全志科技（300458）研报：产业景气回升&新品顺利量产，单季度营收创历史新高

    全志科技（300458.SZ）近期发布了2024年半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为11.2亿元至12.8亿元，同比增长幅度高达759.31%至853.50%。扣除非经常性损益后的净利润预计在7.5亿元至8.9亿元之间，同比增长307.83%至346.62%。这一业绩的显著增长得益于产业景气的回升以及新产品的顺利量产。

    2024年上半年，公司预计实现营收约为10.48亿元，同比增长约55%。特别是在2024年第二季度，单季度营收预计达到6.38亿元，环比增长56%，同比增长46%。公司在智能车载、工业控制、扫地机器人和智能投影等下游细分领域的产品需求提升，新产品及新方案的顺利量产成为推动营收增长的主要动力。

    公司在研发方面的投入持续加大，2023年推出的一系列新芯片产品及解决方案，如新一代主控芯片T527，为智慧工业、智慧汽车、智慧机器人等领域提供了强有力的支持。公司正在积极推进这些产品在智能商显、智能车载中控、抬头显示系统HUD、车载全景系统等应用的落地，预示着公司未来的成长前景十分可期。

    基于公司业绩的持续超预期表现，分析师上调了对全志科技2024-2026年的营收预测，分别为23.73亿元、29.43亿元和36.31亿元，同时上调了归属于上市公司股东的净利润预测，分别为2.58亿元、4.11亿元和6.01亿元。考虑到AI发展的大趋势，端侧算力多样化的市场空间有望迎来爆发，分析师维持了对全志科技的“买入-B”投资建议。

    然而，公司也面临着一定的风险，包括产品研发不及预期、行业竞争加剧以及下游需求不及预期等。投资者在考虑投资全志科技时，应充分考虑这些潜在风险。

    在财务数据方面，全志科技2022年至2026年的营业收入和归母净利润均呈现出逐年增长的趋势。毛利率、净利率、ROE等财务指标也显示出公司的盈利能力和资本效率在逐步提升。此外，公司的资产负债表和利润表预测显示，公司的资产总额、流动资产、非流动资产以及股本等均呈现稳定增长的态势。

    最后，需要提醒投资者注意的是，本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者应对自己的投资行为负完全责任，并且应自行关注公司后续的更新或修改信息。华金证券股份有限公司不对使用本报告内容所引发的任何直接或间接损失负责。