数据统计显示，2024年中证红利100只成份股累计分红金额超9200亿元，刷新该指数发布以来历史新高，股息支付率超36%。

进入5月，成份股陆续进入年报分红阶段。截至5月11日，中证红利指数已经有9家公司完成年报分红派息，分别为南钢股份、建设银行、中谷物流、双汇发展、邮储银行、塔牌集团、交通银行等股，合计分红金额超1188亿元。

本周森马服饰、开滦股份将进行股权登记，分红金额分别为9.43亿元、4.13亿元。

对标ETF持续评估分红。今年3月14日中证红利ETF（515080）发布2025年第一次分红公告，每十份分红0.15元，分红比例1.01%。根据公告，这是中证红利ETF上市以来第12次分红。过去五年，中证红利ETF年度分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。后续该ETF也将采取季度评估分红的节奏。

对于近期红利板块，方正证券最新观点认为，在强对标基准的业绩考核机制下，红利资产或迎来配置良机。当持有时期较长时，红利资产相对于沪深300等宽基指数有着较高的胜率，与方案的中长期业绩考核导向非常契合。

根据方正证券测算，如果持有周期超过1年，中证红利较沪深300和中证800的胜率基本都高于70%（上述指数均为全收益口径）；当持有周期达到3年或5年时，胜率更是接近90%。另外从当前（2025年Q1）我国主动权益基金的持仓情况来看，红利资产的权重并不高，银行、公用事业等高股息行业的权重大幅低于标准行业权重。

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中美经贸会谈取得实质性进展，机器人板块中参与全球产业分工部分迎来预期修复。据报道，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行，当地时间11日晚，中方表示此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。国内人形机器人板块深度参与全球产业链分工，预期迎来改善。

境内外科技大厂加速推动人形机器人产业迭代加速：根据公开信息，近期境内外科技大厂均持续加深人形机器人产业投入，推动行业加快发展。境外方面，4月23日，特斯拉发布2025年第一季度财报披露，人形机器人Optimus已在弗里蒙特工厂搭建试生产线，计划2025年试生产5000台，2026年产能目标提升至 5 万台。境内方面，4月23日，配备60个可动关节的小鹏机器人IRON亮相2025上海车展。2月13日，华为申请注册了“MATEROBOT”商标；4月10-11日，华为云生态大会2025上与多家机器人产业公司签约；4月10日，华为参加深交所举行的具身智能产业化发展座谈会。

国证机器人指数修订生效，人形机器人占比明显提升，业绩表现优于竞品。4月10日，国证机器人产业指数修订生效，修订后成分股中人形机器人占比提升至54%，明显高于竞品指数。修订生效以来，国证机器人指数上涨约16%，较竞品指数超额收益近4%（截至5月9日）。目前，机器人ETF易方达（159530）是跟踪该指数ETF中规模最大的产品。

相关产品：

机器人ETF易方达（159530，联接：020972/020973）

实战验证中国装备强悍实力，5月12日，国防军工板块再迎暴涨行情，海陆空题材全线爆发，强势霸屏！国防军工行业涨幅（4.8%）、主力净流入额（150.91亿元）再度霸居全行业（申万）断层第一！



国防军工板块代表性ETF——国防军工ETF（512810）盘中最高涨至5.95%，场内价格收涨4.79%报1.269元，涨幅跻身全市场ETF前五，收盘价格创2024年11月15日以来新高！放量成交1.76亿元，创近1个半月新高。



国防军工ETF（512810）覆盖的80只国防军工龙头股78股上涨，中航成飞时隔1日再度20CM涨停，收盘价创历史新高！宏达电子、中无人机飙涨15.73%、11.41%，七一二、鸿远电子、国睿科技纷纷涨停！中船系龙头股中国船舶、中国重工大涨9.54%、7.62%。

个股成交量同步迎来爆发，今日全市场成交额前十个股中，国防军工龙头股占据3席，其中，中航成飞全天成交97.39亿元，高居A股第二，创2010年8月27日上市以来单日成交额最高纪录！其余两席分别是中国船舶和中航沈飞。

图：国防军工ETF（512810）5月12日涨幅TOP10成份股



刚过去的周末，中国装备实力获实战验证相关消息持续发酵。中航证券分析指出，此次印巴冲突展现我国武器装备的高性能及高性价比，我国军贸的能力和潜力或将国防军工行业的天花板再次抬高。

最新消息，5月11日，报刊文强调加快解放新质战斗力，聚焦无人机、智能装备、大数据等军事科技突破。

中船系也有利好。海关数据显示，4月我国船舶出口金额环比激增79%；前4月机电产品出口增长9.5%，外贸结构加速向高端制造转型，船舶与芯片领航出海新格局。

立足当前，如何看待国防军工后市行情？

中航证券分析认为，军贸、商业航天为代表的“大军工”将持续对国防军工行业的市场空间和天花板进行数量级的抬升。在“十四五”的最后半年，市场或许不再过度纠结短期兑现，而愿意关注远端预期。

因此，以军贸、商业航天板块以及此前低空经济、深海科技等板块为代表的大军工新域新质主题，或仍将会不断深化，反复演绎。同时，伴随着国防军工基本面有望迎来持续回暖，主题活跃+业绩提振，或将构成未来较长一段时间的二重奏，共同推动国防军工整体行情的再次到来。

国内外需求共振，国防军工行业有望迎来新一轮高景气周期。一键投资国防军工，认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF（512810）！被动跟踪中证军工指数，兼顾新质战斗力+传统军工装备，融资融券+互联互通标的。


数据来源于沪深交易所、公开资料等。

风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

截至收盘，国证机器人产业指数（980022）收涨3.84%，权重股中，三丰智能涨超8%，石头科技涨超7%，埃斯顿涨超4%，绿的谐波、机器人涨超3%，双环传动涨超2%。

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数。数据显示，机器人ETF易方达（159530）持续获资金青睐，截至5月9日，近一周合计资金净流入1.46亿元；该基金最新规模达12亿元，最新份额达9.17亿份，基金规模较一个月前增加4.76亿元。此外，今日盘中机器人ETF易方达（159530）累计获净申购2500万份。

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消息面上，宇树科技CEO在第六届上海创新创业青年50人论坛演讲中透露，受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，目前包括宇树在内的人形机器人企业的发展都处于良好状态，“很多企业订单都爆掉了。”宇树科技CEO进一步表示，目前宇树科技所有岗位都非常缺人。

光大证券指出，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段迈进。

国证机器人产业指数中人形机器人相关公司权重达到53%，比中证机器人指数高了15%，同时，该指数前十大成分股中人形机器人的权重提高了2.4个百分点，进一步扩大了指数的弹性空间。



相关产品：

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，聚焦人工智能硬件终端，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，成份股中人形机器人占比超过50%。国证机器人产业指数是市场上有产品的机器人指数中，“人形”含量最高的指数。

机器人ETF易方达（159530）场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。

截至2025年5月12日收盘，A500ETF银河(563660)上涨1.13%，最新价报0.99元。

成分股方面，中航成飞(302132)上涨20.00%，安克创新(300866)上涨12.64%，蓝思科技(300433)上涨9.63%，中国船舶(600150)，洪都航空(600316)等个股跟涨。

推广
中美谈判取得实质性进展。5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明，认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性，双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措：美国将修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税；取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。中国将相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。

业内人士分析，鉴于中美贸易谈判显现出积极信号，美国对冲基金已重新加大对中国市场的布局。随着中美贸易谈判实质性进展的不断推进，市场反弹趋势有望持续延续。

作为紧密跟踪中证 A500 指数的 ETF 产品，A500ETF 银河 (563660) 采用行业均衡选样方法，覆盖全部 35 个中证二级行业及 90 个中证三级行业，相较于传统宽基指数，其细分行业覆盖度更多新质生产力的龙头公司。这种广度与深度兼备的覆盖，使得指数能够全方位捕捉市场机会。在此有利的政策大环境下，银河中证A500ETF联接基金（A类023949、C类023950）敏锐捕捉市场机遇，将于5月19日正式发行。

这次中美破冰无疑是激活科技主线的一大信号，而芯片半导体则是主线中的主线。

要知道，即便美方短期松绑，其“小院高墙”战略本质未变（如限制EUV出口）。此次会谈后，国内对半导体设备“卡脖子”环节的投入将更坚定，政策可能进一步加码大基金三期对设备材料的倾斜。

大家要做的就是：在“预期差”中寻找结构性机会，同时兼顾政策红利与产业真实进展，紧抓半导体产业链卖铲子环节。比如$半导体设备ETF(SH561980)$中重仓超75%的前十大，全部都是直接受益于自主可控的重要设备与材料厂商。



根据这些公司的2024年年报和2025年一季报，拓荆科技、盛美上海、长川科技的营收同比增速都超过40%，碾压半导体公司整体表现；其中拓荆科技更是同比增长均超过50%，表现最为出色，报告显示与其订单加速确认有关。

而北方华创、中微公司、华海清科这些龙头则延续快速增长趋势，同比增速均超过30%，表现十分稳健。


最重要的是，财报显示，2024年半导体设备板块的盈利水平有所下降，但2025一季度盈利水平略有提升，说明盈利拐点已经出现，这是一个非常积极的信号，相信很快就会反映到具体公司的股价上。

今年随着DS的发布，中国AI的领先地位无可撼动，小米、阿里等陆续推出的AI大模型也都优于大部分海外模型，AI产业链叙事十分强硬。而芯片作为其中关键一环，上游卖铲子环节半导体设备与材料更是替无可替。

再加上海外限制一直并还在持续增强，即便会谈取得最好的进展，也不过是取消关税跟4月前保持一致，这对近些年一直“卡死”的芯片板块来说几乎没有影响，国产替代还是要继续推进。

因此，大陆晶圆厂扩产景气度还是会向上，先进制程市场空间依旧广阔。比如老大哥中芯国际，2024年资本开支达到73.3亿美元，并预计2025年基本持平，维持高位，远远好于市场预期，验证半导体逻辑。

最重要的是，根据 SEMI数据，2024年全球半导体设备出货1170亿美元，中国大陆半导体设备出货495.5亿美元，同比+35%，领跑全球——预计未来三年中国大陆仍将是全球最大半导体设备市场。



未来两年，该机构预测2025年全球12 英寸晶圆厂设备投资将增长至1165亿美元，同比+20%；2026年达1305亿美元，同比+12%，到2027年将达到1370亿美元的历史新高！

所以说，不论营收体量还是资本开支规模，中国的半导体设备都还有很大的空间，半导体设备ETF(SH561980)中的这些设备与材料厂商深度受益，估计会带动ETF持续表现。

一起见证吧！

作者：ETF金铲子

今日（5月12日）早上8点半，低费率月月分红的$港股红利低波ETF(SH520550)$发布了2025年第一次分红公告——我宣布，520比玫瑰还要浪漫的礼物出现了。

根据公告，这次港股红利低波ETF（520550）计划每十份分红0.02元，采取现金分红方式，并且暂免征收所得税，也不会收取分红手续费——省到的就是赚到的，“浪漫指”直接打满。

具体时间来看，这次ETF的权益登记日为2025年5月14日，除息日5月15日，红利发放日为5月20日，也就意味着在本周三收盘前买入该ETF都能参与分红，后面坐等520红包就行了。



昨天领导说这次瑞士会谈有实质性进展，一般港股流动性比较好，对这种利好反应更直接。因此，港股红利不仅可以收息，还可以有流动性改善带来的波动收益。

今日早盘，港股红利低波ETF（520550）盘中一度涨超1%，截至上周五已经保持连续四周上涨，5日、10日均线都迎头向上，中期趋势一片大好。可以说在市场最近延续震荡分化、交易情绪明显不佳的背景下，走出了一波明显的独立趋势。



背后的原因一方面是因为经济弱修复底色并未发生改变，虽然今天中美经贸会谈的具体细节就要发布，但是落地还需要时间，市场避险需求持续旺盛。

另一方面，无风险利率持续下行的大环境下（上周再度出台降准、降息政策），红利资产的股息率相对十年国债收益率吸引力也在持续增加，都为红利资产继续上行带来支撑。

因此，综合考虑市场经济、低利率等基本面环境，参考近几年的相关表现，红利资产很可能会继续长期跑赢大盘。而港股红利低波ETF（520550）跟踪的恒生港股通高股息低波动指数最新股息率超过8.5%，远超A股同类红利指数，对大家的吸引力还是很强的。

另外，ETF0.15%管理费+托管费0.05%的低费率之和和T+0灵活交易的优势也很方便进场，大家可以趁这个520享受一把收息的快乐。

作者：ETF红旗手

受海外“药品降价”消息影响，5月12日早盘港股医药板块重挫，恒生医药ETF（159892）一度跌超3%，康宁杰瑞制药跌超10%，百济神州跌超7%。

有观点认为，特朗普的药价政策意图明确，但受制于法律障碍、行业抵制及全球市场复杂性，实际效果可能低于预期；此次政策若未获国会支持，可能再次面临诉讼风险。

截至10:38，中证军工指数（399967）大涨4.57%，创近两个月新高。权重股中，中国船舶涨超8%，中国重工、中航沈飞涨超7%，航发动力、中航西飞涨超5%，中航光电涨超4%。

军工ETF易方达(512560)紧密跟踪中证军工指数。该指数从沪深市场中选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券，以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业公司的整体表现。

截至前一交易日，军工ETF易方达(512560)近一周合计吸金2385.00万元。

2025 年世界格局不确定性持续，印巴关系日益紧张，为军工板块带来情绪支撑。4月初以来，经贸谈判激烈交锋，加之随着“十四五”规划重要交付节点的临近，军工行业的订单承压情况在2025年得到缓解，上游元器件板块订单开始修复。

华泰证券最新研报称，国防军工上游信息化、新材料等上游领域的部分标的在需求、订单甚至业绩层面已出现明显好转迹象，或表明国防军工板块基本面已进入反弹阶段。



相关产品：

军工ETF易方达（512560）被动跟踪中证军工指数，兼顾新质战斗力+传统军工装备。

易方达军工A（502003）

易方达军工C（012842）

截至10:03，科创价值ETF（588910）跟踪的上证智选科创板创新价值指数涨1.42%，权重股中，容百科技涨3.1%，中国通号涨1.6%，福光股份跌0.2%，交控科技涨3.2%，瀚川智能涨2.4%。此外，埃夫特-U涨9.4%，德马科技涨7.7%，帝奥微涨7.1%，国博电子涨5.4%，山外山涨5.3%。

科创板集成电路上市公司一季报“交卷”，业绩喜人。数据显示，科创板110余家集成电路行业上市公司一季度合计实现营收721.82亿元，同比增长24%；实现归母净利润44.79亿元，同比增长73%。受益人工智能迅猛发展，服务器、CPU等通用芯片、光芯片等细分行业公司呈现高速增长态势。

华泰证券研报指出，半导体设备景气度加速向上，全球范围内，300mm（12寸）晶圆厂设备支出主要是由半导体晶圆厂的区域化以及数据中心和边缘设备中使用的AI芯片需求不断增长推动的。

科创价值ETF（588910）跟踪上证智选科创板创新价值指数。行业分布方面，指数的编制中对行业权重做出约束，单个二级行业权重不超过20%，行业覆盖广，同时，该指数聚焦科技创新，按申银万国一级行业来看，电子、机械设备、电力设备、医药生物、计算机为前五大权重行业，涵盖半导体、AI、创新药、新能源等领域龙头公司。



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科创价值ETF（588910）