宁德时代（300750）研报：龙头业绩稳固，海外进展顺利

    电力设备领域内的领军企业宁德时代（股票代码：300750.SZ）近期发布了其2024年中期业绩报告，显示上半年盈利达到228.65亿元，较去年同期增长10.37%。公司股价在近一年的表现中，尽管面临市场波动，但整体仍保持稳定，至报告日，股价为人民币189.35元。中银国际证券的分析师武佳雄在其研究报告中指出，宁德时代在全球市场的份额正逐步扩大，其龙头地位稳固，海外项目的推进顺利，预期将进一步贡献业绩增量。

    宁德时代上半年的营收为1,667.67亿元，虽同比下降11.88%，但盈利表现强劲，扣非后盈利增长14.25%至200.54亿元。公司动力电池销量约160GWh，收入虽下降19.20%，但毛利率显著提升6.55个百分点至26.90%。根据SNE的数据，公司在全球动力电池市场的份额已达37.5%，较去年提升2.3个百分点，国内市场份额更是高达46.4%，龙头地位稳固。

    储能电池业务成为另一亮点，上半年销量超过40GWh，收入同比增长3%，毛利率提升7.55个百分点至28.87%。公司已连续三年位居全球储能电池出货量榜首。海外布局方面，与多家国际巨头深化合作，德国工厂产能爬升，匈牙利项目有序推进，为未来业绩增长奠定基础。

    中银国际证券基于公司公告和电池及原材料价格变动，调整了宁德时代的盈利预测，预计2024-2026年每股收益分别为11.50/13.69/15.14元，对应市盈率为16.5/13.8/12.5倍，维持买入评级。然而，报告也提醒，产业链需求、原材料价格波动、新能源产业政策及产品力等风险因素需关注。

    总体而言，宁德时代在新能源汽车及储能领域的领先地位稳固，海外扩张步伐稳健，为公司未来的业绩增长提供了坚实的基础。分析师看好其长期发展，维持买入评级。