7月29日，卫星产业ETF（159218）再创年内新高，早盘涨0.27%，新雷能涨7.45%，复旦微电涨超3%。



【直连卫星终端加速落地】

消息面上，近期汽车行业首例卫星通话救援实践出现。近日一名车主在穿越青海德令哈无人区时突遇爆胎，通过车载卫星通信功能发起求助，精准经纬度信息为救援队锁定位置提供关键支撑。

当前全球多个车企已实现汽车直连卫星，据悉，中国电信于今年7月发布“直连卫星全场景应用”，与国内六家车企合作推出多款直连卫星车型。据《中国电信 5G NTN 技术白皮书》，到2026年采用 NTN 技术的汽车直连卫星的高端车型约为 52.3 万台。

此外，手机直连卫星也在快速落地，当前已有约30款手机与中国电信合作实现卫星直连功能。2024年年底，华为发布新款手机，在全球范围内首次实现支持三网卫星通讯——北斗卫星消息、天通卫星通信和低轨卫星互联网。据GSMA测算，大众市场手机直连卫星需求有望达679亿美元。

【卫星产业上下游加速推进】

目前地面通信基站仅覆盖了全球20%陆地和5%的海洋，且仅为全球约50%的人口提供互联网服务。卫星通信作为6G的重要技术支撑，能够通过天地网络融合实现网络无缝连接与通信空间的延伸，未来空间广阔。

卫星通信应用也得到政策支持，今年4月底，七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》，支持终端设备直连卫星技术研究、卫星通信与地面移动通信融合发展，探索技术融合新应用新业态，构建系统完备的产业体系。

卫星产业下游逐步落地，上游也在加速推进。今年以来，我国卫星制造成本骤降，火箭常态化发射能力取得阶段性突破，卫星发射进入密集期。

国融证券指出，卫星地面段作为星地传输的核心环节，近年来在非静止轨道星座数量激增、5G与卫星融合、物联网需求爆发及国际局势驱动下快速发展。国内地面系统逐渐成熟，军民用市场同步推进。

卫星产业ETF（159218）跟踪的卫星产业指数，覆盖卫星产业上下游，相比于同类指数，风险收益表现亮眼，近一年收益超45%。



作为是全市场唯一跟踪卫星产业指数的标的，卫星产业ETF（159218）涵盖了国防军工（54%），计算机（15.1%）、电子（12.2%）、通信（11.9%）等高科技高潜力行业，助力投资者把握新质生产力投资新机。

工业有色ETF（560860）近期持续上涨，7月涨幅已超16%，成交量显著放量，流动性佳，资金连续6日净流入，合计“吸金”超5.3亿。截至7月28日，该基金最新规模达11.05亿元，突破11亿元大关。

数据显示，有色金属价格迎来涨价潮。上周钨价上涨3.30%，黑钨精矿价格接近19 万元/吨，稀土价格单周上涨6.97%，氧化铝涨9.73%，沪铜涨1.17%。上周电解钴价格为24.20-25.55 万元/吨，均价较前周上升1.64%。电池级碳酸锂价格为7.05-7.53 万元/吨，均价较前周涨9.38%。

民生证券表示，国内“反内卷”相关政策+大基建效应带动工业金属价格上涨，美国财政扩张政策落地，降息呼声不断，继续看好工业金属价格。

工业有色ETF（560860）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土等战略资源龙头，场外投资者可通过联接（A类：018489；C类：018490）布局顺周期与政策红利共振机遇。

（基金有风险，投资须谨慎）

7月29日早盘，A股“吃药”行情再爆发，制药、医疗联袂拉涨。

国内首只跟踪制药指数的药ETF（562050）盘中冲击2%！百亿美元出海大单加持，核心权重股恒瑞医药继昨日涨停后续涨超4%，股价续创4年新高，市值站上4300亿元。

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CXO引领医疗板块涨势，泰格医药、九洲药业携手涨超9%，巨头药明康德涨超6%！A股最大医疗ETF（512170）盘中上探1.88%，场内价格再创8个月新高，今日有望拿下“日线10连阳”，刷新历史最长连阳纪录！



消息面，药明康德发布2025年半年度业绩：上半年收入208亿元增20.6%，归母净利润85.6亿元暴增101.9%。公司首次中期分红10亿元，全年股东回报或达80亿元；在手订单566.9亿元增37.2%，全年收入指引上调至13%-17%。

市场分析人士指出，药明康德作为CXO行业龙头，此次漂亮的半年报和调高的指引印证，医药行业创新合作需求具备刚性，尽管行业发展有起伏，但需求只增不减。

机构认为，当前医药板块或正经历三重逻辑转换：

一是从“政策压制”到“政策赋能”，医保支付改革、审评审批提速、数据开放等政策组合拳，构建创新药发展新生态；

二是从“成本优势”到“技术输出”，恒瑞、百济等企业通过全球合作，将中国研发能力嵌入全球价值链高端；

三是从“单一产品”到“平台化竞争”，以药明康德为代表的CXO企业通过 “CRO+CDMO” 一体化布局，实现从服务提供商向技术合作伙伴的升级。

把握中国龙头药企价值重估机遇，配置工具关注国内首只药ETF（562050）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药，兼顾高壁垒仿制药及中药，且完全不含医疗和CXO。

把握CXO、医疗器械行业复苏机遇，可以关注A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。



风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15，2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

截至2025年07月29日 10:34，药ETF(562050)上涨1.58%，最新价报1.091元，盘中成交额已达1799万元。

药ETF(562050)成分股恒瑞医药涨4.13%，信立泰涨3.85%，科伦药业、华东医药、百济神州等纷纷上涨。

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药ETF(562050)紧密跟踪制药指数指数。中证制药指数选取业务涉及中药、化学药和生物药的上市公司证券作为指数样本，以反映制药主题上市公司证券的整体表现。

最新数据显示，制药指数指数前十大权重股分别为恒瑞医药、片仔癀、云南白药、科伦药业、华东医药、新和成、复星医药、长春高新、博瑞医药、百济神州。

随着高层对“反内卷”政策的重视程度不断加深，化工板块投资情绪持续升温。数据显示，近两周（7月14日-7月28日），化工ETF（516020）标的指数细分化工指数累计涨幅已达到7.73%，显著跑赢同期上证指数（2.5%）、沪深300指数（3.01%）等A股主要指数。



注：细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

近期化工板块的大涨或受益于“反内卷”。高层近期明确提出“依法治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出”。国海证券指出，当前，在欧洲化工产能持续退出和中国化工新增产能扩张放缓的背景下，国内制造业反内卷行动将会进一步加速中国化工行业供给侧改革，优化竞争格局，国内化工行业龙头企业的业绩有望迎来重大拐点。

德邦证券表示，自2024年9月以来，地产消费等一揽子政策陆续出台，有望消除市场前期担忧、提振经济信心，化债和稳定房地产等政策也有望带动终端化工品需求。结合供给端，本轮自2021年以来的化工扩产周期或已步入尾声，此前《政府工作报告》再设单位GDP能耗降低具体目标，新“国九条”出台引领高质量发展，化工行业或迎新一轮供给侧改革，国内供给侧有望边际大幅改善。此外，本轮扩产过程中，中国化工凭借后来居上的规模、管理、研发等优势，正在加速抢占全球市场份额。化工行业有望进入新一轮长景气周期。

化工板块近期热度高企除了由于政策利好影响外，其估值水平亦极具吸引力。数据显示，截至昨日（7月28日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.09倍，位于近10年来26.86%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。



值得注意的是，随着化工板块热度攀升，资金频频通过场内ETF加码，化工板块场内热门布局工具化工ETF（516020）规模持续增长，上交所数据显示，截至2025年7月28日，其份额已达到10.6亿份。

展望后市，华金证券指出，当前化工行业正处周期底部区域，中国化工产品价格指数CCPI从2021年高点约6500点持续下滑至2025年7月24日4070点左右。且板块市净率处于历史较低水平，具备中长期配置价值。后续伴随行业各项工作政策方案出台，部分落后产能有望退出，行业供给端格局有望迎来优化。

光大证券指出，国家针对反内卷、稳增长持续发声，工信部即将推出石化化工行业稳增长工作方案，有望推动落后产能淘汰、引领行业健康发展。其重点关注炼油、化肥、颜料染料等子行业的供给侧改革前景，相关龙头有望持续受益。

如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。



图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年7月29日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。Wind数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布。从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。

政策大力鼓励支持生育，疫苗、儿童医疗、母婴零售等概念热度升温。生物科技ETF（516500）持仓智飞生物、万泰生物、沃恩生物、华兰生物等疫苗股，覆盖创新药、CXO等概念，在创新药价值重估及鼓励生育背景下有望持续受益。

根据药明康德（603259.SH/2359.HK）2025年7月28日披露的上半年业绩报告，公司上半年收入及利润均实现两位数同比增长。尤为引人注目的是，药明康德第二季度单季营收录得111.4亿元，这是其历史上首次在第二季度即实现单季营收超百亿。对比过往，药明康德单季营收破百亿的季度均晚于第二季度。

7月28日，A股制药板块跃升市场焦点，国内首只跟踪制药指数的药ETF（562050）全天高位，尾盘上探3.05%，场内价格收涨2.48%报1.074元，创上市以来新高！午后溢价频现，显示买盘资金相对强势。



药ETF（562050）覆盖50大龙头药企，今日创新药概念股强势领衔涨势，海思科率先涨停封板，巨头恒瑞医药午后罕见涨停，股价创近4年新高，总市值站上4100亿元，全天成交99.44亿元创历史天量，跻身A股TOP4。

消息面，全球呼吸治疗领域再现百亿美元订单！今日早间恒瑞医药公告，与葛兰素史克（GSK）达成一项总潜在金额高达125亿美元的License-out合作，覆盖一款处于临床阶段的呼吸系统创新药及多达11个处于非临床阶段的候选项目。



医疗板块局部仍活跃，CXO午后崛起带动下，A股最大医疗ETF（512170）惊人斩获九连阳，为历史第2次！自2019年6月17日上市以来，512170逾6年间仅有两次日线九连阳，上一次发生在医疗牛市期间（2020年12月30日-2021年1月12日）。



医药生物行业近期全面开花，创新药、医疗器械、CXO等多领域齐头并进。从催化来看，或有多重利好因素叠加。

事件方面，国产药企BD授权金额及数量持续攀升，全球影响力持续扩大。

政策方面，集采“反内卷”重塑行业生态，医保资源持续支持高水平、真创新的药械企业。

产业方面，日前上海浦东首提“打造全球创新药械首发地”，并提出，到2027年，浦东新区生物医药产业规模将突破5000亿元。

信达证券最新研报指出，中长期仍以“创新+AI医疗+复苏”为主线。其中，创新主线包括创新药和创新器械。复苏主线主要包括医疗器械及CXO。

把握中国龙头药企价值重估机遇，配置工具关注国内首只药ETF（562050）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药，兼顾高壁垒仿制药及中药，且完全不含医疗和CXO。

如看好医疗器械、CXO，可以关注A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。



风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15，2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

根据药明康德（603259.SH/2359.HK）2025年7月28日披露的上半年业绩报告，公司上半年收入及利润均实现两位数同比增长。尤为引人注目的是，药明康德第二季度单季营收录得111.4亿元，这是其历史上首次在第二季度即实现单季营收超百亿。对比过往，药明康德单季营收破百亿的季度均晚于第二季度。

随着7月26日上海世界人工智能大会（WAIC）的盛大开幕，总理致辞并提出三项关键建议，中国AI产业迎来高光时刻——最新数据显示，中国人工智能产业规模已历史性突破7000亿元大关，上海市规上AI产业一季度同比增长29%，利润增长高达65%，印证产业正加速从技术探索迈向商业化落地。资本市场对此反应敏锐，尽管当前大盘震荡，AI板块却十分活跃，半导体、AI应用等概念获主力资金显著流入，市场焦点清晰锁定科技成长主线。在此背景下，易方达中证人工智能ETF联接（A：012733；C：012734）紧密跟踪中证人工智能主题指数，一键打包50只核心标的，场外联接基金申赎便捷、10元起投，0.15%年化管理费处于同类低位，为普通投资者低门槛分享产业红利提供趁手工具。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月27日）

资金层面，半导体、软件、机器人三大分支集体吸金；产业层面，华为昇腾384超节点、阿里千问3开源模型、宇树人形机器人等新品集中亮相，算力、模型、终端三箭齐发，带动上游光模块、服务器及下游应用端盈利预期上修。中证人工智能指数当前市盈率约61倍，处于近三年64.35%分位，叠加业绩预喜率近六成，估值性价比开始显现。（数据来源：Wind，截至于2025年7月27日）

易方达人工智能ETF联接基金（012733/012734）的核心优势在于其紧密跟踪中证人工智能主题指数，一键覆盖中国AI产业核心环节。该基金主要投资于易方达人工智能ETF（159819），底层资产囊括算力基础设施、AI大模型、AI应用及智能机器人等产业链关键企业。当前市场环境下，其投资价值体现在三方面：其一，产业爆发临界点已至，政策与技术共振，推动行业景气度持续上行，AI服务器业务增长迅猛；其二，基金运作透明高效，年化管理费率0.15%具备竞争力，场外申赎便捷（10元起投），为普通投资者参与AI黄金赛道提供低门槛工具；其三，指数成份股兼具“高增长潜力”与“估值相对合理”特征，例如部分核心算力厂商虽经历上涨，但相较于产业爆发性增长预期，仍具备中长期配置价值。

展望后市，AI产业投资需关注算力基建与商业化落地两大方向。短期看，世界人工智能大会余温及OpenAI GPT-5发布预期或继续催化板块热度；中长期而言，“新质生产力”政策导向下，AI赋能千行百业的潜力巨大，将为指数提供持续成长动能。当然，投资者也需留意技术迭代加速、行业竞争加剧及短期市场波动风险。对于看好AI产业长期前景、希望分散个股风险、追求便捷高效配置的投资者而言，易方达人工智能ETF联接基金（A：012733；C：012734）凭借其精准的主题覆盖、低廉的成本及易方达基金强大的指数管理能力，无疑是当前分享AI产业红利的核心工具之一。