科达利（002850）研报：业绩增长稳定，关注公司机器人业务进展

    科达利（002850.SZ）在2024年上半年实现了显著的业绩增长，归母净利润预计在6.1-6.8亿元之间，同比增长19.9%-33.7%。这一增长主要得益于动力电池精密结构件订单的持续增加以及公司在成本控制和运营效率提升方面的努力。公司预计2024年第二季度实现归母净利润3.01亿元至3.71亿元，同比增长12.8%-39%，环比变动-2.6%至+20%。

    科达利的盈利能力保持稳定，预计第二季度收入约30亿元，同比增长16%，环比增长20%。公司在全球化布局方面也取得了显著进展，除了在德国、匈牙利和瑞典的基地外，还于5月宣布在美国印第安纳州投资0.49亿美元建设新基地，预计将进一步提升公司的全球市场份额。

    此外，科达利还积极布局机器人业务，与台湾盟立和盟英合作成立深圳科盟，专注于人形机器人关键组件的研发。预计2025年第一季度，公司将实现谐波减速器的初步商用化，为公司带来新的成长空间。

    投资建议方面，分析师上调了科达利的盈利预测，并维持“优于大市”的评级。预计2024-2026年公司归母净利润分别为14.0亿元、15.8亿元和17.1亿元，每股收益（EPS）分别为5.17元、5.83元和6.32元，对应的估值分别为15.8倍、14.0倍和12.9倍。

    在财务预测和估值方面，科达利的资产负债表和利润表显示出公司的财务状况稳健，预计2024-2026年的营业收入和净利润将持续增长。同时，公司的毛利率、EBIT Margin和ROE等关键财务指标也显示出良好的盈利能力和成本控制能力。

    需要注意的是，本报告的投资评级和盈利预测仅供参考，投资者应结合自身的投资目标和风险承受能力做出决策。同时，报告中提到的风险因素，如海外市场拓展不及预期、贸易政策变动和市场竞争加剧等，也可能对公司的业绩产生影响。