安利股份（300218）研报：公司信息更新报告：Q2业绩预计环比增长，PU革龙头业绩逐步释放

    安利股份（300218.SZ）在2024年7月15日的股市行情中维持了“买入”的投资评级。该公司在2024年上半年的业绩预告显示，预计实现归母净利润8800-9800万元，同比增长9348.14%-10421.8%，扣非归母净利润预计为7800-8800万元，同比扭亏为盈。特别在2024年第二季度，公司预计实现归母净利润4673-5673万元，环比增长13.2%-37.5%，扣非归母净利润预计为4018-5018万元，环比增长6.2%-32.7%。

    公司主营产品在2024年上半年实现了量价齐升，营业收入大幅增长，利润显著提升，创下历史同期最佳成绩。产品销量同比增长约19.7%，销售收入同比增长约29.1%。公司深化了与品牌客户的合作，优化了客户结构和产品结构，高毛利、高附加值产品如运动体育、电子产品、汽车内饰等的占比持续提升。

    作为PU合成革行业的龙头企业，安利股份有望从鞋材需求复苏、TPU新产品以及新能源汽车等新需求的增长中获益。汽车内饰、电子产品、体育装备和工程装饰等新兴需求领域发展态势向好，这些高附加值领域预计将为公司带来重要的盈利增长。同时，随着客户订单的增加和产能的释放，安利越南的销量在2023年下半年同比增长约316%，预计2024年的整体盈利也将有所改善。

    然而，公司也面临一些风险，包括下游需求不及预期、原材料价格的大幅波动以及能源成本的波动等。财务数据显示，公司2024-2026年的营业收入预计分别为2554百万元、2898百万元和3267百万元，归母净利润预计分别为200百万元、276百万元和347百万元。EPS（每股收益）预计分别为0.92元、1.27元和1.60元，对应的市盈率分别为16.1倍、11.7倍和9.3倍。

    投资者在考虑投资该公司时，应综合考虑其业绩增长潜力、行业地位以及潜在风险，做出明智的投资决策。