长安汽车（000625）研报：7月深蓝S07正式上市，阿维塔领先开启乾崑ADS 3.0 BETA内测体验

    长安汽车(000625.SZ)于2024年8月6日发布的最新报告显示，7月份汽车销量为17.1万辆，较去年同期下降17.9%，环比减少24.2%。其中，自主品牌销量为13.9万辆，同比下降18.5%，环比下降26.3%；自主乘用车销量为9.7万辆，同比下降28.1%，环比下降29.8%。尽管整体销量有所下滑，但自主品牌海外销量达到2.5万辆，同比增长26.1%，环比下降13.4%；自主品牌新能源销量为4.5万辆，同比增长14.9%，环比下降28.6%。2024年前7个月，长安汽车累计销量为150.5万辆，同比增长5.7%；自主品牌累计销量为126.1万辆，同比增长5.8%；自主乘用车累计销量为91.9万辆，同比增长1.8%；自主品牌海外累计销量为22.9万辆，同比增长67.7%；自主品牌新能源累计销量为34.4万辆，同比增长59.8%。

    在产品方面，7月25日，深蓝S07正式上市，售价区间为14.99-21.29万元。搭载华为乾崑智驾ADS SE车型售价为18.99-21.29万元，具备高速领航辅助等多项智能驾驶功能。7月深蓝交付量为16,721辆，同比增长26.9%，环比增长0.4%。此外，长安启源交付量为12,445辆，环比下降18.0%，今年累计交付量为85,413辆；阿维塔交付量为3,625台，同比增长103.0%，环比下降22.6%。

    智能化方面，8月5日，阿维塔率先开启了华为乾崑ADS3.0 BETA内测体验，此次升级将实现全新的网络架构，使驾驶者能够体验到更加人性化的智能驾驶。出口方面，7月24日，长安汽车在墨西哥城举行了中南美洲品牌发布会，标志着深蓝汽车正式进入拉丁美洲市场，长安启源A05/Q05也已登陆墨西哥。

    基于上述情况，分析师维持了对公司2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为81.86亿、102.77亿、126.39亿元人民币，对应的PE分别为16倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。但也提示了市场竞争加剧、新能源转型不如预期等风险。