保证金计算

对于上证 50 期货合约，以 IH2412 为例，其保证金比例为 12%，现价是 2638.2，合约乘数是 300（上证 50 股指期货合约乘数为每点 300 元）。

保证金计算公式为：保证金 = 合约价格 × 合约乘数 × 保证金比例

则 IH2412 合约的保证金 = 2638.2×300×12% = 94975.2 元

同理，IH2501 合约保证金 = 2640×300×12% = 95040 元；IH2503 合约保证金 = 2646×300×12% = 95256 元；IH2506 合约保证金 = 2644.6×300×12% = 95205.6 元

开仓手续费计算

以 IH2412 为例，开仓手续费是 0.23 / 万分之（18.2 元），这意味着开仓手续费率为万分之 0.23。

开仓手续费计算公式为：开仓手续费 = 合约价格 × 合约乘数 × 手续费率

则 IH2412 开仓手续费 = 2638.2×300×0.000023 = 18.2 元

同理，IH2501 开仓手续费 = 2640×300×0.000023 = 18.2 元；IH2503 开仓手续费 = 2646×300×0.000023 = 18.3 元；IH2506 开仓手续费 = 2644.6×300×0.000023 = 18.2 元

平今仓手续费计算

以 IH2412 为例，平今仓手续费是 2.3 / 万分之（182 元）。

平今仓手续费计算公式为：平今仓手续费 = 合约价格 × 合约乘数 × 平今仓手续费率

则 IH2412 平今仓手续费 = 2638.2×300×0.00023 = 182 元

同理，IH2501 平今仓手续费 = 2640×300×0.00023 = 182.2 元；IH2503 平今仓手续费 = 2646×300×0.00023 = 182.6 元；IH2506 平今仓手续费 = 2644.6×300×0.00023 = 182.5 元

上证 50 股指期货的代码是IH. 以下是上证 50 股指期货的简介：

合约标的与背景

上证 50 股指期货是以由上海证券交易所编制和发布的上证 50 指数为标的的金融期货品种，该指数挑选了上海证券市场规模大、流动性好的 50 只最具代表性的股票组成样本股，能够综合反映上海证券市场一批龙头企业的整体状况，自 2004 年 1 月 2 日起正式发布.

合约规则

交易单位：每点 300 元，即合约价值等于指数点乘以 300.

最小变动价位：0.2 点，所以每跳动一个价位，对应的盈亏为 0.2×300=60 元.

合约月份：包括当月、下月及随后两个季月，例如当前是 12 月，那么合约月份有 12 月、次年 1 月、次年 3 月、次年 6 月.

每日价格最大波动限制：为上一交易日结算价的 ±10%.

最低交易保证金：一般为合约价值的 8%，但在实际交易中，期货公司可能会根据客户的风险状况等因素适当提高保证金比例.

交割方式：采用现金交割，在合约到期时，交易双方按照最后交易日的结算价进行现金结算，而不是进行实物交割.

交易时间

每周一至周五的上午 9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00 为正常交易时间.

投资优势与风险

优势：具有较高的杠杆效应，投资者可以用较少的资金控制较大的合约价值，从而有机会获得较高的收益。同时，它为投资者提供了一种对冲工具，可以用来管理股票投资组合的系统性风险，降低市场波动对投资组合的影响.

风险：由于杠杆的存在，其风险也相对较高。如果市场走势与投资者的预期相反，可能会导致较大的亏损。此外，股指期货的价格波动较为剧烈，对投资者的专业知识、交易经验和风险承受能力都有较高的要求.

市场影响

上证 50 股指期货的推出，丰富了我国金融市场的投资工具和风险管理手段，对于完善资本市场体系、提高市场效率、增强市场稳定性等方面都具有重要意义。它为机构投资者提供了更加灵活的资产配置和风险管理工具，同时也为个人投资者提供了参与股票市场指数投资的新途径.

保证金

中证 500 指数 2412（IC2412）：保证金为 141878.4 元。

沪深 300 指数 2412（IF2412）：保证金为 141840 元。

上证 50 指数 2412（IH2412）：保证金为 94975.2 元。

中证股指期货 2412（IM2412）：保证金为 150408 元。

开仓手续费

中证 500 指数 2412（IC2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 5911.6 计算，合约乘数假设为每点 200 元（中证 500 股指期货合约乘数为每点 200 元），开仓手续费 = 5911.6×200×0.000023 = 27.2 元。

沪深 300 指数 2412（IF2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 3940 计算，合约乘数假设为每点 300 元（沪深 300 股指期货合约乘数为每点 300 元），开仓手续费 = 3940×300×0.000023 = 27.2 元。

上证 50 指数 2412（IH2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 2638.2 计算，合约乘数为每点 300 元，开仓手续费 = 2638.2×300×0.000023 = 18.2 元。

中证股指期货 2412（IM2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 6267 计算，合约乘数假设为每点 200 元，开仓手续费 = 6267×200×0.000023 = 28.8 元。

平今手续费

中证 500 指数 2412（IC2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 5911.6 计算，合约乘数为每点 200 元，平今手续费 = 5911.6×200×0.00023 = 271.9 元。

沪深 300 指数 2412（IF2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 3940 计算，合约乘数为每点 300 元，平今手续费 = 3940×300×0.00023 = 271.9 元。

上证 50 指数 2412（IH2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 2638.2 计算，合约乘数为每点 300 元，平今手续费 = 2638.2×300×0.00023 = 182 元。

中证股指期货 2412（IM2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 6267 计算，合约乘数为每点 200 元，平今手续费 = 6267×200×0.00023 = 288.3 元。

开通豆粕期货一般需要满足以下条件：

基础条件

年龄要求：投资者必须年满 18 周岁，且不超过 70 周岁，部分期货公司要求不超过 65 周岁，需具备完全民事行为能力.

信用状况：投资者应具备良好的信用记录，无不良信用记录，未被期货市场禁止进入，如不存在证券市场违法失信、期货市场失信等情况，也未被纳入全国失信被执行人名单、不存在未偿还的债务、未曾因金融犯罪被判处刑罚等.

风险承受能力：需要有一定的风险承受能力，开商品期货最低要求 C3 以上.

开户资料：准备有效的身份证明文件，如身份证，以及银行账户信息，用于期货交易的资金划转.

资金要求：期货账户中连续五个交易日的可用资金需不低于 10 万元人民币.

交易经验：需具备累计 10 个交易日的普通交易记录，或者 20 笔以上的商品期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录.

知识测试：需要通过中国期货业协会组织的期货基础知识测试，并且测试分数需达到 80 分及以上.

豁免条款

如果投资者在 12 个月内完成 50 笔交易记录，那么可以免除考试和资金验证的要求，直接获得交易账户的开通资格.

IC、IH、IF、IM 股指期货的区别主要体现在以下几个方面：

标的指数

沪深 300 股指期货（IF）：标的指数是沪深 300 指数，由上海和深圳证券交易所中规模大、流动性好的 300 只股票组成，能够较好地反映中国 A 股市场大型上市公司的整体表现，通常被视为沪深两地 “蓝筹股” 的代表指数.

上证 50 股指期货（IH）：以上证 50 指数为标的，该指数选取了上海证券交易所市值最大、流动性最好的 50 只股票，主要由大型国有企业和金融股构成，代表了中国股市中最核心、最稳定的资产.

中证 500 股指期货（IC）：其标的指数为中证 500 指数，是在全部 A 股中剔除沪深 300 指数成分股及总市值排名前 300 名的股票后，选取总市值排名靠前的 500 只股票组成，综合反映了沪深证券市场内中小市值公司的整体状况.

中证 1000 股指期货（IM）：标的是中证 1000 指数，由市值排名在中证 800 指数成分股（沪深 300、中证 500）之后，A 股中市值相对靠前且流动性好的 1000 只股票组成，进一步扩展了中小市值股票的覆盖范围，能更全面地反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况.

合约规模

沪深 300 股指期货（IF）：合约乘数为每点 300 元人民币.

上证 50 股指期货（IH）：合约乘数也是每点 300 元人民币.

中证 500 股指期货（IC）：每点价值为 200 元人民币.

中证 1000 股指期货（IM）：每点价值为 200 元人民币 。

交易特点

波动特性：一般来说，IH 所对应的上证 50 指数成分股多为大型蓝筹股，公司业绩相对稳定，因此 IH 的价格波动相对较为平稳。IF 的沪深 300 指数成分股包含了沪深两市较大市值的公司，其波动幅度通常介于 IH 和 IC 之间 。而 IC 和 IM 所对应的中小市值股票，由于公司规模较小，业绩稳定性相对较弱，受市场情绪、行业政策等因素影响较大，价格波动相对更为剧烈，潜在的收益和风险也相对较高.

投资策略适用性：IF 适合对沪深两市大盘蓝筹股有投资需求或希望对冲其风险的投资者，可用于构建与大盘走势相关的投资组合或进行套期保值。IH 主要适合关注大型、成熟企业，尤其是上海证券市场核心资产的投资者，对于持有上证 50 成分股的投资者来说，IH 是一种有效的风险管理工具。IC 则适合对中小市值公司的成长潜力感兴趣，愿意承担较高风险以获取较高收益的投资者，可用于投资中小盘股市场或对冲中小市值股票组合的风险。IM 为那些希望更广泛地参与中小市值股票市场投资或对冲风险的投资者提供了工具，能够满足对更小规模上市公司投资和风险管理的需求.

套期保值效果：由于标的指数的成分股不同，不同股指期货在套期保值时的效果也有所差异。对于持有沪深 300 成分股的投资者，使用 IF 进行套期保值能够较好地对冲市场风险；持有上证 50 成分股的投资者则选择 IH 更为合适；而持有中证 500 或中证 1000 成分股的投资者，可分别运用 IC 或 IM 来实现套期保值，以降低投资组合的系统性风险.

期货开户主要有以下条件：

基本条件

年龄要求：开户人需年满 18 周岁，具有完全民事行为能力。这是因为期货交易涉及较高的风险，未成年人或不具备完全民事行为能力的人，可能无法对自己的交易行为负责。

身份证明：需要提供有效身份证件，如居民身份证。这是用于确认开户人的身份信息，确保开户过程的合法性和真实性。

资金要求

一般商品期货开户：对于大多数普通商品期货（如玉米、豆粕等），没有最低资金限制。投资者可以根据自己的交易策略和风险承受能力，准备相应的资金进行交易。不过，账户资金过低可能会影响交易的灵活性，例如可能无法进行一些需要较多保证金的交易操作。

特定品种和金融期货开户：

特定品种期货：例如铁矿石、PTA 等一些国际化程度高或波动较为剧烈的特定商品期货，在开户时可能需要满足一定的资金门槛。这些品种要求投资者具备连续 5 个交易日，账户可用资金余额不低于 10 万元（不同期货公司可能会有细微差异）。这主要是考虑到这些品种的交易风险相对较高，需要投资者有一定的资金实力来承担风险。

金融期货开户：如股指期货、国债期货等金融期货，开户门槛更高。投资者需要满足申请开户前连续 5 个交易日，账户可用资金余额不低于 50 万元（不同期货公司可能会有细微差异）。这是因为金融期货与金融市场整体波动紧密相关，价格波动可能更加复杂和剧烈，需要投资者有更雄厚的资金基础和较强的风险承受能力。

知识和经验要求

知识测试：投资者需要通过期货基础知识测试。测试内容主要包括期货交易的基本概念、交易规则、风险特征等方面的知识。这是为了确保投资者对期货交易有基本的了解，能够理性地参与交易。例如，投资者需要知道期货合约的定义、保证金制度的运作方式、如何进行平仓操作等基础知识。

交易经验：有一定的交易经验要求。如果投资者之前有过证券交易经验，或者具有期货仿真交易成交记录，或者在其他期货公司有期货交易经历等情况，在开户过程中会相对顺利。对于没有交易经验的投资者，一些期货公司可能会提供更多的风险揭示和培训服务。

另外，投资者需要提供银行卡信息，用于资金的出入金操作。并且要确保开户行为是本人真实意愿的体现，在开户过程中需要签署一系列的风险揭示书等文件，明确了解期货交易的各种风险。

股指期货交易是指以股票价格指数为标的物的期货交易。以下是详细介绍：

交易标的物

股指期货交易的对象是股票价格指数，如沪深 300、上证 50、中证 500 等指数。这些指数是根据一定的规则，选取特定范围内的股票组合，并通过计算这些股票的价格变化来形成一个综合的指数数值。例如，沪深 300 指数是选取了沪深两市 300 只规模大、流动性好的股票，通过加权平均等方式计算出的指数，它代表了沪深两市大盘股的整体走势。

交易方式

合约交易：股指期货是通过买卖期货合约来进行交易的。期货合约是一种标准化的协议，规定了交易双方在未来某一特定时间（交割日期），按照约定的价格（期货价格），买卖一定数量的指数点。例如，一份沪深 300 股指期货合约，可能规定在未来某个时间，以某个特定价格，买卖相当于沪深 300 指数 300 倍点数的价值（沪深 300 股指期货合约乘数为每点 300 元）。

双向交易：投资者可以进行双向交易，既可以做多（买入），也可以做空（卖出）。做多是指投资者预期指数未来会上涨，买入股指期货合约，等指数上涨后再卖出合约获利；做空则是投资者预期指数会下跌，先卖出合约，等指数下跌后再买入合约平仓，获取差价收益。例如，如果投资者认为沪深 300 指数在未来一段时间内会从当前的 3000 点上涨到 3200 点，他可以买入沪深 300 股指期货合约，当指数达到 3200 点时，卖出合约，扣除交易成本后，差价部分就是收益。相反，如果预期指数会下跌，就可以先卖出合约。

保证金交易：股指期货采用保证金交易制度。投资者只需缴纳一定比例的保证金（通常是合约价值的一定百分比），就可以控制较大价值的合约。例如，保证金比例为 10%，一份沪深 300 股指期货合约价值为 90 万元（假设沪深 300 指数为 3000 点，合约乘数为 300 元 / 点），投资者只需缴纳 9 万元保证金就可以进行交易。这种保证金交易方式放大了收益的同时，也极大地放大了风险。如果指数走势与投资者预期相反，保证金可能会不足以维持合约，投资者将面临追加保证金或被强制平仓的风险。

交易目的

套期保值：这是股指期货的一个重要功能。对于持有大量股票组合的投资者（如基金公司、机构投资者等），可以通过卖出股指期货合约来对冲股票市场下跌的风险。例如，一个基金持有价值 1 亿元的股票组合，与沪深 300 指数相关性较高，为了防止市场下跌导致股票组合价值缩水，该基金可以卖出相应价值的沪深 300 股指期货合约。如果市场真的下跌，股票组合价值下降，但股指期货合约可以获得盈利，从而抵消部分或全部股票组合的损失。

投机交易：许多投资者参与股指期货交易是为了获取投机收益。他们通过对股票指数走势的判断，利用股指期货的双向交易和保证金交易特点，在指数的涨跌中获取差价利润。例如，一些专业的投机者会根据宏观经济数据、政策变化、行业动态等因素，分析股票指数的短期走势，然后进行频繁的买卖操作。

资产配置：股指期货可以作为资产配置的工具，优化投资组合。投资者可以将部分资金投入股指期货，与股票、债券等其他资产一起构建多元化的投资组合，从而调整整个投资组合的风险收益特征。例如，在股票市场预期波动较大时，适当配置股指期货可以起到平衡组合风险的作用。

东航期货属于 A 级期货公司. 以下是其简介：

基本信息

成立时间：1995 年 2 月 11 日.

注册资本：45000 万元人民币，实缴资本 45000 万元人民币.

股东情况：东航金控有限责任公司持股 100%.

公司地址：上海市闵行区.

会员资质

是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的全权会员单位和中国金融期货交易所交易结算会员，同时也是上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位.

经营范围

商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理.

业务规模与市场表现

近年来，公司的经纪业务成交量、成交金额连续高速增长，已跻身大连、郑州商品交易所市场份额行业前 50 名.

交易软件与服务

拥有多款自主研发的交易软件，如全球鹰、东航恒生网上交易程序、mytrader2009、东航期货金字塔正式版客户端等，为投资者提供全面、便捷的交易服务和丰富的市场数据及资讯.

品牌赛事

举办了业界知名的 “蓝海密剑” 期货实盘大赛，累计参赛选手过 2 万人次，在期货界具有较高的知名度和影响力，为选拔和培养衍生金融市场的人才做出了积极贡献.

所获荣誉

2011 年 1 月，获和讯举办的 “财经风云榜” 2010 年度最佳投资者教育奖项.

场内商品期货 ETF 基金主要有以下几只：

华夏饲料豆粕期货 ETF（159985）：这是国内首只商品期货 ETF，首募规模达 2.66 亿元。它是二级市场中唯一跟踪大商所豆粕期货价格指数的 ETF，豆粕作为重要的饲料原料，其价格波动与农产品市场、畜牧业等密切相关。对于投资者来说，投资组合中加入豆粕 ETF 可以降低组合风险或者获得更高收益，还能抵抗通胀，并且由于豆粕期货大多数处于远月合约贴水近月合约格局，所以该 ETF 具有展期收益.

大成有色金属期货 ETF（159980）：基金规模 7.12 亿，于 2019 年 10 月 24 日成立。它紧密追踪有色金属期货的表现，涵盖了铜、铝、锌等多种有色金属，这些金属在工业生产、基础设施建设等领域有着广泛应用，其价格受到宏观经济形势、供求关系、地缘政治等多种因素影响。该基金的风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似，属于中高风险的商品型基金.

建信易盛郑商所能源化工期货 ETF（159981）：这是场内首发规模最大、认购总户数最多的商品期货 ETF，基金份额总额近 5 亿份。它投资于跟踪易盛郑商所能源化工指数 A 的成份期货合约和备选成份期货合约，其标的指数包含了与能源化工相关的多种期货合约，如动力煤、PTA、甲醇和玻璃等，均为郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种，走势与原油相关性高，能够有效反映能源化工市场整体的价格涨跌，并在一定程度上反映商品期货市场整体走势.

富国上海金 ETF（518680）：于 2020 年 7 月 6 日合同生效，2020 年 7 月 28 日在上海证券交易所上市。该基金紧密跟踪上海金价格，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资范围主要包括上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约，不投资于股票等权益类资产，其中投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产的 90%。其风险收益特征与国内黄金资产的风险收益特征相似，不同于股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金.

华安黄金易 ETF（518880）：2013 年 7 月 18 日基金合同生效，2013 年 7 月 29 日在上海证券交易所上市。它紧密跟踪国内黄金现货价格的表现，投资范围包括上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种，投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产的 90%。其风险收益特征与国内黄金现货价格的风险收益特征相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金.

中国共有 6 个期货交易所，以下是它们的详细介绍：

上海期货交易所：成立于 1990 年，主要交易农产品、金属和化工品期货，如黄金、白银、铜、天然橡胶、豆粕、玉米等。其上市品种丰富，涵盖了多个重要的大宗商品领域，为相关产业和投资者提供了有效的价格发现和风险管理工具.

大连商品交易所：成立于 1993 年，是中国东北地区重要的期货交易所，交易品种包括农产品、化工品、有色金属等，如大豆、豆油、豆粕、聚丙烯、玻璃、铝等。大商所的农产品期货在国内市场具有重要地位，其价格走势对农业生产和相关企业的经营决策有着重要影响.

郑州商品交易所：成立于 1990 年，以农产品期货交易为主，如棉花、白糖、苹果、郑棉等，同时也涵盖了部分化工品和能源期货。郑商所的白糖、棉花等期货品种在国际市场上也具有一定的影响力，其价格反映了国内外相关农产品的供求关系和市场趋势.

中国金融期货交易所：成立于 2006 年，是经国务院同意，中国证监会批准， 由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所。主要交易金融衍生品，如沪深 300 股指期货、上证 50 股指期货、中证 500 股指期货以及 2 年期、5 年期、10 年期、30 年期的国债期货等，为投资者提供了管理金融市场风险的重要手段.

上海国际能源交易中心：成立于 2013 年，是上海期货交易所的子公司，主要负责中国原油期货等能源期货的上市交易、结算和交割等业务，其上市产品包括原油、低硫燃料油、20 号胶以及国际铜等，对于中国能源市场的稳定和国际能源价格的影响力提升具有重要意义.

广州期货交易所：设立于 2021 年，立足广州、服务湾区、面向全球的综合性期货交易所，以碳排放为首个品种，目前还包括工业硅、碳酸锂等期货品种，致力于服务绿色发展和新能源等产业，推动期货市场的创新与发展.