中际旭创（300308）研报：业绩符合预期，800G需求强劲

    海通国际分销的本研究报告专注于中际旭创（Zhongji Innolight，股票代码：300308 CH），一家在光模块领域表现出色的企业。报告预计中际旭创的业绩符合预期，并且对800G产品的需求持乐观态度，维持“优于大市”的评级。

    中际旭创的当前股价为150.12元人民币，目标价被设定为190元人民币。公司的市值为1683.1亿人民币，约合231.5亿美元，而日交易额的三个月均值为4.9692亿美元。公司发行的股票总数为11.21亿股，其中64%为自由流通股。在过去一年中，公司股价的最高点和最低点分别为157.53元和60.87元人民币。

    报告详细列出了公司的财务预测，包括营业收入、净利润、每股收益（EPS）、毛利率、净资产收益率（ROE）和市盈率（PE）。预测显示，公司的营业收入和净利润在未来几年将持续增长，毛利率和ROE也呈现出上升趋势。

    海通国际对中际旭创的未来增长持乐观态度，特别是对其800G和1.6T产品的需求。报告预计，全球对800G产品的需求在2025年将超过1600万只，1.6T产品的需求将超过500万只。此外，报告还提到了硅光技术对公司毛利率提升的潜在贡献。

    分析师夏雅梦（Alicia Xia）、蒲得宇（Jeff Pu）和赵方舟（Fangzhou Zhao）在报告中重申了对中际旭创的积极看法，并基于公司未来两年的预测市盈率，给出了190元的目标价和“优于大市”的评级。报告同时指出了潜在风险，包括产品升级迭代不及预期、竞争加剧和需求不及预期。

    报告附录中包含了分析师的证明声明、利益冲突披露、评级定义和分布，以及海通国际的非评级研究和A股覆盖说明。此外，还提供了关于盟浪义利（FIN-ESG）数据服务的免责声明。

    最后，报告包含了重要的免责声明，强调信息和观点的来源是可靠的，但海通国际不保证其准确性、完整性或正确性。此外，报告还提醒投资者，分析师的建议并非量身定制，投资决策应考虑个人情况，并建议在投资前咨询专业顾问。海通国际及其关联人员可能持有或交易本报告中讨论的证券或衍生品，且可能提供与报告相反的意见或策略。美国投资者收到的研究报告由HTIRL、HSIPL或HTIJKK编写，且仅提供给美国主要机构投资者和机构投资者。报告的分发由HTI USA负责，它是一家在美国注册的经纪商，也是FINRA的成员。