期货高手不一定只交易一个方向

期货市场情况复杂多变，即使是高手也会根据市场的不同情况采取多空双向交易。不过，有些高手可能会在特定时期或基于特定策略主要交易一个方向。

只交易一个方向的好处

简化交易策略

只关注一个方向（如只做多或只做空）可以使交易策略更加简单明了。以只做多为例，交易者只需要寻找市场中的低价买入机会，等待价格上涨后卖出获利。这样就不需要在多空两种思维模式之间频繁切换，减少了决策的复杂性。例如，一个专注于农产品期货做多的交易者，他的主要精力都放在研究农产品的产量预期下降、需求上升等会导致价格上涨的因素上，交易思路相对单纯。

深入研究市场因素

当只交易一个方向时，交易者能够更深入地研究有利于该方向的各种市场因素。如果只做多，就会对宏观经济的增长因素、行业的扩张因素、供应短缺等推动价格上升的因素进行深入挖掘。比如，对于原油期货只做多的交易者，会重点关注全球经济复苏导致的原油需求增加、产油国减产协议等促使油价上涨的情况，从而能够更好地把握机会。

增强交易信心和纪律性

交易方向的固定有助于增强交易信心和纪律性。因为交易者在长期只交易一个方向的过程中，会积累一套适合该方向的交易规则和信号。例如，一个只做空的交易者，他通过不断观察市场，总结出在价格上涨动能减弱、出现头部形态等信号时做空，并且由于一直坚持这种方式，在执行交易时会更加自信和果断，避免了随意交易。

更好地管理风险

从风险管理角度来看，只交易一个方向便于设定统一的风险控制标准。如果只做多，那么止损位可以统一设置在买入价下方一定比例或支撑位下方，而止盈可以根据上涨幅度等固定规则来设定。这种一致性的风险和收益管理方式，有助于交易者更有效地控制账户的风险暴露程度。

以下是 10 个期货市场中的著名投资者：

傅海棠

1967 年出生于山东，农民期货投资人。他历经多年亏损，后凭对大蒜和棉花行情的精准把握实现巨额盈利，从 5 万本金在 18 个月内做到 1.2 亿，还创立了东方经济学理论，著有《一个农民的亿万传奇》等书籍 。

葛卫东

1970 年生于贵州贵阳，毕业于四川大学经济系。他从 2000 年开始从事期货投资，创办了上海混沌投资有限公司等，投资业绩出色，年化收益率高，擅长把握趋势和基本面研究，资产雄厚，多次登上胡润富豪榜 。

叶庆均

被誉为 “中国期货教父” 。2003 年以 10 万起家，08 年身价过 50 亿，目前身价百亿。他交易理念独到，经历过市场的大起大落，在期货市场上取得了辉煌成就，是宁波涨停板敢死队的灵魂人物 。

林广茂

因在棉花期货上的出色战绩而闻名，有 “棉花一哥” 之称。2010 年做多棉花，600 万本金翻了 220 倍赚 13 亿，2011 年做空棉花又赚 7 亿，其交易风格大胆果断，对市场节奏把握精准 。

蒋仕波

浙江诸暨人，大地期货副总经理。热衷于期货橡胶投资，对橡胶市场熟悉，据传在橡胶上盈利超 30 亿，还喜好做 ST 摘帽股，在股市和期货市场都有较高知名度 。

青泽

哲学硕士，1994 年进入国内期货市场。他交易经验丰富，创造过一夜狂赚 690 万元的神话，也经历过爆仓。著有《独自徘徊在天堂和地狱之间》等书，常被高校和机构邀请举办投资讲座 。

冯成毅

专注于沪铜品种达 20 年，96 年赚到第一个百万，98 年赚到第一个千万，秉持 “积小胜为大胜” 的理念，不追求短期暴利，在铜期货交易上有深厚的造诣和丰富的经验 。

徐王冠

20 年前放弃教师职业投身期货。在牛市中不断买入移仓获取巨额利润，如在大豆牛市中盈利达 20 亿元，对市场趋势和时机的把握能力强，尤其擅长在牛市行情中操作 。

张文军

1996 年开始个人期货投资，5 年时间从 10 万元做到收益千万元，2001 年个人成交量突破 300 万手，交易能力出众，在期货市场早期就展现出了卓越的投资天赋和实力 。

黄伟

1991 年以 2 万本金赚取第一桶金，后转战期货。在 “3.27” 国债期货中获利 2 亿，2012 年从螺纹、铜期货上赚了 5 亿左右，投资眼光独到，在不同期货品种上都有出色的盈利表现 。

股东情况：其大股东为厦门国贸资本集团有限公司，持股比例 51.00%；另一股东为厦门国贸集团股份有限公司，持股比例 49.00%。厦门国贸控股集团有限公司系厦门市属国有企业集团，是厦门国贸资本集团有限公司的疑似实控人，厦门市人民政府国有资产监督管理委员会对厦门国贸控股集团有限公司持股 68.26%  。

经营范围：许可项目包括期货业务、公募证券投资基金销售等 。

业务规模与业绩：公司具有一定的市场规模和影响力，在期货行业中处于较为重要的地位，分支机构众多，对外投资 5 家企业，控制 3 家企业  。

公司理念：秉持 “专业、诚信、进取、共赢” 的理念，竭诚为客户量身打造一站式财富管理体系 。

一、顺势而为

日内交易要顺应市场当天的主要趋势。不要试图去逆市操作，因为在短时间内，趋势的力量很强大。例如，若当天价格整体呈现上升态势，就优先寻找做多的机会，利用趋势的惯性来获取利润。

二、控制仓位

合理的仓位控制是关键。日内交易由于波动频繁，高仓位会使风险急剧放大。一般建议使用较小的仓位，如资金的 10% - 30%，这样即使遇到不利波动，也能有效控制损失。

三、严格止损

设置止损位是必须的。市场变化莫测，一旦价格走势与预期相反，止损能防止损失无限扩大。止损位可以根据技术分析指标，如支撑位、阻力位等来确定，并且要严格执行，不能犹豫。

四、把握时机

要善于捕捉入场和出场时机。关注价格的回调和反弹，比如在价格回调到关键的支撑位且出现企稳迹象时入场做多，或者在价格反弹到阻力位出现受阻信号时入场做空。出场时机也很重要，达到预期盈利目标或者市场情况发生变化时，要果断离场。

五、关注成交量

成交量是市场活跃度的重要体现。在价格上涨或下跌过程中，配合较大成交量的突破往往更具可信度。而缩量的波动可能意味着趋势的延续性较弱。

六、技术分析为主

日内交易中，技术分析是重要工具。通过研究价格图表、均线、KDJ、MACD 等指标，能够帮助我们更好地判断市场趋势、超买超卖情况等，为交易决策提供依据。

七、保持专注

交易时段内要保持专注，避免被无关信息干扰。集中精力观察市场动态，快速分析价格变化和交易信号，及时做出反应。

八、心态平和

保持良好的心态至关重要。日内交易可能会频繁出现盈利和亏损，不要被情绪左右。盈利时不能过度贪婪，亏损时也不要惊慌失措，要以平和、理性的心态对待每一笔交易。

以下是一些期货日内短线交易的方法：

趋势跟随法

大周期定方向，小周期找时机：先观察大周期（如日线、小时线）的趋势，确定市场的主要方向是上涨、下跌还是盘整。然后在小周期（如 1 分钟线、5 分钟线）中寻找与大周期趋势一致的交易机会。比如大周期处于上升趋势，那么在小周期中就只寻找做多的机会，当小周期出现回调结束、重新上涨的信号时入场做多 。

利用均线系统判断趋势：可以通过观察短期均线（如 5 日均线）和长期均线（如 20 日均线）的排列关系来确定趋势。当短期均线在长期均线上方且呈上升排列时，为多头趋势，可考虑做多；反之，当短期均线在长期均线下方且呈下降排列时，为空头趋势，可考虑做空 。

支撑位与阻力位交易法

提前画出支撑位和阻力位：通过分析历史价格走势，利用技术分析工具如黄金分割线、趋势线、通道线等，画出潜在的支撑位和阻力位。这些位置往往是价格上涨或下跌的关键节点，在支撑位附近可能出现反弹，在阻力位附近可能出现回调 。

在支撑位做多，阻力位做空：当价格回调到支撑位附近，且出现企稳迹象，如 K 线收出阳线、成交量萎缩等，可以考虑做多；当价格上涨到阻力位附近，且出现受阻迹象，如 K 线收出阴线、成交量放大但价格未能有效突破等，可以考虑做空 。

形态交易法

识别反转形态：关注一些常见的反转形态，如头肩顶、头肩底、双重顶、双重底、V 形反转等。当这些形态在小周期中形成时，可能预示着短期趋势的转变，可根据形态的突破方向进行交易。例如，在头肩顶形态中，当价格跌破颈线时，可考虑做空 。

利用持续形态：一些持续形态如三角形整理、旗形整理等，表明市场在经过一段时间的波动后，可能会延续之前的趋势。当价格在整理形态中接近尾声，且出现突破整理区间的信号时，可以顺势进行交易。

量价结合法

放量突破跟进：当价格在上涨或下跌过程中，成交量突然放大，且价格突破了前期的重要阻力位或支撑位，这通常是一个较强的交易信号，可以考虑跟进做多或做空。因为放量突破表明市场的多头或空头力量强大，趋势可能会延续 。

缩量回调买入或卖出：在价格上涨趋势中，若出现缩量回调，说明市场的多头力量并未完全消失，只是在进行短暂的调整，此时可以在回调到一定支撑位时买入；相反，在价格下跌趋势中，出现缩量反弹时，可以在反弹到一定阻力位时卖出 。

技术指标交易法

超买超卖指标交易：利用一些超买超卖指标，如随机指标 KDJ、相对强弱指标 RSI 等。当指标进入超买区域时，说明市场处于多头强势状态，但可能即将面临回调，此时可以考虑做空；当指标进入超卖区域时，说明市场处于空头强势状态，但可能即将迎来反弹，此时可以考虑做多 。

移动平均线交叉交易：当短期移动平均线向上穿过长期移动平均线时，形成金叉，这是一个做多信号；当短期移动平均线向下穿过长期移动平均线时，形成死叉，这是一个做空信号。可以根据不同周期的移动平均线交叉情况来确定交易时机 。

盘口交易法

观察买卖盘口挂单：通过观察期货合约的买卖盘口挂单情况，了解市场的买卖力量对比。如果买盘挂单较大且不断增加，而卖盘挂单较小，说明市场多头力量较强，价格可能上涨；反之，如果卖盘挂单较大且不断增加，而买盘挂单较小，说明市场空头力量较强，价格可能下跌。

关注大单动向：留意盘中出现的大单交易，大单的买入或卖出往往会对价格产生较大的影响。如果出现连续的大单买入，且价格不断上涨，可以考虑跟随做多；如果出现连续的大单卖出，且价格不断下跌，可以考虑跟随做空。

开仓是期货交易的开始，而平仓是交易的结束，它们是期货交易过程中最基本的操作环节。

平仓是指投资者通过与开仓时相反的操作来结束已经建立的期货合约头寸的行为。其目的是为了结算盈亏、退出交易或者控制风险。

举例：

多头平仓：回到前面黄金期货的例子，你之前以每盎司 400 美元买入开仓 1 手黄金期货合约。当黄金期货价格上涨到每盎司 450 美元时，你决定结束这个多头头寸，此时你就需要进行卖出平仓操作。通过卖出与之前买入数量相同的合约（1 手），你就完成了平仓。你在这笔交易中的盈利为（450 - 400）×100 = 5000 美元（不考虑手续费）。

空头平仓：对于前面大豆期货的例子，你以每吨 5000 元卖出开仓 1 手大豆期货合约。如果大豆期货价格下降到每吨 4800 元，你想要结束空头头寸，就需要进行买入平仓操作。买入 1 手相同的大豆期货合约后，你的盈利为（5000 - 4800）×10 = 2000 元（不考虑手续费）。如果价格上涨，你进行平仓操作就会出现亏损。

开仓是指投资者在期货市场上首次建立新的期货合约头寸的行为。简单来说，就是买入或卖出一份期货合约，开始一笔期货交易。

举例：

买入开仓：如果你预期黄金价格会上涨，你可以在期货市场上通过买入开仓的方式建立多头头寸。例如，在黄金期货价格为每盎司 400 美元时，你买入 1 手（假设 1 手 = 100 盎司）黄金期货合约，此时你就开启了一个多头仓位，希望在未来价格上涨时获利。

卖出开仓：相反，如果你预期大豆价格会下跌，你可以在期货市场上通过卖出开仓的方式建立空头头寸。比如，大豆期货价格为每吨 5000 元时，你卖出 1 手（假设 1 手为 10 吨）大豆期货合约，这样你就建立了一个空头仓位，期待价格下跌后从中盈利。

以下是一些期货日内交易常见的口诀：

趋势判断类

顺大势逆小势：要顺应大的市场趋势，在小的波动中寻找反向操作机会，比如在上涨大趋势中的小回调时做多，在下跌大趋势中的小反弹时做空 。

轻仓顺势做波段，探囊取物贵知足：强调轻仓操作，顺着市场趋势做波段交易，不要过于贪心，达到一定盈利目标后要及时收手 。

熊市同向，牛市逆向：在熊市中，跟随市场趋势做空；在牛市中，可适当反向操作，即涨势中不盲目追高，可在回调时做多 。

入场时机类

回调时介入，冲高时出局：在价格回调到一定支撑位时买入，当价格冲高到一定阻力位时卖出，这是比较常见的短线操作策略 。

当天大方向明了后回撤介入：当确定了当天市场的主要方向后，等待价格回撤到一定比例，如回撤 1/2、1/3、2/3 时介入，但要注意回撤速度不能太快、回撤幅度不能过大、不能是无量回撤以及回撤后不能横向运动等 。

价格回撤后创出日内新高或新低后的追价介入：价格在回撤后又创出日内新高或新低，说明趋势可能延续，可以追价介入 。

不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易：价格没有明显上涨趋势不卖出，没有明显下跌趋势不买入，处于横盘状态时不进行交易 。

止损止盈类

顺势轻仓要止损，择机入场要果断：在顺势轻仓交易的同时，一定要设置合理的止损点，一旦达到止损位，要果断止损，避免损失扩大。同时，看到合适的入场机会时，也要果断入场 。

小亏大盈，保证正确的盈亏比：交易中要控制亏损，让盈利奔跑，确保盈利幅度大于亏损幅度，保证整体交易的盈亏比处于有利状态 。

技术分析类

小阳小阳必有长阳，小阴小阴必有长阴：连续出现小阳线或小阴线时，后续可能会出现大阳线或大阴线，可依此判断行情走势，不过此口诀不完全准确，仅供参考 。

kd 高位别追多，kd 低位不杀跌：当随机指标 kd 处于高位时，不要盲目追多，因为价格容易下跌；当 kd 处于低位时，不要轻易杀跌，因为可能即将反弹 。

macd 背离，分清是顶还是底：当价格与 macd 指标出现背离时，要分清是顶部背离还是底部背离，顶部背离可能是见顶信号，底部背离可能是见底信号，以此来判断行情转折 。

交易心态类

心情、心态不好不做：保持良好的心态是交易成功的关键之一，如果情绪不稳定，容易做出错误的交易决策 。

卖阴不买阳，卖阳不卖阴：在阴线时卖出，不追阳线买入；在阳线时卖出，不追阴线买入 。

无论成败，当日了结：日内交易原则上要在当日收盘前平仓，不持仓过夜，避免隔夜风险 。

量价关系类

低位无量就要等，低位放量就要跟：在价格处于低位时，如果成交量稀少，就需要等待；如果出现放量，则可以考虑跟进 。

上涨时成交量萎缩要小心跌，下跌时成交量萎缩要小心涨：上涨过程中成交量萎缩，可能意味着上涨动力不足，有下跌风险；下跌过程中成交量萎缩，可能意味着下跌动能减弱，有上涨的可能 。

股指期权：沪深 300 股指期权的到期日、行权日和交割日是合约到期月份的第三个星期五，遇到法定假日或异常情况顺延 。

商品期权：商品期权的到期日通常是交割月前一个月的倒数第五个交易日 。

ETF 期权：如上证 50ETF 期权，其交割日通常是到期月份的第四个星期三 。

查看期权交割日的方法：

查询合约条款

期权合约中会明确规定到期日及交割日等相关信息 ，投资者在进行期权交易前，应仔细阅读合约条款，了解具体的交割日期规定。在软件中查看F10合约介绍即可看到。

关注交易所公告

官网查询：各大交易所官网会发布关于期权合约到期和交割的公告，如中国金融期货交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所等，可在其官网的相关板块查找期权交割日的具体安排

定义和计算方式不同结算价：是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。如果当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。它主要用于结算和保证金计算等目的。例如，某期货合约在一天内有多个不同的成交价格，按照每个价格对应的成交量进行加权平均计算，假设成交价格分别为 100、102、104，对应的成交量分别为 10 手、20 手、30 手，那么结算价 =(100×10 + 102×20+104×30)÷(10 + 20+30)。

收盘价：是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。只要最后一笔交易的价格确定，收盘价就确定了。例如，在期货市场收盘前最后一笔交易价格是 98，那么这个 98 就是当日的收盘价。

交易活跃度和市场波动的影响交易活跃度：在交易活跃度高的情况下，结算价和收盘价可能会比较接近。但如果在临近收盘时出现了一笔大单交易，导致最后一笔成交价格（收盘价）与之前的加权平均价格（结算价）产生较大差异。例如，在收盘前市场整体交易价格在 100 - 102 之间波动，结算价计算出来可能在 101 左右，但是如果最后一秒有一个大户以 90 的价格卖出大量合约，那么收盘价就会是 90，与结算价相差较大。

市场波动：如果市场在收盘前出现剧烈波动，比如受到突发重大新闻事件的影响，最后几笔交易价格可能会偏离当天的正常交易价格区间，从而使收盘价与结算价产生较大的差距。例如，一则重大政策消息导致某期货合约价格在收盘前大幅跳水，最后几笔交易价格很低，使得收盘价远低于当天的结算价。

结算价的功能导致差异结算价用于计算当日盈亏和保证金等。它更侧重于反映当天整个交易时段的价格加权平均情况，以保证结算结果的公平性。而收盘价只是最后一刻的交易价格记录，可能受到尾盘交易行为的偶然性影响较大，所以两者会出现较大差异。

期货结算价的高低不能简单地评判为好或坏，对不同的市场参与者和交易情况有不同的影响，具体如下：

对多头持仓者

结算价高好：如果结算价高于开仓价，多头持仓者在当日结算时就会显示盈利 ，其盈利计算为（结算价 - 开仓价）× 持仓量 × 合约单位 - 手续费。

结算价低不好：若结算价低于开仓价，多头持仓者当日结算就会出现亏损，意味着其持有的合约价值在当日有所减少，资金状况变差 。

对空头持仓者

结算价高不好：因为空头是看跌市场，希望价格下跌从而获利。结算价高于开仓价时，空头持仓者就会亏损，亏损金额为（开仓价 - 结算价）× 持仓量 × 合约单位 - 手续费 。

结算价低好：当结算价低于开仓价，空头持仓者在当日结算时会显示盈利 。

从保证金角度

结算价高可能引发不利情况：当结算价升高，对于多头来说虽然意味着盈利，但同时持仓合约的价值也增加，可能导致保证金占用增加。如果投资者可用资金不足，可能需要追加保证金，否则会面临强制平仓的风险。例如，原本账户有 10 万元，买入期货合约后，由于结算价大幅上升，导致保证金占用从 5 万元增加到 8 万元，而投资者账户可用资金只有 2 万元，就需要追加 1 万元保证金，不然期货公司会强制平仓 。

结算价低可能带来有利情况：结算价降低时，持仓合约价值下降，保证金占用可能减少，从而释放出部分资金，投资者可用于调整仓位或开展新的交易等，资金的灵活性增加 。

从市场情绪和趋势判断角度

结算价高的积极意义：结算价高于前一交易日的结算价，通常意味着市场看涨情绪较强，可能预示着市场处于上升趋势中。投资者可根据这一信号，结合其他技术分析和基本面分析，考虑是否增加多头仓位或继续持有多头合约 。

结算价低的信号作用：若结算价低于前一交易日结算价，可能表明市场看跌情绪占主导，市场可能处于下降趋势。这会促使投资者思考是否要增加空头仓位或及时止损多头仓位 。

对实物交割的影响

结算价高对卖方有利：在实物交割时，结算价高意味着卖方可以以较高的价格卖出货物，获得更多的收益 。

结算价低对买方有利：因为买方可以以较低的价格买到货物，降低成本。