4月21日午后，国内市场持续回暖，截至13：28，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨2.47%，持仓股汉得信息涨超10%。

创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，布局国内创业板上市的AI硬件+软件主业公司，日内涨跌幅为±20%，弹性较大，聚焦计算机、半导体、通信设备国产替代。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。

消息面上，近日，汉得信息发布 2024 年业绩预告，全年预计实现归母净利润 1.70 亿-2.10 亿元，去年同期亏损 2538 万元，大幅度扭亏为盈；预计实现扣非净利润 1.20 亿-1.60 亿元，去年同期亏损 8339 万元。兴业证券分析称，公司毛利率有望持续提升：1）AI 相关业务及 PaaS 业务等增量部分，公司竞争力较为明显，因此毛利率相对较高。2）自主应用产品（工业软件、数字营销、财务数字化、供应链数字化等）成熟度整体进一步提升，更高的标准化驱动毛利率的增长。3）项目交付模式优化带来盈利能力质变。

截至10：58，中证A500指数涨0.44%，权重股中，紫金矿业、宁德时代涨超3%，恒瑞医药涨超2%，立讯精密涨超1%，伊利股份、中芯国际跌超1%。

聚焦中国核心资产的A500ETF易方达（159361）跟踪中证A500指数，数据显示，A500ETF易方达(159361)最新规模达141.78亿元，最新份额达152.45亿份。

消息面上，据国家统计局数据，1-3月，我国批发和零售业增加值3.3万亿元，同比增长5.8%，占GDP比重为10.4%。我国批发和零售业取得良好开局，为扩大国内需求、畅通国民经济循环提供有力支撑。

平安证券认为，2025年开年一个多季度的时间，A股市场的表现可谓一波三折，在外部冲击不断出现的过程中，中国资本市场表现出了不同于过往的韧性，坚定看好中国资产的投资价值。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。易方达中证A500指数基金具备跟踪优质指数、费用低、交易优势大、方便场外参与以及投资分散化、跟踪市场表现、透明度高和适合长期定投等特点和优势。欢迎投资者关注A500ETF易方达（159361）。



关联产品：

A500ETF易方达（159361）

易方达中证A500联接A（022459）

易方达中证A500联接C（022460）

易方达中证A500联接Y（022930）

近来消费板块催化不断，3 月社零同比+5.9%，以旧换新政策效果明显；促消费政策持续出台，2025 年大消费板块基本面有望逐步向好。二级市场上，消费ETF(510150)周度净流入五连阳，资金热度不减。

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世纪证券表示，4 月16 日商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动 2025 年工作方案》，方案聚焦餐饮、住宿、健康、文旅、体育等传统服务消费领域，也包括旅游列车、空中游览、跳伞飞行等新消费领域。方案提出48 项具体举措，旨在提升服务品质、创新消费场景、释放消费潜力。在特朗普持续加征关税的背景下，提振内需的重要性更为凸显，开年以来中央对促消费、扩内需定调积极，一揽子促消费政策持续发布，2025 年大消费板块基本面有望逐步向好，迎来业绩和估值的双重提升。



据中证指数官网，按中证一级行业划分，消费ETF(510150)跟踪的消费80指数前三大权重行业分别为主要消费(33.9%)、医药卫生(33.5%)和可选消费(32.6%)，覆盖居民生活基础需求、升级需求及健康相关领域，包含“医食住行”方方面面，堪称真正意义的“大消费ETF”。场外投资者可以借道联接基金（A类：217017；C类：004407）介入。

携程发布的《五一旅游出行预测报告》显示，今年假期旅游消费呈现“长线爆发、跨境双向升温、县域逆袭”三大特征。

4月21日早盘，旅游板块调整，航空表现较差，天目湖、岭南控股、金陵饭店等涨幅靠前，旅游ETF（562510）跌幅收窄。

华西证券表示，线下流量回归，传统业态有望焕发新活力；促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性。



相关热门ETF：

五一假期催化：旅游ETF（562510）

提振内需主线：食品饮料ETF（515170）

（1）热点事件

全球首个“人机共跑”半程马拉松在京完赛，天工Ultra 夺冠。该场半程马拉松全程长约21公里，共有20支机器人赛队参加。最终，来自北京人形机器人创新中心和优必选科技的天工Ultra用2小时40分钟42 秒的成绩夺冠。

（2）中国机器人产业加速发展

国家统计局数据显示，1-2月份，工业机器人产品产量同比分别增长27%。据统计，2024年全年，中国机器人相关企业新增注册18.88万家，较2023年略有增长，创近十年注册量新高。截至目前，中国现存超80.84万家机器人相关企业，其中，中国人形机器人本体企业已超过100家。

（3）工信部：深入实施“机器人+”

在一季度国新办举行经济数据例行新闻发布会上，会议提出深入实施“工业母机+”、“机器人+”、高端医疗装备等供需对接和推广应用行动，持续提升重点产业链供应链的韧性和安全水平。

（4）投资逻辑

从第三方调研机构数据来看，当前70%的新增机器人的落地是在亚洲，50%是在中国，背后的原因是中国市场的巨大需求。据GGII统计，2024年中国人形机器人销量约2400台，2025年将达7300台，市场规模有望接近24亿元；预计到2035年，国内人形机器人销量有望达200万台左右，市场规模接近1400亿元。

招商证券表示，具身智能产业大会、小鹏宣布26 年量产Iron 机器人等事件，均说明人形机器人产业趋势未变。人工智能是大国博弈的必争之地，机器人作为人工智能的终极载体有望充分受益。从中长期角度来看，仍看好人形机器人赛道。



相关产品：

机器人ETF易方达（159530）

易方达国证机器人产业联接A（020972）

易方达国证机器人产业联接C（020973）

虽然今天港股休市，中概互联的行情按下“暂停键”，中概互联ETF（513220）处于横盘状态，但近期电商龙头却动作不停。

海外方面，由于欧美消费者担忧后续关税落地后物价飞涨（拼多多海外版已发涨价通知），包括淘宝海外版在内的多家跨境电商火热，数据显示阿里巴巴旗下淘宝App已经在16个国家App下载榜上排名第一，在123个国家排名前十。



国内方面，包括淘宝、京东在内的电商龙头上线“出口转内销”专区，叠加国补等优惠政策，可以预见今年上半年的GMV有望边际改善。此外，京东也再度加码外卖业务，称外卖20分钟以上送达免费。

不过从近期的体验来看，当前京东整体骑手偏少，送达时效相比美团、饿了么仍存较大差距，这也一定程度上说明了美团的护城河足够深厚。

总的来说，虽然国内电商行业已经进入存量博弈时代，但近两年因为国补政策的存在，无论是专注3C领域的京东，还是主打低价的拼多多、曾经的老大哥淘宝系，今年的增速应该会强于去年。

而海外方面，关税不确定性仍然较大，短期在海外投资者抢购热情下也有增量空间，像阿里、拼多多等出海布局较早的企业有望收益，后续对于中概互联的行情不悲观。

以阿里巴巴为例，根据机构一致预测，2025年全年归母净利润同比增速有望高达65%，电商+AI有望双轮驱动。



而当前中概互联相关指数中，全球中国互联网对于电商“三巨头”全覆盖，阿里、拼多多、京东的合计占比超过30%，跟踪该指数的中概互联ETF（513220）是把握后续内需修复和海外扩张的不错工具。

作者：A股小挖基

从4月7日关税风波开启到上周五4月18日，已经完整走过了十个交易日，A股在大阴线后几乎实现了“九连阳”，主打一个外险越猛、突围越狠。

4月21日早盘，内需修复与自主可控两大主线又双演绎，实力诠释什么叫“信心比黄金更珍贵”。如聚焦产业链上游设备与材料的$半导体设备ETF(SH561980)$，早盘上演直线拉起，截至10：29震荡上涨0.54%，近两日获超2900万元资金净申购买入。$消费ETF(SH510150)$也再度走强，盘中翻红涨至0.2%。





——科技技术自主的倒逼加速，到供应链的“去中心化”重构，再到内需消费市场的“韧性迁移”，芯片半导体产业链和大消费板块已经完全next level了。

一、关税阴影下的业绩逆袭：国产替代进入“非线性增长”阶段

根据4月披露的一季报预告，半导体设备ETF（561980）标的指数中证半导成分股中的四家公司表现出色：其中，有研新材以163倍净利润增幅震惊市场，和林微纳增长近6倍，北方华创老大哥增幅均超50%。

这验证了一个关键逻辑——外部技术封锁正从“压制手段”异化为“催化剂”，倒逼本土供应链爆发式成长。数据显示，2024年一季度我国半导体设备招标中国产化率已达32%，较2022年提升14个百分点，光刻胶、离子注入机等关键设备自给率更是突破80%！

民生证券犀利指出：此次关税与2018年有本质不同，中国半导体已构建从设计、制造到设备的完整产业链，国产替代从“被动应对”转向“主动出击”。根据机构测算，本土厂商替代空间超千亿，2025年设备材料环节增速将维持45%以上。

二、双重引擎驱动：全球周期回暖+技术代际革命

半导体行业腾飞离不开两大支点：

1. 全球半导体超级周期重启

SEMI预测2025年全球设备支出将达1240亿美元，中国以30%占比稳居最大市场。不同于传统消费电子周期，本轮增长由AI算力芯片（需求量年增60%）、车规级芯片（渗透率突破45%）、先进封装（资本开支占比升至25%）三大新势力驱动——在关税与流片地新规背景下，AI技术突破有望与需求爆发形成共振。

2. 技术代际革命重构产业格局

“溯源调查”试图封锁成熟制程，却意外激活我们“换道超车”的能力。

根据数据，目前我们在第三代半导体领域，国产碳化硅衬底成本已经下降40%，很大概率能够推动新能源汽车电控模块国产化率突破50%。先进封装环节，中微公司TSV刻蚀设备市占率跃居全球第三，通富微电Chiplet技术获AMD亿元订单，这些突破都在开辟新战场。

——硬核配置指南：聚焦设备材料“卡位者”

在β（周期）与α（国产替代）共振下，聚焦半导体产业链基石——设备与材料的半导体设备ETF（561980）可能比其他环节的主题ETF都更值得关注：

1.纯度决定收益：ETF77%权重聚焦设备材料，前十大成分股（北方华创17%、中微公司13%、中芯国际12%）垄断国产替代核心环节。



2.业绩验证成长：标的指数2024年ROE达20.3%，成分股Q1净利润增速喜人，相较半导体其他环节显现显著超额收益；

3.流动性护城河：规模8亿元、近期日均成交0.57亿元，兼具规模效应与交易弹性，避免小盘ETF的流动性陷阱。

历史数据显示，每次外部限制升级后6个月内，中证半导的平均涨幅达50%以上。随着大基金三期2000亿资金箭在弦上，国产光刻机量产在即，行业正迎来“政策+技术+资本”三击催化。大家可以借市场波动分批建仓半导体设备ETF（561980），把握5月财报季估值修复窗口，或者长线持有分享国产替代红利，埋伏设备材料作为产业基石有望诞生的5-10倍股。

作者：ETF红旗手

周末全球首场人形机器人半程马拉松 “摔跤”集锦虽然搞笑，不过也充分暴露了产业的技术短板。业内人士说，这场赛事不仅是对人形机器人的“压力测试”，更是隐含技术瓶颈突破将对产业链上下游产生的巨大推动空间。

私认为很有道理。

现在机器人板块估值争议很大，所以很多朋友不知道投AI到底应该怎么投。好像每家企业都不是很靠谱，更不知道到底最后哪家能够杀出重围，所以大部分人想着先通过ETF全局埋伏。

然后问题就来了：AI产业初期到底应该投什么样的ETF？

一、押注细分不如埋伏全产业链

这次机器人马拉松的启示在于：技术探索的初期需警惕估值泡沫，科技产业的长期价值需锚定应用场景与商业化闭环，所以当人形机器人仍处于“能力压测”阶段时，所以我们更应该注重AI全产业链的布局。

而港股市场汇聚了中国AI产业链的核心企业，目前已经形成从基础设施到应用场景的完整图谱：

1.上游算力与芯片：中芯国际、华虹半导体等晶圆代工企业，以及鸿腾精密（AI服务器零部件）等硬件厂商，支撑AI算力需求。

2.中游大模型与云服务：腾讯混元大模型、阿里云（通义千问）、百度文心一言等头部平台，推动技术商业化落地。

2.下游应用生态：快手（AI数字人直播）、美团（智能调度系统）、药明康德（AI药物研发）等企业，将AI技术深度融入消费、医疗、制造等领域，形成多样变现场景。

——【覆盖中国科技十雄，汇聚AI核心资产】

资料显示，港股科技指数的AI含量显著高于A股市场，成分股涵盖腾讯、阿里、小米等科技龙头，并深度布局AI算力、大模型、智能硬件等前沿领域。

2025年以来，南向资金净流入港股规模屡创新高，科技板块成为资金主攻方向。数据显示，跟踪指数的$港股科技50ETF(SZ159750)$年内涨幅达14%，日均成交额约2亿元，支持T+0交易，备受资金“偏爱”。

相较于单一赛道ETF，港股科技50ETF（159750）分散化投资能有效规避技术路线不确定性风险。在美联储降息预期升温、港股估值修复的背景下，其重仓的低估值科技龙头明显更具吸引力。



目前港股科技50ETF（159750）已正式纳入两融标的，大家可以在做T和定投之外，通过融资融券实现杠杆放大收益或对冲风险。

二、投AI要锁定从技术突破到商业落地的投资主线

机器人马拉松事件揭示了一个朴素真理：科技投资需穿透短期波动，聚焦长期产业趋势。现在AI技术已经从实验室走向规模化应用，其推动的算力需求爆发直接拉动云计算、芯片等底层基础设施增长也是一个投资机会，比如港股科技50ETF（159750）成分股中的阿里云、腾讯云等企业就受益于此。

不仅如此，产业链中其他板块也是如此，都是机会。

所以如果大家想要把握科技长周期、锚定AI核心资产，港股科技50ETF（159750）这样的T+0品种是个绝对的优质载体。从估值看，港股科技板块PE处于近五年30%分位，相较于A股同类标的折价率超20%，也是个安全便宜的买点。

作者：三好金融民工

4月21日，两市回暖，中小盘领涨。截至10时15分，500指数增强ETF(561950)、1000ETF增强(159680)及中证2000增强ETF(159552)分别涨0.79%、1.33%及1.62%。



浙商证券表示， 展望未来一个季度：成长>消费>周期>金融>稳定，中盘>小盘>大盘。6 月份美联储降息概率较大，且国内目前仍处低物价环境，消费有待进一步提振，宽货币、宽信用仍为大方向，风格上有利于成长和消费。季度视角下风格或更为积极，重点关注中小盘股、成长、消费等风格标签。

今日A股市场有所分化，科技赛道持续活跃，而消费赛道疲弱。人工智能AIETF（515070）持仓股寒武纪大涨超6%，新易盛涨超3%，中科创达、广电运通、用友网络纷纷上涨。人工智能AIETF（515070）盘中上涨超1%，成交额突破3000万。

消息方面，全球首个人形机器人半程马拉松赛在北京亦庄鸣枪开跑，马拉松全程长约21公里，共有20支机器人赛队参加。来自北京人形机器人创新中心和优必选科技的天工Ultra在比赛开始2小时40分钟42秒后率先完赛。

中航证券认为，人工智能板块交易已从兴奋阶段回归至偏低水平，板块的拥挤度得到了有效缓解。基于产业出现的各方面取得的进展，依然保持乐观，坚定认为市场主线将围绕科技进行，人工智能的叙事宏大且宽广，会继续扮演极致成长类的角色，板块趋势将延续。

人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。



相关产品：

人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）