高德红外（002414）研报：中标新军种重大型号总体项目，夯实装备系统总体领先供应商地位

    高德红外(002414)近期宣布中标一项重大型号国内完整装备系统总体项目，这不仅是公司在新军种重大型号总体项目上的新突破，也是民营企业首次在该军种的重大型号总体项目上胜出。这次中标预计将对公司未来的战略发展、收入和利润产生重大影响。公司此前发布的2024年半年度业绩预告显示，尽管预计营业收入将实现增长，但归母净利润仅为0.16-0.18亿元，同比下降91%-92%。业绩下滑的主要原因是装备类产品营收受到采购计划延期和降价等因素的影响，但公司在红外民品领域的营收有所增长。此外，公司在海外市场也取得了新进展，成功签下3.34亿销售合同。在汽车红外前装市场上，高德红外也在吉利旗下的“翼真汽车”项目上完成了定点，进一步开拓了汽车红外前装市场。公司还实施了员工持股计划，以激励员工积极性并彰显长期发展的信心。分析师预计2024-2026年公司的归母净利润分别为2.44亿、6.14亿和10.46亿元，维持“买入”评级。然而，公司仍面临的风险包括军方武器装备采购不及预期、装备价格及盈利能力低于预期以及民品应用拓展不及预期等问题。