国内有五家期货交易所，各交易所上市的品种如下 ：

上海期货交易所

金属类：有铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢等。

能源化工类：如橡胶、沥青、燃料油、纸浆等。

期权类：包括铜期权、铝期权、锌期权、黄金期权和天胶期权等。

上海国际能源交易中心

能源类：主要是原油、低硫燃料油、20 号胶、国际铜等。

期权类：有原油期权 。

大连商品交易所

农产品类：有玉米、大豆（黄大豆 1 号、黄大豆 2 号）、豆粕、豆油、棕榈油、玉米淀粉、粳米、生猪、鸡蛋等。

能源化工类：如聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、乙二醇、苯乙烯、液化石油气等。

期权类：涵盖豆粕期权、玉米期权、铁矿石期权、液化石油气期权、聚乙烯期权、聚氯乙烯期权、聚丙烯期权、棕榈油期权等。

郑州商品交易所

农产品类：有白糖、棉花、普麦、强麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、菜籽粕、油菜籽、菜籽油、棉纱、苹果、红枣、花生等。

能源化工类：像 PTA（精对苯二甲酸）、甲醇、玻璃、硅铁、锰硅、尿素、纯碱、短纤等。

期权类：包含白糖期权、棉花期权、PTA 期权、甲醇期权、菜粕期权和动力煤期权等。

中国金融期货交易所

金融期货类：有沪深 300 股指期货、中证 500 股指期货、中证 1000 股指期货、上证 50 股指期货、2 年期国债期货、5 年期国债期货、10 年期国债期货、30 年期国债期货。

期权类：包括沪深 300 股指期权、中证 1000 股指期权 。

套期保值交易

定义：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。其目的是为了规避现货价格波动的风险，使生产者或经营者的利润能够保持相对稳定。

操作方式：

买入套期保值（多头套期保值）：例如，一家面粉加工企业计划在 3 个月后购买一批小麦用于生产。但是企业担心小麦价格在未来 3 个月内上涨，增加生产成本。于是，该企业在期货市场买入与所需小麦数量相当的小麦期货合约。3 个月后，当企业在现货市场购买小麦时，如果小麦价格果然上涨，那么其在期货市场的期货合约价格也会上涨。此时企业可以通过卖出期货合约平仓获利，用期货市场的盈利来弥补现货市场购买小麦多支付的成本，从而锁定了小麦的采购成本。

卖出套期保值（空头套期保值）：以一家棉花生产企业为例，企业预计在未来一段时间后将收获并销售棉花。为防止棉花价格下跌导致收益减少，企业在期货市场卖出棉花期货合约。当收获棉花并在现货市场销售时，如果棉花价格下跌，期货市场上的棉花期货合约价格也会下降，企业通过买入期货合约平仓获利，用期货市场的盈利来弥补现货市场销售棉花减少的收入，达到保值的目的。

投机交易

定义：投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，通过承担风险来获取利润，是期货市场中最活跃的交易主体之一。

操作方式：

做多投机：投机者预期某期货合约价格将上涨，就会买入该合约。例如，投机者认为原油价格因全球经济复苏和需求增加而将上涨，于是买入原油期货合约。如果原油价格如预期上涨，投机者可以在合适的时机卖出合约平仓，获取差价利润。假设买入原油期货合约价格为每桶 70 美元，当价格上涨到每桶 75 美元时卖出平仓，每桶就可获利 5 美元（忽略手续费等成本）。

做空投机：投机者预期期货合约价格将下跌，就先卖出合约。比如，投机者预计铜期货价格会因矿山产量增加和需求疲软而下降，先以每吨 70000 元的价格卖出铜期货合约。当价格下降到每吨 68000 元时，买入相同数量的合约平仓，每吨可获利 2000 元（忽略手续费等成本）。投机者可以通过频繁的买卖操作，利用价格的波动获取利润，但同时也承担着巨大的风险。

套利交易

定义：套利交易是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。套利交易有助于将扭曲的市场价格拉回到正常水平，增强市场的有效性。

操作方式：

跨期套利：是在同一市场（即同一交易所）利用同一期货商品但不同交割月份合约之间的价差进行套利。例如，在大连商品交易所的豆粕期货市场，投机者发现豆粕 5 月合约价格和 9 月合约价格之间的价差偏离了正常范围。如果 5 月合约价格相对 9 月合约价格过低，投机者可以买入 5 月合约，同时卖出 9 月合约。当两个合约的价差回归到正常水平时，再分别平仓，获取价差变化带来的利润。

跨品种套利：是利用两种不同但相互关联的期货商品之间的价差进行套利。例如，在上海期货交易所，铜和铝是两种基本金属，它们的价格走势在一定程度上相关。如果投机者发现铜和铝的价格价差扩大到历史高位，认为这种价差将会缩小，就可以买入价格相对较低的铝期货合约，同时卖出价格相对较高的铜期货合约。当价差缩小时，再分别平仓获利。

跨市场套利：是在不同交易所之间进行套利。例如，上海期货交易所和伦敦金属交易所都有铜期货交易。如果两个市场的铜期货价格出现不合理的价差，投资者可以在价格较低的市场买入铜期货合约，同时在价格较高的市场卖出相同数量的铜期货合约。当价差回归正常时，在两个市场分别平仓，实现套利。

期货交易杠杆倍数的常见范围

期货交易的杠杆倍数通常在 5 倍到 20 倍之间 ，不过不同的期货品种以及不同的期货交易所，其规定的杠杆比例有所差异。例如：

农产品期货：像玉米期货，杠杆倍数一般在 10 倍左右。以玉米合约现价 3000 元 / 吨，一手合约成交额 = 3000 元 / 吨 ×10 吨 = 30000 元，玉米合约交易所保证金为 9%，那么杠杆 = 1÷9%≈11 倍。

金属期货：如铜期货，杠杆倍数大概在 10 倍到 15 倍。假设铜期货保证金比例是 10%，其杠杆就是 1÷10%=10 倍。

能源期货：以原油期货为例，杠杆倍数通常在 10 倍上下。如果原油期货保证金比例为 10%，杠杆即为 10 倍。

金融期货：股指期货的杠杆倍数相对较高，可能达到 20 倍左右。比如沪深 300 股指期货，若保证金比例为 5%，杠杆则为 1÷5%=20 倍。

期货交易杠杆的计算方法

计算期货杠杆倍数的公式为：杠杆倍数 = 1÷ 保证金比例。以下是几种具体情况的举例说明：

已知保证金比例计算杠杆倍数：若某期货品种的保证金比例为 8%，根据公式可得杠杆倍数 = 1÷8%=12.5 倍。

已知合约价值和保证金计算杠杆倍数：假设某个期货合约的合约价值为 200,000 元，保证金为 20,000 元，那么杠杆倍数 = 合约价值 ÷ 保证金 = 200,000÷20,000 =10 倍 。

黄金期货交易手续费主要由两部分构成，即交易所收取的手续费和期货公司加收的手续费 。以下是具体情况：

交易所手续费

上海期货交易所规定的黄金期货手续费有两种收取方式：

按固定值收取：目前，上期所黄金期货的开仓手续费一般是 10 元 / 手，比如黄金 2408 合约开仓手续费为 10 元。部分合约日内平今仓手续费有所不同，如黄金期货 au2408 合约日内平今仓交易手续费为 6 元 / 手，而 au2406 合约日内平今仓交易手续费为 30 元 / 手。

按成交金额的比例收取：这种情况较少见，但如果按比例计算，如交易手续费比例为 0.01%，假设黄金期货合约的价格为每克 400 元，每手合约为 1000 克，那么每手交易的合约价值为 400×1000=400,000 元，交易手续费则为 400,000×0.01%=40 元。

期货公司加收手续费

不同的期货公司加收的手续费标准不一样。通常期货公司会在交易所手续费的基础上，加收 1 元至 5 元不等的费用。例如，交易所手续费为 10 元 / 手时，有的期货公司加收 1 元，那么投资者交易一手黄金期货的总手续费就是 11 元；若有的期货公司加收 5 元，总手续费则为 15 元。

另外，一些期货公司为了吸引客户，可能会根据客户的交易量、交易频率等情况给予一定的手续费优惠。比如，对于交易量较大或交易频率较高的客户，期货公司可能会降低加收的手续费比例，或者给予一定比例的手续费返还。

以下是期货合约价值和价格的计算方法：

期货合约价值的计算

简单计算方法：期货合约价值 = 合约单位 × 市场价格 。比如，某期货合约单位是 10 吨 / 手，当前市场价格是 3000 元 / 吨，那么该合约价值 = 10 吨 / 手 × 3000 元 / 吨 = 30000 元 / 手。

考虑其他因素的计算方法：对于一些需要考虑持有成本和时间价值等因素的期货合约，其价值计算公式为：期货价值 = 标的资产价格 × (1 + 无风险利率 × 持有时间) - 持有成本。例如，持有 100 桶原油的期货合约，当前原油价格为每桶 50 美元，无风险利率为 2%，持有时间为 3 个月（即 0.25 年），持有成本为每桶 1 美元，则期货价值 = 50 美元 / 桶 × (1 + 0.02 × 0.25) - 1 美元 / 桶 = 49.25 美元 / 桶 。

期货合约价格的计算

商品期货：期货合约价格 = 现货价格 + 持有成本 + 预期未来供求变化。以黄金期货为例，假设当前黄金现货价格为每盎司 1800 美元，持有成本包括仓储费、保险费等每月 10 美元，市场预期未来一个月黄金供应紧张，价格可能上涨 50 美元，那么一个月后的黄金期货合约价格可能约为 1800 + 10 + 50 =1860 美元。

金融期货

股指期货：其价格通常与股票指数挂钩，并受到利率、股息等因素的影响。例如，标普 500 指数期货的价格会随着标普 500 指数的波动而变化，同时还会受到市场利率、成分股股息发放等情况的影响。

利率期货：其价格与市场利率水平密切相关，一般来说，当市场利率上升时，利率期货价格下跌；反之，当市场利率下降时，利率期货价格上升 。

生猪期货 2305 是大连商品交易所推出的生猪期货合约中的一个具体合约品种 ，其含义主要包括以下方面：

合约代码解读

“生猪” 表明该期货合约的标的资产是生猪。“2305” 中，前两位数字 “23” 代表年份，即 2023 年；后两位数字 “05” 代表月份，即 5 月。所以生猪期货 2305 指的是 2023 年 5 月到期交割的生猪期货合约。

交易规则与特点

交易单位：生猪期货的交易单位是 16 吨 / 手，也就是说，在进行生猪期货 2305 合约交易时，每一手合约对应的是 16 吨生猪。

最小变动价位：为 5 元 / 吨，这意味着生猪期货 2305 合约的价格每变动一次，至少是 5 元 / 吨的幅度。例如，从 17000 元 / 吨上涨到 17005 元 / 吨，或下跌到 16995 元 / 吨。

涨跌停板限制：有一定的涨跌停幅度限制，以控制价格波动风险，防止价格出现过度剧烈的波动。

交易时间：通常是在上午 9:00 至 11:30，下午 13:30 至 15:00 。

市场功能与意义

价格发现功能：生猪期货 2305 合约的交易价格是市场参与者对 2023 年 5 月生猪价格的预期和判断的综合反映。通过大量投资者的买卖交易行为，形成的期货价格能够为生猪产业链上的各方提供一个未来生猪价格的参考基准，帮助养殖企业、屠宰企业、贸易商等提前了解市场预期价格，合理安排生产、销售和采购计划。

套期保值功能：对于生猪养殖企业来说，如果担心未来生猪价格下跌导致收益减少，可以在期货市场上卖出生猪期货 2305 合约进行套期保值。当生猪价格真的下跌时，期货市场上的盈利可以弥补现货市场上生猪售价降低的损失；反之，对于猪肉加工企业或贸易商等，如果担心未来生猪价格上涨增加采购成本，就可以买入生猪期货 2305 合约，若价格上涨，期货市场的盈利可冲抵现货采购成本的增加 。

投资与投机功能：投资者可以通过买卖生猪期货 2305 合约，利用价格波动赚取差价收益。投机者的参与增加了市场的流动性和活跃度，使得期货市场的价格发现功能能够更好地发挥。

单边

定义

在期货交易中，单边是指只考虑一个方向的交易情况。它主要涉及到市场价格朝着单一方向变动时的交易策略或者市场现象。例如，投资者只关注价格上涨或者只关注价格下跌来进行交易操作。

交易策略中的单边

单边做多：这是一种常见的单边交易策略。投资者预期期货合约价格会上涨，所以只买入期货合约。比如，投资者认为随着全球经济复苏，铜的需求会大幅增加，从而推动铜期货价格上升。于是，投资者在铜期货市场单边做多，买入一定数量的铜期货合约。如果价格如预期上涨，投资者就可以通过在较高价格卖出合约来获利。

单边做空：投资者预期期货合约价格会下跌，就只进行卖出期货合约的操作。例如，当投资者预计冬季取暖油需求旺季过后，取暖油库存会大幅增加，价格会下跌，就单边做空取暖油期货。即先借入并卖出取暖油期货合约，等价格下降后再买入相同数量的合约归还，从中赚取差价。

市场波动中的单边

当期货市场出现单边行情时，价格会持续地朝着一个方向变动。例如，在极端天气导致农产品大幅减产的情况下，农产品期货价格可能会出现单边上涨行情。这种单边上涨可能会持续一段时间，直到新的供求平衡因素出现或者市场预期发生改变。

双边

定义

双边在期货交易中有两层主要含义。一是指在交易过程中，同时考虑买卖两个方向的操作；二是在手续费等交易成本方面，双边收取是指在开仓和平仓时都要收取费用。

交易策略中的双边

双边套利策略：这是一种综合利用期货市场价格关系进行双向操作来获利的策略。例如，跨期套利中的双边操作。假设投资者发现近月的铝期货合约价格和远月的铝期货合约价格出现不合理的价差。近月合约价格相对远月合约价格过低，投资者可以同时进行双边操作，买入近月合约并且卖出远月合约。当近月和远月合约的价差回归到合理范围时，同时平仓两边的合约，从而获取利润。

交易成本中的双边

在期货交易手续费方面，双边收费意味着投资者在开仓（建立期货合约头寸）时会被收取一次费用，在平仓（了结期货合约头寸）时还会被收取一次费用。例如，某期货品种单边手续费是每手 10 元，双边手续费就是开仓收 10 元，平仓再收 10 元，总共每手交易成本为 20 元。这与单边收费（只在开仓或者平仓时收取一次费用）是不同的概念。

在期货交易中，浮盈和浮亏是两个非常重要的概念。

一、浮盈（浮动盈利）

定义

浮盈是指投资者在期货交易中，持有的期货合约的当前市场价格高于其开仓平均成本价格时所产生的潜在盈利。也就是说，在没有平仓之前，由于市场价格的波动，合约价值的增值部分。

举例说明

假设投资者 A 买入一份黄金期货合约，合约规模是 100 盎司，开仓价格是每盎司 2000 美元。之后，黄金期货价格上涨到每盎司 2050 美元。

那么这份合约的浮盈计算为：（当前价格 - 开仓价格）× 合约规模，即 (2050 - 2000)×100 = 5000 美元。这 5000 美元就是投资者 A 目前在该合约上的浮盈。在投资者 A 没有平仓之前，这部分盈利是随着市场价格波动而变化的，所以称为浮动盈利。

特点

浮盈的金额是动态变化的。如果市场价格继续上涨，浮盈会增加；但如果市场价格下跌，浮盈会减少。例如，在上述黄金期货的例子中，如果黄金价格又从 2050 美元 / 盎司下跌到 2030 美元 / 盎司，那么浮盈就变为 (2030 - 2000)×100 = 3000 美元。

二、浮亏（浮动亏损）

定义

浮亏是指投资者持有的期货合约的当前市场价格低于其开仓平均成本价格时所产生的潜在亏损。这也是在未平仓状态下，由于市场价格不利变动而导致的合约价值的减值部分。

举例说明

假设投资者 B 卖出一份原油期货合约，合约规模为 1000 桶，开仓价格是每桶 80 美元。之后，原油期货价格上涨到每桶 85 美元。

对于卖出合约的投资者 B 来说，浮亏计算为：（开仓价格 - 当前价格）× 合约规模，即 (80 - 85)×1000=- 5000 美元。这里的负号表示亏损，这 5000 美元就是投资者 B 目前在该合约上的浮亏。和浮盈一样，在没有平仓之前，浮亏的金额也会随着市场价格的波动而不断变化。

特点

浮亏可能会随着市场价格的进一步不利变动而扩大。比如在上述原油期货的例子中，如果原油价格继续上涨到每桶 90 美元，那么浮亏就会变为 (80 - 90)×1000 = - 10000 美元。但如果价格反向变动，浮亏也可能会减少甚至转变为浮盈。

浮盈浮亏在期货交易中是很关键的指标，投资者可以通过它们来监控自己持仓的盈亏情况，并且结合自己的交易策略、风险承受能力等来决定是否平仓或者继续持有合约。

以下是红枣期货一手的保证金和手续费标准以及相关计算：

保证金

交易所保证金：郑州商品交易所规定红枣期货的最低保证金比例是 7% 。红枣期货的交易单位是 5 吨 / 手，假设当前红枣期货的价格是 10000 元 / 吨，那么一手红枣期货合约的价值就是 10000×5 = 50000 元，按照 7% 的保证金比例计算，交易所收取的一手保证金就是 50000×7% =3500 元。

期货公司保证金：一般情况下，期货公司会在交易所保证金的基础上适当加收一定比例，通常加收 3% - 5% 左右。以加收 3% 为例，那么总的保证金比例就是 7%+3% =10%，此时一手红枣期货的保证金就是 50000×10% =5000 元。

手续费

交易所手续费：目前红枣期货手续费按照固定值收取，交易所规定开仓手续费是 3 元 / 手，平仓手续费也是 3 元 / 手 。如果是日内交易，平今仓免费，即当天开仓当天平仓，只收取开仓的 3 元手续费。

期货公司手续费：期货公司会在交易所手续费基础上加收一定的佣金，这部分没有固定标准，不同期货公司收费不同，一般加收 0.1 元到几元不等。比如有的期货公司加收 1 元，那么开仓和平仓手续费就分别是 4 元 / 手，若不是日内交易，来回手续费就是 8 元 / 手 。

对于新手来说，玩期货可以参考以下步骤：

一、学习期货基础知识

了解期货市场的基本概念

期货是一种标准化的远期合约，交易双方约定在未来的某个特定时间，以特定价格买卖一定数量的某种标的物。标的物可以是商品（如农产品、金属、能源等），也可以是金融资产（如股票指数、利率、外汇等）。

熟悉期货交易的特点，如双向交易（既可以做多也可以做空）、杠杆交易（用少量资金控制较大的合约价值）、T + 0 交易（当天可以多次开仓和平仓）等。

学习期货交易的相关术语

例如，开仓是指投资者最初买入或卖出期货合约的操作；平仓是指投资者通过反向操作来了结持有的期货合约；持仓是指投资者持有期货合约的状态；保证金是指投资者在进行期货交易时需要缴纳的一定金额的资金，用于保证合约的履行等。

掌握期货价格的影响因素

对于商品期货，要了解商品的供求关系对价格的影响。以原油期货为例，石油输出国组织（OPEC）的产量决策、全球经济增长情况、地缘政治因素等都会影响原油的供应和需求，进而影响原油期货价格。

对于金融期货，宏观经济数据、货币政策、利率变化等因素对价格影响较大。比如，国债期货价格与市场利率呈反向关系，当市场利率上升时，国债期货价格通常会下降。

二、选择合适的期货公司

考虑期货公司的资质和信誉

选择有正规牌照的期货公司，可以通过中国证监会的官方网站查询期货公司的名单。信誉良好的期货公司在交易安全、客户服务等方面更有保障。

比较手续费和保证金水平

不同期货公司的手续费标准可能不同，手续费包括交易所收取的部分和期货公司加收的部分。一般来说，手续费越低，交易成本越低。

保证金水平也会因期货公司而异。有些期货公司可能会在交易所规定的最低保证金基础上适当加收，而有些可能比较灵活，能提供较低的保证金比例，这会影响投资者的资金使用效率。

评估客户服务质量

优质的客户服务包括及时的交易咨询、良好的交易软件体验、有效的风险提示等。例如，一些期货公司提供 24 小时客服热线，方便投资者在遇到交易问题时能及时得到解答。

三、开户

准备开户资料

一般需要提供本人身份证、银行卡（大多数期货公司支持常见的储蓄卡），并且需要确保银行卡是本人名下，用于资金的出入。

选择开户方式

可以选择线上开户或线下开户。线上开户较为便捷，通过期货公司的官方网站或手机 APP，按照系统提示填写个人信息、上传身份证照片、进行视频验证等步骤即可完成开户。线下开户则需要投资者前往期货公司的营业部，在工作人员的指导下完成开户手续。

完成风险评估

期货公司会对投资者进行风险评估，以确定投资者的风险承受能力。风险评估问卷通常会涉及投资者的投资经验、收入情况、资产状况、风险偏好等内容。根据评估结果，期货公司会为投资者推荐合适的期货交易品种和交易策略。

四、入金

绑定银行卡

在完成开户后，需要将用于交易的银行卡与期货账户进行绑定，这一过程通常可以在期货公司的交易软件中完成。

资金存入

投资者可以通过银期转账的方式将资金从银行卡转入期货账户。银期转账方便快捷，而且资金安全有保障。不同期货公司和银行可能对转账的时间和金额有一定限制，一般来说，在交易日的规定时间内可以进行转账操作。

五、交易

熟悉交易软件

期货公司一般会提供自己的交易软件，投资者需要熟悉软件的功能，如行情查看、下单操作、持仓管理、资金查询等。同时，一些期货公司的交易软件也会提供技术分析工具，帮助投资者分析期货价格走势。

制定交易策略

根据自己的学习和研究，制定交易策略。例如，可以采用趋势跟踪策略，当期货价格形成明显的上升或下降趋势时，顺势买入或卖出；也可以采用均值回归策略，当价格偏离其长期平均值时，进行反向操作。

下单交易

开仓：如果投资者预期期货价格上涨，可以选择买入开仓；如果预期价格下跌，可以选择卖出开仓。在交易软件中，输入交易品种、交易数量、开仓方向等信息后，点击下单即可完成开仓操作。

平仓：当投资者达到预期的盈利目标或者市场行情发生不利变化时，需要进行平仓操作。平仓的操作方向与开仓相反，例如，买入开仓的合约需要通过卖出平仓来了结，卖出开仓的合约需要通过买入平仓来了结。

止损和止盈设置：为了控制风险和锁定利润，投资者可以在下单时设置止损和止盈价位。止损是指当价格达到一定亏损幅度时，自动平仓以限制损失；止盈是指当价格达到一定盈利目标时，自动平仓以实现利润。

六、交易后的风险管理

监控持仓风险

投资者需要定期查看自己的持仓情况，关注市场价格变化对持仓盈亏的影响。可以通过交易软件中的持仓盈亏功能来实时了解持仓的浮盈浮亏情况。

控制仓位风险

合理控制仓位是期货交易风险管理的重要环节。新手一般建议采用较低的仓位进行交易，避免过度杠杆化。例如，初始仓位可以控制在总资金的 10% - 30% 左右，随着交易经验的增加和风险承受能力的评估，可以适当调整仓位。

关注市场动态和风险事件

持续关注国内外经济数据发布、政策变化、地缘政治等因素对期货市场的影响。例如，央行的货币政策调整可能会对利率期货和货币期货产生重大影响；农产品期货可能会受到自然灾害等风险事件的冲击。及时调整交易策略以应对这些变化，避免损失扩大。