天士力（600535）研报：公司信息更新报告：股权转让方案出台，携手华润三九开启发展新篇章

    天士力（600535.SH）于2024年8月4日发布公告称，其控股股东天士力集团及其一致行动人计划通过协议转让的方式，以14.85元/股的价格，向华润三九转让所持公司418,306,002股股份，占公司总股本的28%，转让总价款约为62.12亿元。同时，天士力集团承诺在转让给华润三九的股份登记日后，通过放弃所持公司5%股份的表决权等方式，使自身控制的表决权比例不超过12.5008%。交易完成后，天士力集团及其一致行动人合计持股比例将从50.5008%降至17.5008%，华润三九将成为公司新的控股股东，持股比例为28%，实际控制人也将变更为中国华润。此外，天士力集团还计划以相同价格向国新投资转让所持有的74,697,501股公司股份，占公司总股本的5%，转让总价款约为11.09亿元。此次股权转让不仅有助于双方公司在中医药领域实现资源共享和优势互补，而且有利于推动中医药产业的高质量发展。分析师余汝意认为，本次股权转让方案对公司未来发展具有积极意义，维持“买入”评级。同时，分析师也提示了市场竞争加剧、股权变更进度及产品研发进展不及预期等风险因素。