昨日市场全天震荡反弹，创业板指领涨。“红利双雄”中证红利质量ETF(159209)、港股红利低波ETF(520550)联袂创下历史新高！



分析指出，中证红利质量指数通过“红利+质量”双因子策略，筛选分红稳定且盈利质量高的50只成分股，兼顾高股息防御属性与ROE稳定性，长期收益显著优于主流宽基指数，在政策倡导分红和盈利质量提升的背景下，其“避险+成长”的双重特性适配经济周期波动；恒生港股通高股息低波动指数聚焦港股高股息资产，成分股需连续分红且波动率较低，叠加低估值优势（股息率超8%），受益于央企市值管理政策，进一步强化分红持续性，在港股低估值与海外流动性扰动下防御属性突出。



据了解，两只ETF均采用月月评估分红模式，的常态化分红机制创新，不仅为投资者提供了定期收益回馈，更通过降低至0.2%的全市场最低费率的优化，打造了攻守兼备的配置工具组合。随着市场不确定性持续，具备高股息特性的资产配置价值将进一步凸显。

近期，市场依然保持轮动态势，可控核聚变的热度刚下去，军工、创新药又登场，这几天新消费也开始崭露头角，总体上来说，上证指数在3140-3400点区间震荡，下方有国家队强劲支撑，底部非常坚实，但上方缺乏触发因素也难以突围。

资金轮动中，难免需要高切低。经过近端时间的交易，当前小微盘、红利交易偏过热，而TMT已处于拥挤度低位，因此可能6月需要更加关注。



资料来源：华西证券

并且，华西证券指出从5月最后一周的拥挤度变化来看，计算机、通信拥挤度显著回升，同时其拥挤度分位数分别处于2020年以来61.6%和10.7%，指向资金存在左侧博弈科技行情的倾向。

这或许跟海光信息和中科曙光的重组有所关联。回看5月最后一周，市场一直在埋伏海光信息和中科曙光复牌后的机会，信创ETF一时间成为最炙手可热的产品。而经过连续几日的资金抢筹，市场也开始提示ETF的溢价风险以及规模增长带来的个股权重稀释。

因此，也有大V认为中证数据指数相关的ETF值得特别关注。中证数据产业指数中持仓股中科曙光权重占比超过8%，目前因为资金关注度比较少，从而也基本没有溢价和资金申购量大而摊薄收益的风险。随着复牌日的临近，数据ETF（516000）或许是除信创ETF外又一个比较好的选择。



数据来源：中证指数官网，以上个股仅作为举例不作为推荐。

不过，数据ETF从中长期看，也有两点机会。

一方面，6月16日，中证数据产业指数将迎来调仓，根据资料显示，拟剔除盛世科技、航天宏图2只个股，拟纳入东土科技、曙光数创、优刻得三只个股，将于6月16日生效。

代码 简称 Wind一级行业 总市值(亿元) 权重 纳入/剔除
002990.SZ 盛视科技 信息技术 75.18 0.25% 剔除
688066.SH 航天宏图 信息技术 46.9 0.43% 剔除
300353.SZ 东土科技 信息技术 146.41 预纳入 纳入
872808.BJ 曙光数创 工业 101.2 预纳入 纳入
688158.SH 优刻得-W 信息技术 88.13 预纳入 纳入
数据来源：Wind，以上个股仅作为举例，不作为推荐。

这三只个股各有亮点，比如，东土科技用AI大模型实现了我国“首个”AI驱动具身机器人的方案；优刻得已完成DeepSeek全系列模型的适配工作，包括满血版、蒸馏版等，并具备快速接入能力。这两只个股纳入后，中证数据产业指数的“AI”味儿就更浓了。

而曙科数创纳入后将会是指数中唯一一只北交所上市的个股，其涨跌幅限制为30%。并且，它的母公司就是近期正在进行合并重组的中科曙光，所以它也随即停牌，并有望在复牌后受益。不过它的复牌日也在6月10日之前，所以通过ETF估计是很难享受到它的涨幅。

但是从产业层面来看，此次控股股东的变动，有望促使公司在技术研发、产品创新方面加大投入，提升核心竞争力，进一步巩固在行业中的地位。同时，行业的整合趋势也将推动整个科技产业链的优化，为投资者提供更多的增长机会。

另一方面，近期政策在加强推进算力的互通互联。

5月30日，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》。《行动计划》提出，到2026年，建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系。到2028年，基本实现全国公共算力标准化互联，逐步形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网。

国务院6月3日对外公布《政务数据共享条例》，对政务数据的目录管理、共享使用、平台支撑等工作进行部署。条例将推进政务数据安全高效共享利用，进一步提升政府数字化治理能力和政务服务效能。

在政策支持下，随着全国公共算力标准化互联目标的逐步实现，预计到2028年，大数据存储、分析等领域将迎来显著的增长。

IDC预测，数据中心GPU市场规模2027年将增长到654亿美元，年复合增长率高达44.55%。平安证券指出，AI应用场景不断拓展，从智能安防、医疗影像诊断，到智能驾驶、工业互联网等领域，海量数据处理与实时计算需求将拉动算力服务需求大幅上扬。

这意味着跟踪这些领域的数据ETF（516000）将受益于行业的整体扩张。其标的指数成分股包括科大讯飞、浪潮信息、恒生电子等数据服务创新企业。这些企业能够利用算力资源的灵活调度，提供更高效的数据处理和分析服务。

当前A股市场热点切换频繁，题材炒作此起彼伏，若盲目追逐短期热点易陷入高买高卖的陷阱。相比之下，数据产业作为数字经济底层基础设施，既受益于政策持续加码（如算力互联互通、数据要素市场化等），又存在短期反弹机会，且资金也未充分挖掘，具备预期差。在市场波动加剧的背景下，聚焦这类具备确定性和成长性的赛道或能更好平衡风险与收益。

印度国家统计局公布的数据显示，印度第一季度GDP同比升7.4%，预期升6.7%，前值升6.2%。此外印度预计2025财年全年GDP增长率为6.5%。汇丰银行预计，印度央行近期或降息25个基点，8月将再降一次。



华泰证券指出，东南亚地区的宏观经济快速发展，合计GDP增速约5%；与金融科技相关的基础设施建设迅速铺开，互联网渗透率、社交媒体使用率和移动设备使用率均好于2015年初的中国；同时政策环境友好，各国监管展现出了对金融科技的兴趣，各细分赛道的监管框架逐步清晰。东南亚金融科技行业具有投资价值。



新兴亚洲ETF（520580）跟踪新交所新兴亚洲精选50指数，主要投资于印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国。其中，印度市场权重占比约50%，在A股市场已上市可交易的ETF中，新兴亚洲ETF（520580）“印度含量”最高。



从全球各主要指数相关系数看，新交所新兴亚洲精选50指数与印度市场相关度高，根据统计，截至5月30日，该指数与印度Sensex30指数近一年相关系数达0.7，为多元化配置提供了新标杆。

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或由于3000亿元巨头海光信息拟“鲸吞”900亿元龙头中科曙光，国产算力产业将迎来“航母级”巨头，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，信创板块投资热度持续高企。

昨日（6月4日），聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）场内价格收涨0.74%，全天成交额1.02亿元，环比激增230%，交投火热！上交所数据显示，信创ETF基金（562030）昨天单日吸金8157万元，拉长时间来看，近10日累计吸金1.64亿元，或有资金看好板块后市表现，提前进场埋伏！

成份股方面，稳定币、金融IT、跨境支付概念股天阳科技飙涨超12%，京北方大涨近4%；AI应用概念股纳思达涨超4%，金山办公、福昕软件等个股涨逾2%。



信创板块投资热度飙升，核心驱动因素或围绕以下几个方面：

1、稳定币站上风口

稳定币的底层技术（区块链、跨境清算系统）需要信息技术高度安全并且自主可控，我国需避免在金融基础设施上依赖海外技术。因此稳定币的推广，倒逼国产化技术（如操作系统、数据库、安全加密）的加速渗透。

2、EDA断供风险催化国产替代

美国限制EDA工具对华出口，给依赖进口EDA工具的中国企业带来挑战，同时也给国产EDA厂商提供了宝贵的发展契机。华大九天、概伦电子等国内EDA领军企业通过并购整合等方式快速提升自身实力，力求在这一关键领域实现技术突破和市场占有率的提升。

3、海光信息&中科曙光战略重组

两大国产算力龙头或拉开并购整合序幕，助力国产半导体设备企业从重复性较高的单点竞争发展为更良性的平台竞争。值得注意的是，海光信息、中科曙光均位列中证信创指数前十大权重股，且合计权重超10%。

图：中证信创指数前十大权重股



中信证券表示，外部供应链扰动或将持续，信创发展兼具迫切性及确定性。东莞证券认为，我国数据库、操作系统等重要基础软件领域国产化率仍较低，距离2027年的100%全面替代的目标差距较大，随着国产替换节点迫近，节奏有望加快，市场空间广阔。



扎根自主可控，护航国家安全！或由于两大算力龙头海光信息&中科曙光合并、EDA断供、稳定币草案通过、华为鸿蒙PC发布等多个重磅事件催化，信创板块热度持续飙升。重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑：

1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性；

2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖；

3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升；

4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。

风险提示：信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

（来源：超级巴飞特）

大牛猫就是大牛猫，他不牛谁牛？昨晚文章随便提了提，今天（6月4日）信创整个赛道就火起来了。

猫笔刀发文说，海光信息与中科曙光 双双停牌重组，其实可以考虑找那些重仓了这两个股的ETF，等到公告复牌的前一天或者前两天买入，第二天开盘要是有涨停就算套利了。

友情提示一下，根据5月26日发布的公告，海光信息与中科曙光自当日起停牌，预计停牌时间不超过 10 个交易日。按此计算，复牌日最迟是6月9日。

或由于两大算力龙头海光信息&中科曙光合并、EDA断供、稳定币草案通过、华为鸿蒙PC发布等多个重磅事件催化，信创板块热度持续飙升。

可能是怕临近了赛道拥挤吧，资金已经在大幅进场抢筹了。截至发稿，信创ETF基金（562030）场内成交额已超6700万元，已经是昨日全天成交额的两倍！同时，场内宽幅溢价，上午收盘溢价率0.27%，显示买盘资金更为强势，伴随成交放量，或有资金进场布局！

注：信创ETF基金（562030）及其场外联接基金（024051）的标的指数，重仓海光信息和中科曙光，截至今日，权重占比超10%。

截至2025年06月04日 13:28，信创ETF基金(562030)上涨0.53%，最新价报0.948元，盘中成交额已达5954万元，换手率38.88%。

数据显示，信创ETF基金(562030)基金规模较一个月前增加0.93亿元。

截至前一交易日，信创ETF基金(562030)近一周合计吸金7302.00万元。

信创ETF基金(562030)紧密跟踪中证信创指数。中证信息技术应用创新产业指数从沪深市场中选取不超过 50 只业务涉及基 础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券 作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。

最新数据显示，中证信创指数前十大权重股分别为华大九天、海光信息、浪潮信息、金山办公、深信服、恒生电子、用友网络、中科曙光、广联达、三六零。

或由于两大算力龙头海光信息&中科曙光合并、EDA断供、稳定币草案通过、华为鸿蒙PC发布等多个重磅事件催化，信创板块热度持续飙升。

重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）场内交投活跃，半日成交额3200万元，已超昨日全天成交额！同时，场内宽幅溢价，上午收盘溢价率0.27%，显示买盘资金更为强势，伴随成交放量，或有资金进场布局！



信创ETF基金(562030)，场外联接 (024050.OF,024051.OF）

截至收盘，国证信息技术创新主题指数（CN5075）收涨0.66%，权重股中，澜起科技跌0.5%，兆易创新涨2.4%，金山办公涨2.7%。此外，纳思达涨4.5%：深信服涨2.5%，佰维存储涨2.1%：景嘉微涨2.0%：寒武纪-U涨2.0%

信创ETF易方达（159540）全天获净申购1亿份，近期持续受到资金青睐。数据显示，信创ETF易方达（159540）资金连续5日净流入，合计“吸金”超9100万元，近10日“吸金”超1亿元。

消息面上，AI巨头英伟达股价上涨近3%，达141.22美元，市值达到3.45万亿美元，超越微软再次成为全球市值最高的上市公司。

兴业证券表示，目前，算力产业是计算机行业稀缺的持续高景气赛道，正充分受益于政策与产业变革的双重驱动。在政策方面，工信部于5月30日印发《算力互联互通行动计划》，对算力互联互通、公共算力标准化提出了新的要求。在产业方面，从全球来看，英伟达于5月28日发布Q1财务数据，实现持续高增长；从国内来看，海光与曙光的重组有望引发鲶鱼效应，加速国产算力龙头的竞争，以及市占率向头部公司集中。

在政策驱动、自主可控加速及AI算力需求爆发的多重催化下，信创ETF易方达（159540）有望成为投资者布局科技自立主题的高效工具。



关联产品：

信创ETF易方达（159540）

联接A：020403

联接C：020404

截至13:12，中证红利指数（000922）涨0.10%，冲击5连阳；权重股中，天健集团涨0.6%，粤高速A涨0.7%，威孚高科涨0.8%，格力电器涨1.2%。此外，沪农商行涨5.6%，嘉化能源涨1.8%，皖通高速涨1.7%，宝钢股份涨1.5%，君正集团涨1.5%。

资金层面，红利ETF易方达(515180)跟踪中证红利指数，截至6月3日，最新规模近90亿，同类第一；最新基金份额64.09亿份，近1年增长超42%，备受资金青睐。

流动性方面，红利ETF易方达(515180)场内交投活跃，近20日日均成交金额超1.1亿，场内交投活跃、流动性强，能够满足投资者的大额交易需求。

中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。从申万一级行业分类看，银行、煤炭、交通运输为指数前三大行业，前三大行业权重合计占比超50%。

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6月首个交易日，银行板块走强，沪农商行、渝农商行等涨幅居前。浙商证券5月28日发表的《银行业银行股2025年半年度投资策略》中指出，四大行股息率4.23%，银行股股息吸引力仍强，高股息银行股有望受益于保险OCI扩容。主要上市保险公司股票投资OCI账户占比由23H1末的23%提升至2024年末的34%，预计保险公司权益投资在FVOCI账户配置力度将继续加大。

中证指数公司数据显示，截至4月30日，中证红利指数股息率6.48%，远高于同期十年期国债到期收益率，红利高股息价值凸显。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年；红利ETF易方达(515180)管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，综合费率仅为0.20%/年，助力投资者低成本布局A股红利资产。



相关产品：

红利ETF易方达（515180）

易方达中证红利ETF联接A（009051）

易方达中证红利ETF联接C（009052）

易方达中证红利ETF联接Y (022925)

截至14:21，中证港股通消费主题指数（931454）涨1.05%，成分股，思摩尔国际涨12.13%，泡泡玛特涨4.27%，名创优品涨5.35%，巨子生物涨3.92%，美团-W涨2.56%，小鹏汽车-W涨2.15%，统一企业中国涨2.15%。

资金层面，港股消费ETF易方达（513070）跟踪中证通消费主题指数，备受资金青睐。数据显示，该基金近10日资金净流入超7800万，近60日资金净流入超4亿；截至6月3日，最新基金规模超6亿，创上市以来新高。

端午假期消费市场活跃。经文化和旅游部数据中心测算，2025年端午假期3天，全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%；国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9%。此外，中国人民银行发布数据显示，2025年端午假期（5月31日至6月2日），银联、网联共处理支付交易140.5亿笔、金额4.8万亿元，较2024年端午假期分别增长13%、3.4%。

中邮证券6月4日发表的《端午假期消费数据如何？》研报中指出，从今年以来各个节日的数据来看，符合预期。消费回暖是缓慢的过程，从去年到今年消费的一系列组合拳政策，消费短期将受益于消费券等政策，中长期将受益于稳收入等政策。继续看好消费，新消费机会：潮玩、黄金珠宝、新茶饮等赛道，一方面符合当下消费个性化、悦己化等趋势，另一方面文化出海氛围正浓，赛道公司或从中受益。

中证港股通消费主题指数覆盖港股通范围内多元化的消费行业龙头，较为全面反映港股消费板块的价值，特点鲜明：

指数行业覆盖广泛，捕捉消费复苏弹性。指数成分股涵盖12个申万一级消费行业，包括食品饮料、家电、汽车、医美、潮玩等新兴赛道，与A股消费板块形成互补。例如，重仓阿里、腾讯、小米等港股稀缺标的，同时布局泡泡玛特、百胜中国等新消费代表企业。

指数估值处于历史低位区间。数据显示，截至6月3日，中证港股通消费主题指数市盈率20.06倍，处近5年9.58%分位；市净率3.25倍，处近5年19.54%分位。

港股消费ETF易方达（513070）以0.15%管理费+0.05%托管费（合计0.2%）的低费率结构，显著低于同类产品，是投资者把握港股消费复苏与新消费崛起的优秀工具。

相关产品：

港股消费ETF易方达（513070）一键配置港股消费核心资产，分享电商、新消费、科技赋能等多赛道红利。

场外联接基金（A类：018103；C类：018104）

今日（6月4日）重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）场内交投活跃，半日成交额3200万元，已超昨日全天成交额！同时，场内宽幅溢价，上午收盘溢价率0.27%，显示买盘资金更为强势，伴随成交放量，或有资金进场布局！

成份股方面，金融IT、跨境支付概念股京北方领涨超4%，天阳科技涨逾3%；AI应用概念股纳思达涨超4%，福昕软件、金山办公等个股涨逾2%。



消息面上，5月29日，DeepSeek 宣布DeepSeek-R1模型更新。更新后的 R1 模型在数学、编程与通用逻辑等多个基准测评中取得了当前国内所有模型中首屈一指的优异成绩，并且在整体表现上已接近其他国际顶尖模型，如o3与Gemini-2.5-Pro。

开源证券指出，DeepSeek作为国产大模型标杆，其能力不断升级，有望推动国内应用端加速繁荣。

华泰证券表示，除了性能的提升外，更重要的变化是新版R1开始支持工具调用，而工具调用是构建Agent的必备属性。新版R1有望在Agent领域展开探索，有望打破依赖海外模型作为核心的现状。新版R1有可能被Agent开发者广泛用于复杂Agent流程编排，拓展DeepSeek模型更广泛的使用场景。此外，新版R1蒸馏的模型在数学性能上有了进一步提高，利好端侧模型的进步和部署。

民生证券坚定认为，2025年将是AI Agent元年，也是软件大革命的起点，2025Q1，美股AI核心公司财报再次验证AI Agent商业化潜力，Agent或成为软件价值重估的重要催化剂，软件厂商的目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场，AI Agent也有望提升软件的消费属性，进一步打开软件厂商的估值天花板。

扎根自主可控，护航国家安全！或由于两大算力龙头海光信息&中科曙光合并、EDA断供、稳定币草案通过、华为鸿蒙PC发布等多个重磅事件催化，信创板块热度持续飙升。重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑：

1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性；

2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖；

3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升；

4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。

风险提示：信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。