顺鑫农业（000860）研报：控股股东增持实施完毕，彰显未来发展信心

    顺鑫农业(000860.SZ)近期获得了其控股股东顺鑫控股的增持，增持数量为630.15万股，占公司总股本的0.85%，增持金额为1.00亿元（不含交易费用）。此次增持计划自2024年2月2日至8月1日实施完成。增持前，顺鑫控股持有公司股份2.78亿股，占总股本37.51%；增持后，持股量增至2.85亿股，占比升至38.36%。顺鑫控股表示，增持是基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司价值的认可，旨在提升投资者信心。

    2024年上半年，顺鑫农业进一步聚焦于白酒和猪肉两大主营业务，并实现了扭亏为盈。白酒业务方面，公司坚持“稳市场，强基础，促改革，谋发展”的策略，加强重点市场的建设和营销创新，业务保持稳定。猪肉业务方面，受益于生猪行业的景气度提升，公司持续推进降本增效和优化生产经营，猪肉板块相比去年同期减亏。

    顺鑫农业的产品策略继续聚焦三条主线：首先，在光瓶产品线，通过老陈酿与金标陈酿实现“新工艺技术”与“纯粮固态”的“双轮驱动”战略，进行光瓶酒升级；其次，次高端产品线注重品牌化打造，特别是牛栏山次高端核心产品的推广；最后，在超高端产品线，聚焦魁盛号樽玺的形象建设，树立二锅头品类的品质标杆。近期，公司举办了魁盛号·北京礼遇新品发布会，标志着魁盛号品牌高端化的新里程碑。

    投资建议方面，预计2024至2026年顺鑫农业的营业收入分别为108.6亿元、119.2亿元和130.1亿元，同比增长2.5%、9.8%和9.1%；归母净利润分别为6.3亿元、8.0亿元和9.7亿元，同比增长311.8%、27.8%和20.9%，维持“买入”评级。但需要注意的风险包括新品推广、白牛二销售以及宏观经济复苏等方面的不确定性。