九号公司（689009）研报：2024年中报点评：产品创新发力渠道快速扩张，24H1业绩超市场预期

    九号公司(689009)在2024年上半年展现出强劲的增长势头，其产品创新和渠道扩张策略成效显著，使得业绩超出市场预期。上半年公司实现营业收入66.66亿元，同比增长52.2%。尤其在第二季度，营业收入达到41.04亿元，同比增长51.0%。从各产品线来看，零售滑板车、电动两轮车、服务机器人和全地形车分别实现了不同程度的增长，尤其是电动两轮车，销量达到了120万辆，同比增长122%。此外，新业务如割草机器人和全地形车也开始贡献收入。受益于规模效应，公司的毛利率和费用率均有所改善，进一步提升了利润率。2024年上半年归母净利润达到5.96亿元，同比增长168%。公司在电动两轮车领域持续加强产品力和渠道建设，门店数量和店效均保持较高增速。对于新业务，割草机器人在欧洲市场的销售规模迅速提升，全地形车也已成功进入欧美市场。基于良好的业绩表现和发展前景，东吴证券分析师周尔双上调了公司2024-2025年的盈利预测，并维持“买入”评级。