亚洲股票团队观点认为，以印度为代表的新兴亚洲市场仍具备长期结构性驱动力。一方面，全球跨国公司正将医药、电子芯片、太阳能板、国防设备等关键行业产能向印度转移，以分散地缘风险。印度计划在未来5年投资1.4万亿美元用于电力、铁路和数字化基础设施（如“国家铁路计划”升级2万公里铁路网）。另一方，印度平均年龄仅28岁，20-35岁人群占比超40%，有望推动消费市场年均增长8-10%。

该团队指出：“印度投资的关键要点是，印度内部有多个发展因素，可能使印度股票成为未来十年的结构性故事之一。印度过去20年实现了14%的年化回报，我们仍看到足够的催化剂支持其在未来20年复制这一表现。”

据悉，新兴亚洲ETF投向印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国等四个具有亚洲新兴国家代表性的企业，其中，印度权重占比近50%，涵盖这四个国家中规模最大的50家公司，如泰国最大电子产品供应商之一泰达电子、印度著名IT服务企业印孚瑟斯、印尼最大私营银行之一Bank Central Asia等，力争通过多元化布局，为投资者分享这些企业持续成长所带来的投资机会。

3月24日，AH银行板块震荡走强。截至11时15分，表征AH板块的银行ETF优选(517900)涨0.21%，今年以来累计涨9.25%；成分股长沙银行、成都银行、建设银行领衔。截至3月21日，该基金获资金连续3日净流入。

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长江证券发布研报称：AH 价差收敛后，看好 A 股银行上涨，港股银行同样具备持续上涨空间。其核心原因在于，港股银行估值更低，股息率优势更为明显，这使其成为保险资金、AMC 等大型资本应对资产荒压力的战略配置选择。例如，近期平安集团就持续增持 H 股大行及招商银行等。同时，港股银行南下持股比例加速提升，预计未来这一优势仍将延续。



二月底，A+H 上市银行的 H 股平均股息率仍达 5.80%。对于国有大行而言，即便考虑注资摊薄影响，股息率的吸引力依然显著。从市场风格来看，A 股未来若发生风格切换，也将推动银行板块上涨。节后市场风险偏好明显抬升，A 股银行及国有大行换手率、成交额占比回落。未来，如果市场风格切换至防御或者红利方向，银行板块将成为优选；若经济预期回暖，市场风格切换到顺周期，银行板块同样将明显受益。



在基本面维度，银行股业绩增长具备确定性优势。预计今年存款成本加速改善，加之降息延后，缓解了净息差压力。大型银行利润预计维持正增长，优质区域银行虽增速有所下降，但仍将继续保持较快增速。



银行ETF优选(517900)跟踪的银行AH指数，在AH市场进行轮动策略，优选低估标的，反映在中证银行指数上使用AH价格优选投资策略的整体表现。场外投资者可借助联接基金（A类：016572；C类：016573）介入。

科技股“东升西落”还在持续，中国科技企业正加速看齐全球代表性企业。截至最新收盘日（3月21日），港股科技“七巨头”总市值已飙升至11.2万亿港元，年内涨幅超34%，而美国科技“七姐妹”最新收盘市值较年初下滑约12%。

上一交易日，中国科技“七巨头”之一的中芯国际AH股市值分别突破4777亿元和4411亿元，年内涨幅均在21%左右。虽与美国“七姐妹”之一的英伟达的市值差距仍然悬殊，但正逐渐逼近美国半导体代表性企业英特尔（最新市值折合人民币约7540亿元）。

中芯国际的成长是中国半导体行业崛起的缩影，更是背后"政策+技术+资金"三重驱动的必然结果。唯一跟踪中证全指半导体指数的半导体ETF(512480)，截至昨日收盘，近6个月上涨70.57%，最新规模达212.45亿元，居半导体行业ETF第二。场内交投活跃，截至11:08，盘中成交额已达4.50亿元，为全市场半导体行业ETF第一，近一月区间日均成交额14.35亿元，流动性优势居前。

在科技投资中，半导体素有“挖黄金不如卖铲子”的评价。上一交易日，半导体ETF(512480)获资金净流入3.75亿元，显示资金对于半导体“越跌越买”的态度。近一月获融资买入56.73亿元，显示了资本对于半导体长期乐观的预期。

据wind数据，半导体ETF(512480)第一大重仓股就是中芯国际，其余前五大成分股还有寒武纪-U、海光信息、北方华创、韦尔股份等龙头。其涵盖87只半导体成分股市值从年初的41272亿元涨至最新43018亿元，涨超1746亿元，实力说明半导体行业的高成长性。并且半导体ETF(512480)全面覆盖数字芯片设计（42.6%）、半导体设备（15.8%）、集成电路制造（12.3%）、模拟芯片设计（8.6%）、集成电路封测（6.5%）、半导体材料（4.6%）等半导体上中下游产业链，有效避免单一个股或制造环节带来的波动。

资金面上，外资都在重仓中国科技资产。2月韩国投资者投资中国AH股的交易额达7.82亿美元，环比增长近两倍，创2022年8月以来新高，远超同期韩国投资者对欧洲和日本股市的投资规模。2月17日至28日期间，韩国投资者净买入规模排前10的海外股票中，中国股票占据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的龙头企业。未来业内对于中国科技企业普遍持乐观态度。花旗分析师在近期的报告中将中国股市评级从“中性”上调为“增持”；汇丰银行也将中国股票的投资评级从“中性”上调到“偏高”。

基本面上，世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测2025年全球半导体市场规模将达到6971亿美元，比2024年的预期增长11%。SHD Group预测，全球AI芯片市场规模将在2030年突破927亿美元，年复合增长率达47.4%，中国作为最大应用市场，本土芯片厂商有望抢占增量份额。

作为科创板块的基石，半导体ETF(512480)有望受到整个中国科创行业上升的带动。尽管半导体行业短期有所波动，但随着AI算力建设、国产替代及政策扶持，半导体板块有望持续受益于行业β行情，投资者不妨逢低布局，布局国产半导体崛起长期红利！一键投资半导体ETF（512480）或场外联接 ( A 类：007300；C 类：007301 )！