以下是期货合约价值和价格的计算方法：

期货合约价值的计算

简单计算方法：期货合约价值 = 合约单位 × 市场价格 。比如，某期货合约单位是 10 吨 / 手，当前市场价格是 3000 元 / 吨，那么该合约价值 = 10 吨 / 手 × 3000 元 / 吨 = 30000 元 / 手。

考虑其他因素的计算方法：对于一些需要考虑持有成本和时间价值等因素的期货合约，其价值计算公式为：期货价值 = 标的资产价格 × (1 + 无风险利率 × 持有时间) - 持有成本。例如，持有 100 桶原油的期货合约，当前原油价格为每桶 50 美元，无风险利率为 2%，持有时间为 3 个月（即 0.25 年），持有成本为每桶 1 美元，则期货价值 = 50 美元 / 桶 × (1 + 0.02 × 0.25) - 1 美元 / 桶 = 49.25 美元 / 桶 。

期货合约价格的计算

商品期货：期货合约价格 = 现货价格 + 持有成本 + 预期未来供求变化。以黄金期货为例，假设当前黄金现货价格为每盎司 1800 美元，持有成本包括仓储费、保险费等每月 10 美元，市场预期未来一个月黄金供应紧张，价格可能上涨 50 美元，那么一个月后的黄金期货合约价格可能约为 1800 + 10 + 50 =1860 美元。

金融期货

股指期货：其价格通常与股票指数挂钩，并受到利率、股息等因素的影响。例如，标普 500 指数期货的价格会随着标普 500 指数的波动而变化，同时还会受到市场利率、成分股股息发放等情况的影响。

利率期货：其价格与市场利率水平密切相关，一般来说，当市场利率上升时，利率期货价格下跌；反之，当市场利率下降时，利率期货价格上升 。

生猪期货 2305 是大连商品交易所推出的生猪期货合约中的一个具体合约品种 ，其含义主要包括以下方面：

合约代码解读

“生猪” 表明该期货合约的标的资产是生猪。“2305” 中，前两位数字 “23” 代表年份，即 2023 年；后两位数字 “05” 代表月份，即 5 月。所以生猪期货 2305 指的是 2023 年 5 月到期交割的生猪期货合约。

交易规则与特点

交易单位：生猪期货的交易单位是 16 吨 / 手，也就是说，在进行生猪期货 2305 合约交易时，每一手合约对应的是 16 吨生猪。

最小变动价位：为 5 元 / 吨，这意味着生猪期货 2305 合约的价格每变动一次，至少是 5 元 / 吨的幅度。例如，从 17000 元 / 吨上涨到 17005 元 / 吨，或下跌到 16995 元 / 吨。

涨跌停板限制：有一定的涨跌停幅度限制，以控制价格波动风险，防止价格出现过度剧烈的波动。

交易时间：通常是在上午 9:00 至 11:30，下午 13:30 至 15:00 。

市场功能与意义

价格发现功能：生猪期货 2305 合约的交易价格是市场参与者对 2023 年 5 月生猪价格的预期和判断的综合反映。通过大量投资者的买卖交易行为，形成的期货价格能够为生猪产业链上的各方提供一个未来生猪价格的参考基准，帮助养殖企业、屠宰企业、贸易商等提前了解市场预期价格，合理安排生产、销售和采购计划。

套期保值功能：对于生猪养殖企业来说，如果担心未来生猪价格下跌导致收益减少，可以在期货市场上卖出生猪期货 2305 合约进行套期保值。当生猪价格真的下跌时，期货市场上的盈利可以弥补现货市场上生猪售价降低的损失；反之，对于猪肉加工企业或贸易商等，如果担心未来生猪价格上涨增加采购成本，就可以买入生猪期货 2305 合约，若价格上涨，期货市场的盈利可冲抵现货采购成本的增加 。

投资与投机功能：投资者可以通过买卖生猪期货 2305 合约，利用价格波动赚取差价收益。投机者的参与增加了市场的流动性和活跃度，使得期货市场的价格发现功能能够更好地发挥。

单边

定义

在期货交易中，单边是指只考虑一个方向的交易情况。它主要涉及到市场价格朝着单一方向变动时的交易策略或者市场现象。例如，投资者只关注价格上涨或者只关注价格下跌来进行交易操作。

交易策略中的单边

单边做多：这是一种常见的单边交易策略。投资者预期期货合约价格会上涨，所以只买入期货合约。比如，投资者认为随着全球经济复苏，铜的需求会大幅增加，从而推动铜期货价格上升。于是，投资者在铜期货市场单边做多，买入一定数量的铜期货合约。如果价格如预期上涨，投资者就可以通过在较高价格卖出合约来获利。

单边做空：投资者预期期货合约价格会下跌，就只进行卖出期货合约的操作。例如，当投资者预计冬季取暖油需求旺季过后，取暖油库存会大幅增加，价格会下跌，就单边做空取暖油期货。即先借入并卖出取暖油期货合约，等价格下降后再买入相同数量的合约归还，从中赚取差价。

市场波动中的单边

当期货市场出现单边行情时，价格会持续地朝着一个方向变动。例如，在极端天气导致农产品大幅减产的情况下，农产品期货价格可能会出现单边上涨行情。这种单边上涨可能会持续一段时间，直到新的供求平衡因素出现或者市场预期发生改变。

双边

定义

双边在期货交易中有两层主要含义。一是指在交易过程中，同时考虑买卖两个方向的操作；二是在手续费等交易成本方面，双边收取是指在开仓和平仓时都要收取费用。

交易策略中的双边

双边套利策略：这是一种综合利用期货市场价格关系进行双向操作来获利的策略。例如，跨期套利中的双边操作。假设投资者发现近月的铝期货合约价格和远月的铝期货合约价格出现不合理的价差。近月合约价格相对远月合约价格过低，投资者可以同时进行双边操作，买入近月合约并且卖出远月合约。当近月和远月合约的价差回归到合理范围时，同时平仓两边的合约，从而获取利润。

交易成本中的双边

在期货交易手续费方面，双边收费意味着投资者在开仓（建立期货合约头寸）时会被收取一次费用，在平仓（了结期货合约头寸）时还会被收取一次费用。例如，某期货品种单边手续费是每手 10 元，双边手续费就是开仓收 10 元，平仓再收 10 元，总共每手交易成本为 20 元。这与单边收费（只在开仓或者平仓时收取一次费用）是不同的概念。

在期货交易中，浮盈和浮亏是两个非常重要的概念。

一、浮盈（浮动盈利）

定义

浮盈是指投资者在期货交易中，持有的期货合约的当前市场价格高于其开仓平均成本价格时所产生的潜在盈利。也就是说，在没有平仓之前，由于市场价格的波动，合约价值的增值部分。

举例说明

假设投资者 A 买入一份黄金期货合约，合约规模是 100 盎司，开仓价格是每盎司 2000 美元。之后，黄金期货价格上涨到每盎司 2050 美元。

那么这份合约的浮盈计算为：（当前价格 - 开仓价格）× 合约规模，即 (2050 - 2000)×100 = 5000 美元。这 5000 美元就是投资者 A 目前在该合约上的浮盈。在投资者 A 没有平仓之前，这部分盈利是随着市场价格波动而变化的，所以称为浮动盈利。

特点

浮盈的金额是动态变化的。如果市场价格继续上涨，浮盈会增加；但如果市场价格下跌，浮盈会减少。例如，在上述黄金期货的例子中，如果黄金价格又从 2050 美元 / 盎司下跌到 2030 美元 / 盎司，那么浮盈就变为 (2030 - 2000)×100 = 3000 美元。

二、浮亏（浮动亏损）

定义

浮亏是指投资者持有的期货合约的当前市场价格低于其开仓平均成本价格时所产生的潜在亏损。这也是在未平仓状态下，由于市场价格不利变动而导致的合约价值的减值部分。

举例说明

假设投资者 B 卖出一份原油期货合约，合约规模为 1000 桶，开仓价格是每桶 80 美元。之后，原油期货价格上涨到每桶 85 美元。

对于卖出合约的投资者 B 来说，浮亏计算为：（开仓价格 - 当前价格）× 合约规模，即 (80 - 85)×1000=- 5000 美元。这里的负号表示亏损，这 5000 美元就是投资者 B 目前在该合约上的浮亏。和浮盈一样，在没有平仓之前，浮亏的金额也会随着市场价格的波动而不断变化。

特点

浮亏可能会随着市场价格的进一步不利变动而扩大。比如在上述原油期货的例子中，如果原油价格继续上涨到每桶 90 美元，那么浮亏就会变为 (80 - 90)×1000 = - 10000 美元。但如果价格反向变动，浮亏也可能会减少甚至转变为浮盈。

浮盈浮亏在期货交易中是很关键的指标，投资者可以通过它们来监控自己持仓的盈亏情况，并且结合自己的交易策略、风险承受能力等来决定是否平仓或者继续持有合约。

以下是红枣期货一手的保证金和手续费标准以及相关计算：

保证金

交易所保证金：郑州商品交易所规定红枣期货的最低保证金比例是 7% 。红枣期货的交易单位是 5 吨 / 手，假设当前红枣期货的价格是 10000 元 / 吨，那么一手红枣期货合约的价值就是 10000×5 = 50000 元，按照 7% 的保证金比例计算，交易所收取的一手保证金就是 50000×7% =3500 元。

期货公司保证金：一般情况下，期货公司会在交易所保证金的基础上适当加收一定比例，通常加收 3% - 5% 左右。以加收 3% 为例，那么总的保证金比例就是 7%+3% =10%，此时一手红枣期货的保证金就是 50000×10% =5000 元。

手续费

交易所手续费：目前红枣期货手续费按照固定值收取，交易所规定开仓手续费是 3 元 / 手，平仓手续费也是 3 元 / 手 。如果是日内交易，平今仓免费，即当天开仓当天平仓，只收取开仓的 3 元手续费。

期货公司手续费：期货公司会在交易所手续费基础上加收一定的佣金，这部分没有固定标准，不同期货公司收费不同，一般加收 0.1 元到几元不等。比如有的期货公司加收 1 元，那么开仓和平仓手续费就分别是 4 元 / 手，若不是日内交易，来回手续费就是 8 元 / 手 。

对于新手来说，玩期货可以参考以下步骤：

一、学习期货基础知识

了解期货市场的基本概念

期货是一种标准化的远期合约，交易双方约定在未来的某个特定时间，以特定价格买卖一定数量的某种标的物。标的物可以是商品（如农产品、金属、能源等），也可以是金融资产（如股票指数、利率、外汇等）。

熟悉期货交易的特点，如双向交易（既可以做多也可以做空）、杠杆交易（用少量资金控制较大的合约价值）、T + 0 交易（当天可以多次开仓和平仓）等。

学习期货交易的相关术语

例如，开仓是指投资者最初买入或卖出期货合约的操作；平仓是指投资者通过反向操作来了结持有的期货合约；持仓是指投资者持有期货合约的状态；保证金是指投资者在进行期货交易时需要缴纳的一定金额的资金，用于保证合约的履行等。

掌握期货价格的影响因素

对于商品期货，要了解商品的供求关系对价格的影响。以原油期货为例，石油输出国组织（OPEC）的产量决策、全球经济增长情况、地缘政治因素等都会影响原油的供应和需求，进而影响原油期货价格。

对于金融期货，宏观经济数据、货币政策、利率变化等因素对价格影响较大。比如，国债期货价格与市场利率呈反向关系，当市场利率上升时，国债期货价格通常会下降。

二、选择合适的期货公司

考虑期货公司的资质和信誉

选择有正规牌照的期货公司，可以通过中国证监会的官方网站查询期货公司的名单。信誉良好的期货公司在交易安全、客户服务等方面更有保障。

比较手续费和保证金水平

不同期货公司的手续费标准可能不同，手续费包括交易所收取的部分和期货公司加收的部分。一般来说，手续费越低，交易成本越低。

保证金水平也会因期货公司而异。有些期货公司可能会在交易所规定的最低保证金基础上适当加收，而有些可能比较灵活，能提供较低的保证金比例，这会影响投资者的资金使用效率。

评估客户服务质量

优质的客户服务包括及时的交易咨询、良好的交易软件体验、有效的风险提示等。例如，一些期货公司提供 24 小时客服热线，方便投资者在遇到交易问题时能及时得到解答。

三、开户

准备开户资料

一般需要提供本人身份证、银行卡（大多数期货公司支持常见的储蓄卡），并且需要确保银行卡是本人名下，用于资金的出入。

选择开户方式

可以选择线上开户或线下开户。线上开户较为便捷，通过期货公司的官方网站或手机 APP，按照系统提示填写个人信息、上传身份证照片、进行视频验证等步骤即可完成开户。线下开户则需要投资者前往期货公司的营业部，在工作人员的指导下完成开户手续。

完成风险评估

期货公司会对投资者进行风险评估，以确定投资者的风险承受能力。风险评估问卷通常会涉及投资者的投资经验、收入情况、资产状况、风险偏好等内容。根据评估结果，期货公司会为投资者推荐合适的期货交易品种和交易策略。

四、入金

绑定银行卡

在完成开户后，需要将用于交易的银行卡与期货账户进行绑定，这一过程通常可以在期货公司的交易软件中完成。

资金存入

投资者可以通过银期转账的方式将资金从银行卡转入期货账户。银期转账方便快捷，而且资金安全有保障。不同期货公司和银行可能对转账的时间和金额有一定限制，一般来说，在交易日的规定时间内可以进行转账操作。

五、交易

熟悉交易软件

期货公司一般会提供自己的交易软件，投资者需要熟悉软件的功能，如行情查看、下单操作、持仓管理、资金查询等。同时，一些期货公司的交易软件也会提供技术分析工具，帮助投资者分析期货价格走势。

制定交易策略

根据自己的学习和研究，制定交易策略。例如，可以采用趋势跟踪策略，当期货价格形成明显的上升或下降趋势时，顺势买入或卖出；也可以采用均值回归策略，当价格偏离其长期平均值时，进行反向操作。

下单交易

开仓：如果投资者预期期货价格上涨，可以选择买入开仓；如果预期价格下跌，可以选择卖出开仓。在交易软件中，输入交易品种、交易数量、开仓方向等信息后，点击下单即可完成开仓操作。

平仓：当投资者达到预期的盈利目标或者市场行情发生不利变化时，需要进行平仓操作。平仓的操作方向与开仓相反，例如，买入开仓的合约需要通过卖出平仓来了结，卖出开仓的合约需要通过买入平仓来了结。

止损和止盈设置：为了控制风险和锁定利润，投资者可以在下单时设置止损和止盈价位。止损是指当价格达到一定亏损幅度时，自动平仓以限制损失；止盈是指当价格达到一定盈利目标时，自动平仓以实现利润。

六、交易后的风险管理

监控持仓风险

投资者需要定期查看自己的持仓情况，关注市场价格变化对持仓盈亏的影响。可以通过交易软件中的持仓盈亏功能来实时了解持仓的浮盈浮亏情况。

控制仓位风险

合理控制仓位是期货交易风险管理的重要环节。新手一般建议采用较低的仓位进行交易，避免过度杠杆化。例如，初始仓位可以控制在总资金的 10% - 30% 左右，随着交易经验的增加和风险承受能力的评估，可以适当调整仓位。

关注市场动态和风险事件

持续关注国内外经济数据发布、政策变化、地缘政治等因素对期货市场的影响。例如，央行的货币政策调整可能会对利率期货和货币期货产生重大影响；农产品期货可能会受到自然灾害等风险事件的冲击。及时调整交易策略以应对这些变化，避免损失扩大。

锁单是期货交易中的一种操作方式，指的是投资者在持有某一期货合约的多头（买入）或空头（卖出）头寸后，为了防止市场价格向不利方向大幅波动而导致损失扩大，同时在同一品种、同一月份的合约上建立一个相反方向的头寸。例如，投资者原本持有一手铜期货的多头头寸，担心价格下跌造成损失，就在同一铜期货合约（相同交割月份）上建立一手空头头寸，这就形成了锁单。

目的

风险控制：当投资者无法准确判断市场价格的短期走势，或者市场出现突发的、可能导致价格大幅波动的情况（如重大经济数据发布、地缘政治事件等）时，通过锁单可以暂时固定持仓的盈亏状况。例如，在原油期货交易中，如果中东地区爆发局部冲突，投资者已经持有多头头寸，但不确定冲突会使油价持续上涨还是引发恐慌性抛售导致油价暴跌，此时进行锁单操作，就可以在一定程度上避免价格反向波动带来的巨大损失。

保留持仓：锁单可以让投资者在锁定风险的同时，保留自己的仓位，等待市场情况更加明朗后再决定如何处理这些头寸。比如，对于一个长期看好黄金价格走势的投资者，他持有黄金期货多头头寸，但短期市场出现了一些不确定因素导致黄金价格可能下跌，通过锁单，他既可以防止短期价格下跌造成较大损失，又不会因为平仓而错过未来价格上涨的机会。

操作方法和计算

操作方法：如果投资者持有多头头寸，就通过卖出开仓来建立空头头寸进行锁单；如果持有空头头寸，就通过买入开仓来建立多头头寸进行锁单。例如，投资者以 3000 元 / 吨的价格买入了 10 手大豆期货合约，当价格上涨到 3200 元 / 吨后，他担心价格会突然下跌，于是以 3200 元 / 吨的价格卖出 10 手同一交割月份的大豆期货合约，此时就完成了锁单操作。

盈亏计算：锁单后的盈亏情况需要分别计算两个方向头寸的盈亏。在上述大豆期货的例子中，多头头寸的浮盈为（3200 - 3000）×10 手 × 合约单位（假设合约单位为 10 吨 / 手） = 20000 元，空头头寸的浮亏为（3200 - 3200）×10 手 × 合约单位 = 0 元。此时总浮盈为 20000 元。如果价格随后下跌到 3100 元 / 吨，多头头寸的浮盈变为（3100 - 3000）×10 手 × 合约单位 = 10000 元，空头头寸的浮盈为（3200 - 3100）×10 手 × 合约单位 = 10000 元，总浮盈依然是 20000 元，这体现了锁单在一定程度上锁定了盈亏。

解锁操作

当市场情况变得清晰，投资者需要对锁单进行解锁。解锁的方式主要有两种：一是通过对冲平仓，二是通过交割（不过在实际交易中，通过交割解锁的情况相对较少）。

对冲平仓解锁：如果投资者认为价格将继续上涨，就可以将空头头寸平仓，只保留多头头寸等待价格上升获利；反之，如果认为价格将继续下跌，就将多头头寸平仓，保留空头头寸。例如，在前面大豆期货的例子中，若投资者判断价格会继续上涨，就可以在价格为 3100 元 / 吨时，买入 10 手空头头寸进行平仓，此时多头头寸的浮盈为（3100 - 3000）×10 手 × 合约单位 = 10000 元，空头头寸平仓后的盈利为（3200 - 3100）×10 手 × 合约单位 = 10000 元，总盈利为 20000 元，完成了解锁操作并且实现了盈利。

通过交割解锁：在期货合约到期时，如果投资者选择进行交割，那么需要按照期货合约的规定，履行买入或卖出标的物的义务。不过这种方式涉及到实物交割的复杂流程，包括仓储、运输、质量检验等诸多环节，对于普通投资者来说较少采用，更多是企业等实体产业客户用于套期保值等目的。

总持仓量（Open Interest）

含义：是指某一期货合约在特定时间点的未平仓合约总数，不区分多头或空头，反映了市场上所有未平仓合约的总和。

查看位置：通常在交易软件的盘口窗口中可以直接看到该合约的当前总持仓量数据；在行情走势界面下方的附属子窗口，如 CJL（有的软件可能标识不同）中，以曲线形式展示持仓量的变化情况，曲线的高低代表持仓量的多少，同时右上角一般会有 OPID 等标识显示具体的持仓量数值。

分析意义：

资金流向判断：持仓量增加，意味着新资金流入市场，表明市场参与者对该合约的兴趣增加，多空双方都在开仓建仓；持仓量减少，则表示资金流出市场，可能是投资者在平仓离场，市场活跃度下降。

趋势判断辅助：当价格上涨且持仓量增加时，通常表示多头力量强劲，市场看涨情绪浓厚，上涨趋势可能持续；而价格上涨但持仓量减少时，可能意味着上涨动力不足，多头获利了结，市场可能即将回调。同理，价格下跌伴随持仓量增加，预示下跌趋势可能延续；价格下跌且持仓量减少，可能说明空头在平仓，跌势有望放缓。

持仓量变化率

含义：是指某一时间段内持仓量的变化百分比，用于更直观地了解市场参与者的活跃程度。

查看方式：部分交易软件会直接提供持仓量变化率的指标数据，若没有直接提供，投资者可通过记录不同时间点的持仓量数据，自行计算得出，即（当前持仓量 - 前期持仓量）/ 前期持仓量 ×100% 。

分析意义：持仓量变化率越高，说明市场波动越大，多空双方的分歧和交易活跃度越高，可能为短线交易者提供更多机会；而较低的持仓量变化率，则可能预示市场进入盘整阶段，价格波动较小，适合长线投资者布局。

持仓量分布

含义：主要是分析不同市场参与者的持仓情况，如大户持仓量与散户持仓量的对比。

查看途径：一些专业的期货交易软件会有专门的板块或数据窗口展示持仓量分布情况，可能会以图表或数据列表的形式呈现不同类型投资者的持仓比例、持仓数量等信息 。

分析意义：若大户持仓量显著高于散户，可能表明市场由少数大型机构主导，价格走势可能较为稳定，但也需关注大户的操作动向对市场的影响；反之，如果散户持仓量占比较高，市场可能更容易受到情绪波动的影响，价格波动相对较大。

CCL 持仓量指标

含义：一种衡量期货市场多空力量对比的技术指标，基于中国金融期货交易所的期货持仓数据计算，显示了期货市场的多头和空头之间的合约持仓量差异。

计算方法：先分别计算多头合约持仓量（long）和空头合约持仓量（short），然后计算多空合约持仓量之差的绝对值（abs），最后得出（long - short）/abs 的值，该值即为 CCL 指标值，其数值范围在 -100 到 100 之间。

分析意义：当 CCL 指标值为正时，表示多头力量强于空头力量；当 CCL 指标值为负时，表示空头力量强于多头力量，可帮助投资者判断期货市场的趋势和情绪，以及预测未来价格变动的可能性。

收费标准

wh6：通常是免费使用的，投资者开通账号后即可下载和使用 。

wh7：属于收费软件，需要投资者支付一定的费用才能开通和使用。

目标用户

wh6：主要面向普通大众投资者。其功能和操作相对较为简单、便捷，容易上手，适合初入期货市场、对交易功能需求不是特别复杂的投资者。

wh7：是针对机构投资者和专业投资者开发的。这些投资者通常有更复杂的交易需求，如需要进行多账户交易、套利交易、多合约交易以及一篮子合约交易等。

功能特点

下单功能

wh6：具备三键下单、画线下单等基本下单功能，并且支持止损和止盈，能满足一般投资者的日常交易需求。

wh7：除了常规下单功能外，支持一键下单多账户、套利、多合约等复杂交易需求，极大地提高了专业投资者的交易效率。

行情分析功能

wh6：提供了较为全面的行情分析工具，如 K 线图、分时图、技术指标等，帮助用户及时了解市场动态，制定交易策略。

wh7：在行情分析方面功能更加强大，不仅有丰富的技术指标和分析工具，还具备指标闪屏预警、趋势线预警等特殊功能，能更好地帮助专业投资者捕捉市场机会。

多屏功能

wh6：一般不具备多屏功能，主要在单屏幕上进行操作和展示。

wh7：支持多屏功能，投资者可以通过多个屏幕同时查看不同的行情数据、交易信息等，方便进行多品种、多策略的交易监控和操作 。

数据处理功能

wh6：数据处理能力相对较弱，主要适用于常规的交易数据展示和简单分析。

wh7：能够处理更大量的数据，提供更深入的数据分析和挖掘功能，为专业投资者的决策提供更有力支持。例如可以获取下单超长 k 线数据等。

基差是指某一特定商品或金融资产在某一特定时间和地点的现货价格与该商品或资产的期货合约价格之间的差额。简单来说，基差 = 现货价格 - 期货价格。例如，在某一时刻，小麦的现货价格是 2500 元 / 吨，而小麦期货价格是 2600 元 / 吨，那么此时小麦的基差就是 2500 - 2600=-100 元 / 吨。

影响因素

供求关系：现货市场和期货市场的供求关系变化会对基差产生直接影响。如果现货市场供大于求，现货价格下降，而期货价格由于预期等因素相对稳定，基差就会缩小甚至变为负数；反之，如果现货市场供不应求，现货价格上升，基差可能会扩大。例如，在农产品收获季节，大量农产品涌入现货市场，导致现货价格下降，基差往往会缩小。

运输成本：对于实物商品而言，从产地运输到交割地点的成本会影响基差。如果运输成本增加，现货价格相对期货价格会上升，基差可能会扩大。比如，由于油价上涨导致运输成本上升，某地区的煤炭现货价格上升，而期货价格变化不大，基差就会增大。

仓储成本：仓储成本主要影响现货价格。较高的仓储成本会使现货价格上升，从而影响基差。例如，在贵金属市场，黄金的仓储成本较高，包括保管费、保险费等，如果仓储成本上升，黄金现货价格相对期货价格会提高，基差也会相应变化。

品质差异：现货和期货的品质差异也会导致基差的变化。如果现货的品质高于期货合约规定的标准品质，现货价格可能会高于期货价格，基差为正；反之，基差可能为负。例如，高等级的大豆现货价格会比期货合约规定的普通等级大豆价格高，从而导致基差为正。

基差变化的交易策略

正向基差与反向基差：当基差为正数时，称为正向基差，即现货价格高于期货价格；当基差为负数时，称为反向基差，即期货价格高于现货价格。在正向基差情况下，如果基差有扩大趋势，持有现货的企业可以考虑推迟销售现货，同时在期货市场进行套期保值操作；如果基差有缩小趋势，则可以考虑卖出现货，同时在期货市场平仓获利。在反向基差情况下，对于需要采购现货的企业来说，如果基差有缩小趋势，可以考虑买入现货，同时在期货市场进行套期保值；如果基差有扩大趋势，则可以在期货市场进行相应操作等待时机。

基差交易：基差交易是一种基于基差变化的交易策略。例如，交易双方在签订合同时，不是以某一固定的期货价格成交，而是以某一确定的基差来确定成交价格。假设双方商定基差为 - 50 元 / 吨，当时的期货价格是 3000 元 / 吨，那么现货的成交价就是 3000 - 50 = 2950 元 / 吨。随着市场变化，基差发生改变，双方可以通过在期货市场和现货市场的操作来获取利润或者锁定成本。

基差在期货市场中的作用

价格发现作用：基差反映了现货市场和期货市场之间的价格关系，通过观察基差的变化，市场参与者可以更好地理解两个市场的供需情况和价格预期。例如，当基差持续扩大时，可能意味着现货市场供应紧张，价格上涨预期增强，这有助于投资者和企业对市场价格走势做出更准确的判断。

套期保值效果评估：对于套期保值者来说，基差是衡量套期保值效果的重要指标。套期保值的目的是通过期货市场和现货市场的反向操作来降低价格风险。如果在套期保值结束时，基差不变，那么套期保值者可以实现完全的风险对冲；如果基差发生变化，套期保值者的实际收益或成本就会受到基差变化的影响。例如，某企业进行卖出套期保值，在套期保值期间基差扩大，那么企业在现货市场的损失会因为基差扩大而在期货市场得到更多的补偿，从而提高套期保值的效果。