截至10:02，光伏龙头ETF(159609)成分股石英股份涨停，微导纳米涨超2%，美畅股份，双良节能、禾迈股份、横店东磁等涨超1%。

近期市场剧烈震荡，资金持续加仓光伏龙头ETF(159609)。数据显示，光伏龙头ETF(159609)近5日资金净流入超2100万，近10日资金净流入超3200万。

光伏龙头ETF(159609)流动性佳，数据显示，近1月光伏龙头ETF(159609)日均换手率6%左右，在同类基金中居前。

4月10日，第十三届储能国际峰会暨展览会在北京开幕。展览会上，众多企业展示了各自在储能技术领域的最新成果和创新应用。

国海证券指出，全球工商储元年，分布式储能迎新增长极。工商储：经济性具备基础，备电需求提升。随光储成本不断下行，工商储在多地已具备一定经济性，同时，欧洲运用虚拟电厂技术部署储能解决方案，有效稳定电网波动，VPP模式撬动增量。东南亚、非洲等地备电需求持续存在，缺电频发有望进一步提升供电稳定性诉求。产业配套逐步成熟，政策扶持力度加强。

光伏龙头ETF(159609)紧密跟踪中证光伏产业指数，主要投资于光伏产业链的龙头企业，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、光伏设备等核心环节。

最新数据显示，光伏产业指数权重股包括隆基绿能（全球光伏组件龙头）、阳光电源（全球逆变器领军企业）、通威股份（硅料+电池片双龙头）、TCL中环（大尺寸硅片龙头）、晶澳科技（全球TOP级组件供应商）、锦浪科技（组串式逆变器龙头）等。指数前十大重仓股权重占比超50%。



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光伏龙头ETF(159609)具有行业集中度高、流动性较好等特点，是布局光伏产业的便捷工具，有望受益于全球能源转型大趋势。

4月11日早盘，半导体产业链再次领涨市场。截至9:50,南大光电、长川科技、中科飞测等涨超2%，海光信息、韦尔股份涨超1%，北方华创、中微公司等亦纷纷跟涨。

ETF方面，聚焦半导体产业链上游设备与材料的$半导体设备ETF(SH561980)$盘中涨超1.4%，并伴随显著放量，成交额超1300万。



值得注意的是，该ETF前一交易日已经成功站回5日、10日均线，即将冲破20日均线，技术面上行概率较大，显示当前或是不错的介入时机。



海外市场方面，懂王昨晚突然暂缓相关国家90天的关税，把在此指前的提税显得像是“烽火戏诸侯”。

虽然消息刚出纳斯达克指数一夜疯涨12%，亚太、欧洲市场也随之大涨，但规则“失常”带来信任危机，隔夜美股一路低开下挫。

客观来说，关税的反复跳跃对于A股与反关税概念相对独立的板块来说，并没有多大利空，反而还会带来一些利好——比如国产替代主线。由于此前几年半导体领域一直在推进全面自主可控，因此反而受关税冲击较小，并且有望加速推进。



从申万半导体指数和费城半导体指数2018年以来的走势对比可以发现，在上一轮半导体周期上行期间，申万半导体反弹的幅度较大，且从2024年9月开始，指数开始走出明显区别于费城半导体的独立行情。

招银国际指出，鉴于其收入仅由国内市场贡献(无海外收入敞口) ，美国对中国施加的对等关税在短期内对半导体设备公司影响不大。从长期来看本次关税事件将成为供应链本地化加速推进的催化剂，从而利好北方华创等行业领军企业。

后续随着中美贸易战升温，半导体国产替代进程持续加速，国产化率有望进一步提升，或为芯片板块继续带来显着提振。

但是半导体设备与材料环节技术壁垒较高，几乎是所有制造领域中最难进入的市场，因此想要选择合适的设备厂商进行投资，需要大量的经验与时间。

再加上成长行业波动较大、风险较高，所以对上游设备与材料感兴趣的朋友可以借道主题ETF进行布局，不但能把握国产设备龙头的发展红利，而且还能在一定程度上分散风险。



来源：中证指数官网，截至2025.4.10

数据显示，半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导指数(931865)。标的指数是目前A股有ETF追踪的半导体主题指数中，“设备”比例较高的，前十大权重股分别为北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等半导体龙头，合计比例约77%。

大家可以通过ETF一起掘金半导体核心设备与材料机会。

作者：三好金融民工

懂王朝令夕改，关税之战逐渐演变为“懦夫游戏”，全球最大的美股市场也坐了一次过山车。前天纳指才暴涨了10%+，今天凌晨就一路低开，这种一天KTV一天ICU的风格可能巴菲特来了也把握不住。

对比之下，中国科技资产近日接连领涨。4月11早盘，对科创板覆盖度高达97%的$科创综指ETF招商(SH589770)$开盘半小时飙涨超2%，且伴随显著放量，资金抢筹信号明确。数据显示，该ETF此前三个交易日成功录得“三连阳”，自4月2日关税确立以来日均成交额高达5200万元。

——东升西落可能真的已经来了。



一、“去美化”浪潮进行到哪一步了？

早在2018年，中国科技板块就已经逐步开启“去美化”。截至目前，美国对我们的半导体、AI芯片等领域的封锁已持续5年。

近年来，中芯国际7nm芯片实现量产，华为基站核心部件国产化率超95%，国产大模型技术跻身全球第一梯队，中国硬科技突破持续超预期。

此次关税正在倒逼国产替代提速，驱动国内科技企业加速技术攻坚。叠加2025年重要会议明确“新质生产力”为核心战略，万亿级产业基金蓄势待发，当前阶段硬科技赛道确定性极强。

二、如何布局硬科技突围？

普通人炒股难，但跟住国运很简单。如果大家想布局硬科技突围，科创综指或许是当前最合适的指数——三大杀手锏：

1.一键打包585家硬科技龙头，从AI芯片到抗癌药，从量子计算到商业航天，全是美国“卡脖子”清单上的关键领域；

2.极致分散防暴雷：单一个股最高权重不到2%，前十大权重股占比仅15%，远低于科创50的50%；

3.弹性远超沪深300：2023年科创板营收增速22%、净利润增速18%，是主板的三倍！

——政策倾斜下，科创板企业有望收获技术突破与业绩释放的戴维斯双击，科创综指大概率会成为汇金、国新等机构的重点增持对象。

三、珍惜科创综指的底部机会

当美国科技股因关税扰动暴跌时，A股的硬科技板块正在绝地反击。数据显示，截至4月10日，科创综指较3月高点已回撤近30%，底部机会明显。



投资本质是赌国运，与其在美股刀口舔血，不如牢牢抓住家门口的“中国纳斯达克”，通过科创综指分享科技强国发展红利。目前科创综指估值已经回归到8%的历史分位，明显位于机会值以下，性价比凸显。



截至2025.4.10

ETF方面，数据显示，资金已连续两个交易日净买入科创综指ETF招商(589770)。

——操作策略：底部即机会，三步锁定胜局

1.分批建仓：若仓位低于30%，大家可以近期选择科创综指ETF招商(589770)回调时买入首仓，每跌5%加仓20%，摊薄成本；

2.定投平滑波动：每月工资定投科创综指ETF招商(589770)，将“科创板”变为“科技养老金”，无视短期震荡；

3.警惕追高陷阱：参考2020年白酒、2023年AI行情，历史级主线从不给二次抄底机会。

作者：ETF红旗手

当地时间4月11日，美股三大指数集体收跌，纳指跌4.31%，标普500指数跌3.46%，道指跌2.5%。大型科技股普跌，特斯拉重挫7.27%，英伟达、苹果分别跌5.91%、4.24%；

中概股走势分化，纳斯达克中国金龙指数跌1.14%，理想汽车、小鹏汽车涨超3%，拼多多跌6.16%。

特朗普宣布暂停对70余国加征关税90天，但维持对华125%关税，市场仍有不确定性。美国FDA调整药物试验政策，推动AI医药股盘后大涨。

有机构认为，关税风暴损害美国可靠性，市场修复需更长时间。中国时间4月11日早盘，纳斯达克ETF（513300）跌超3%、标普ETF（159655）跌超4%。

港股早盘反复波动，截至发稿，港股科技50ETF（159750）涨0.11%，早盘一度低开超1%，下方回踩半年线（120日均线）。成份股华虹半导体涨超7%，中芯国际涨近4%。



东莞证券分析认为，港股上市企业受本次关税政策影响相对有限。从港股结构上来看，港股市场主要集中在科技、金融和消费三个行业，市值占比达到 61.56%，而中下游制造业相对较少，受国际贸易摩擦和关税政策影响有限。特别是港股中的互联网和软件服务类企业，其业务布局深度扎根于中国内地市场。例如，腾讯、美团、阿里巴巴等企业的核心收入来源是中国庞大的用户群体，海外业务占比相对较小。

当前来看，港股市场定价权正逐渐向南向资金转移。2024年全年，南向资金净流入7440.31亿元，超过2022年和2023年净流入之和，创历史新高。今年以来南向资金有加速流入的趋势，截至4月10日，今年以来南向净流入已达5349亿元人民币，已达到去年72%的水平。

从结构上看，科技+金融是南向资金主要布局方向。年内净流入第一的行业是非必需性消费（包括阿里巴巴、美团、比亚迪股份、吉利汽车等），金融业和资讯科技业（包括腾讯集团、小米集团、中芯国际等）位居二三。

东莞证券指出，国内有效需求不足，地产尚未显著回暖的情况下，预计名义利率延续低位，截至4月8日10年国债收益率1.66%，资产荒现象延续。虽然港股市场在本轮冲击中回撤较大，但是不会改变港股市场基本面更优、估值更低的本质特征，后续流动性风险释放完毕、市场情绪稳定后，港股的回弹力量也可能会更大。

从相关指数表现来看，港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数（CNY）弹性更佳。年初以来至4月10日，累计涨幅12.16%，显著跑赢恒生科技指数，阶段最大回撤也相对更小。



港股科技指数同时覆盖互联网、医药、新能源车、半导体等科技领域，该指数为市场上唯一100%覆盖“科技十雄”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且权重占比高达70%，对各领域科技龙头均有布局。

截至9：34，国证机器人产业指数涨1.07%，权重股中，全志科技涨超3%，三丰智能涨超1%，石头科技、麦格米特跌超1%。

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，人形机器人含量高，是跟踪该指数的规模最大的ETF产品，截至2025年4月9日，规模达到6.64亿元。2018年以来指数年化收益率7.8%，较同类高5.1 pct，长期收益更好；924以来年化收益83.7%，较同类高24.7pct，弹性更好。

国证机器人指数样本空间包含机器人本体、核心零部件和其他机器人相关产业公司，样本空间更贴近人形机器人产业链。指数中人形机器人相关公司权重达到53%，较同类主流机器人指数高15个百分点。

消息面上，三星公司于本月在欧洲获批一项新专利(WO2025071029)，涉及其Ballie机器人的投影设备和智能交互技术。据悉，三星此前已宣布将于今年夏季在美国和韩国市场正式发售Ballie机器人。此外，三星与谷歌将合作推出球形机器人。

另一方面，上海市柔性医疗机器人重点实验室正式揭牌，实验室立足于多学科领域创新交叉融合，以复杂的生命体作为切入点，研发普惠化、智能化的基层可推广的新型医疗机器人产品。

华西证券发布研报称，人形机器人的感知决策需要依赖大模型提供的“大脑”，肢体控制则依赖于“小脑”—运动控制系统。运动控制器为核心壁垒最高。运动控制系统需求短期看顺周期复苏，中长期看制造业升级与机器人产业爆发，尤其是人形机器人的迅速发展，将为运动控制带来更广阔的发展空间。



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机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，聚焦人工智能硬件终端，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的。场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。

随着上市公司年报逐步披露，各家分红情况也逐一清晰。截至4月10日，A股已有1095家公司官宣年报分红，合计分红金额1.11万亿。值得关注的是，行业龙头凭借较为稳健的基本面再度成为分红主力。

以集合了各行业龙头的中证A500指数为例，同期数据显示，目前有198家公司宣布将进行年报分红，累计现金分红总额为8363亿元，占A股上市公司目前总分红金额的约75%。

从金额上看，百亿元级的超大红包频频出现，其中工商银行、中国移动、招商银行拟分红总额均在500以上，中证A500指数中超过百亿分红量级的上市公司有21家。

从行业看，各行业龙头成为派息绝对主力。除了传统的银行、白酒、通信，宁德时代、比亚迪拟派息金额也分别达到了近200亿元、121亿元。此外海尔智家、紫金矿业、海天味业、长城汽车等多股拟分红金额均在30亿元以上。



与此同时，覆盖了上述龙头标的的ETF也在同步施行分红。4月11日，招商旗下A500指数ETF（560610）发布年内首次分红公告。本次分红，该ETF每10份基金份额分配0.01元。分红权益登记日为2025年4月15日，现金红利发放日为2025年4月21日。



招募说明书显示，A500指数ETF（560610）本基金每季度至少进行一次收益分配，每季度最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率进行评价，当超额收益率大于 0.01%时，本基金将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的80%。也就是说，该ETF采取的是季季评估分红，且分配比例不低于超额收益率的80%。

对于当下市场，银河证券最新分析认为，中国市场方面，权益市场表现值得期待。国内大循环的完备性足以让中国在全球“抗差逻辑”下相对美国具有核心优势。“加征-反制-再加征-再反制”对于权益市场定价造成一定困扰，防御主题表现更优；中期视角，以确定性拥抱不确定性，内需、硬科技或为主线。

华安证券表示，稳市措施已然上路，外贸对冲政策有望加速出台，对当下位置上的A股无需悲观。展望后市，该机构认为前期滞涨、低估值叠加有潜在催化剂的方向值得关注。

港股近期明显回暖。港股高股息板块明显反弹。数据显示，截至4月10日，港股红利低波ETF(520550)获资金连续20日净流入，累计约7600万，势头不止。

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海通证券发表研报称，宏观高频数据看，Q1经济运行平稳，消费、汽车及资源品中有结构亮点。工业企业利润看，整体增速降幅收窄但行业差异大，汽车、船舶等装备制造，有色表现较好。盈利一致预期看，年初以来全A预期基本持平，非银、有色、部分科技及制造领域业绩预期上修。短期市场行情波动或增多，震荡期间可关注红利。

据了解，港股红利低波ETF(520550)以全市场最低费率（综合费率0.2%）降低持有成本，其月度分红机制和T+0交易特性进一步提升了资金效率；持仓结构上，金融、能源等成熟行业构筑安全垫，同时通过单一个股5%的权重上限实现风险分散，剔除阶段跌幅过大的股票规避“股息率陷阱”。

近日，恒瑞将辅助生殖药物SHR7280在中国大陆地区的独家商业化权益授予德国默克，这是继免疫性疾病和代谢性疾病后，在非肿瘤领域落地的第5笔对外授权交易。

近2年，恒瑞的BD节奏明显加快，已累计完成9项创新药license out交易。恒瑞医药2024年的创新药销售收入达138.92亿（含税），同比增长超30.60%。

从二级市场来看，恒瑞医药当前市值约3000亿，根据当前部分指数的编制规则，市值较大的恒瑞医药成为生物科技ETF（516500）等较多ETF的重仓股。



生物科技ETF联接（A类：017604，C类：017605）

著名AI科学家李飞飞领衔的斯坦福大学人工智能研究所近日发布了最新一期《2025年人工智能指数报告》，报告指出中美顶级AI大模型性能已经由2023年的17.5%大幅缩至0.3%，接近抹平。

报告显示，2024年重要大模型（Notable Models）中，美国入选40个，中国15个。其中，谷歌、OpenAI入选7个并列第一，阿里入选6个，按照模型贡献度位列全球第三。在业内顶级专家评选出的32项“2024年AI领域重要发布”中，中国的阿里Qwen2、Qwen2.5及DeepSeek-V3三大发布上榜。

当前关税风暴冲击市场，但与过去最大的不同是，中国目前的AI发展迅速，在多个方面赶超美国。本轮国内的科技行情是由自主研发的DeepSeek和主要互联网平台增加资本开支所引领的，产业链需求更多集中在内需，面临的冲击更小。

云计算ETF（159890）近两日持续上涨，也体现了市场对于这一逻辑的共识。

银河证券认为，当前国产算力需求长期保持高增的趋势，成为中国AI经济从规模扩张转向全球竞争力构建的核心加速器。中长期来看，在算法和架构上的创新给国产AI硬件发展增加了一条新的道路，有望形成大模型从训练到推理端再到应用端的进一步繁荣共赢局面，带来AI应用与硬件的普及落地加速。

由此来看，国产算力和应用端投资价值愈发凸显。云计算ETF（159890）紧跟中证云计算与大数据主题指数，集AI产业链算力与应用龙头，覆盖公司中，算力与应用各占50%，长期来看，国内AI产业链自主可控持续提升，投资者可通过云计算ETF（159890）进行布局。