恒玄科技（688608）研报：24H1业绩超预期，AR眼镜等创新领域前沿布局

    恒玄科技（688608.SH）24H1业绩超出预期，营业收入和归母净利润分别同比增长68%和199.76%，展现出强劲的增长势头。公司在智能手表/手环类芯片市场的份额迅速提升，成为营收增长的重要驱动力。随着新品类的持续拓展，特别是超低功耗无线可穿戴芯片 BES2700iMP的推出，进一步巩固了公司在智能音视频SoC领域的领先地位。此外，公司在AR眼镜等创新领域的前沿布局也为未来发展注入新的动能。基于此，我们预测公司2024-2026年的归母净利润分别为3.7亿元、5.6亿元和7.9亿元，维持“买入”评级。然而，需要注意的是，宏观政治经济问题、消费电子复苏的不确定性以及市场竞争加剧等因素可能对公司带来潜在风险。