星宸科技（301536）研报：推动股权激励落地，健全长效激励机制

    星宸科技（301536.SZ）近期发布了2024年限制性股票激励计划，旨在进一步完善公司法人治理结构，建立健全长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心人员的积极性。本次激励计划覆盖不超过225名核心人员，占公司员工总数的30.91%，其中包括部分董事、高级管理人员和技术业务骨干。激励工具为第二类限制性股票，涉及股票数量为177.1476万股，占公司股本总额的0.42%。从业务层面看，星宸科技海外业务占比相对较高，随着市场环境回暖，出海和电商成为两大增长动力，尤其是电商体系在国内和全球市场的覆盖加速，为公司业绩带来了积极影响。预计2024年至2026年间，公司营收将分别达到24.80亿元、29.68亿元、35.54亿元，归母净利润分别为2.71亿元、4.16亿元、5.76亿元。鉴于公司在视频安防芯片领域的领先地位和持续的技术升级，维持对公司“买入-A”的投资评级。然而，也需要注意下游需求变化、市场竞争加剧及新品推进情况等潜在风险。