中国软件（600536）研报：基础软件龙头，乘风信创与税改大势

    中国软件(600536.SH)作为国内基础软件领域的领军企业，近期因其控股子公司麒麟软件中标国家电网南瑞集团有限公司的国产操作系统项目而备受瞩目。麒麟软件此次中标33560套操作系统，彰显了其在国内操作系统市场的领先地位和技术实力。中国软件深耕“基础软件和党政高新核心应用解决方案”两大领域，旗下麒麟操作系统对标Windows系统，已成为中国电子“PK”计算体系的核心组成部分。今年初，中国软件定向增发20亿元人民币，加大对麒麟操作系统研发投入，此举不仅体现了公司对基础软件领域的坚定信心，也反映了中国电子对自主可控技术的战略重视。

    近年来，随着科技自立自强上升为国家战略，信创产业迎来了快速发展期。安全事件频发进一步凸显了信创产业的重要性，中国软件作为国产操作系统龙头，在多个领域展现出领先优势，连续12年在中国Linux市场占有率排名第一。麒麟软件注重技术创新和生态建设，与超过24800家厂商建立了合作关系，生态适配数量超过467万项，注册用户数超7.1万人，展现出强大的市场竞争力。

    在税务领域，中国软件同样具备显著优势，作为“金税工程”的全程参与者，公司在税务信息化领域积累了深厚经验。随着新一轮财税体制改革的推进，数字财税需求有望激增，中国软件凭借在“金税四期”项目中的新进展，有望进一步巩固其在税务行业的领先地位。公司成功保障了核心征管、数据资源平台等业务系统的平稳运行，为税务行业提供了有力的技术支持。

    展望未来，中国软件预计2024-2026年将实现营业收入74.25/85.44/97.87亿元，归母净利润1.16/2.19/3.49亿元。首次评级给予“买入-A”，6个月目标价39.06元。然而，产品研发进度、信创政策落地情况、生态建设效果等风险因素需持续关注，可能会影响公司的盈利预期。总体而言，中国软件在国产替代的大背景下，有望抓住新一轮发展机遇，迎来业务的快速增长。