天坛生物（600161）研报：公司信息更新报告：2024年上半年业绩超预期，盈利能力持续提升

    天坛生物（股票代码：600161.SH）作为医药生物/生物制品行业的龙头企业，近期发布了2024年上半年业绩报告，显示公司盈利能力持续提升。根据2024年7月15日的数据，天坛生物的股价为23.40元，总市值达到462.70亿元，流通市值与总股本均为19.77亿股。近三个月的换手率为35.64%。

    2024年上半年，天坛生物实现营收28.41亿元，同比增长5.59%；归母净利润7.26亿元，同比增长28.12%；扣非归母净利润7.24亿元，同比增长29.43%。公司2024年度财务预算设定营业收入目标为61.26亿元，净利润目标为17.91亿元。分析师对公司的长期发展持乐观态度，上调了2024年的盈利预测，同时新增了2026年的盈利预测。

    在浆站拓展方面，天坛生物2023年在营浆站达到79家，采集血浆2415吨，同比增长18.67%。目前，公司在营浆站数量已增至80家。在研产品方面，成都蓉生层析工艺制备的第四代10%浓度静注人免疫球蛋白（蓉生静丙®10%）已在国内首家获批上市，另有多个产品处于上市许可申请阶段或正在进行Ⅲ期临床试验。

    风险提示包括采浆量增长不及预期、新产品上市不及预期以及产品销售不及预期等。财务摘要显示，2024年至2026年，天坛生物的营业收入预计分别为6,331百万元、7,740百万元和9,467百万元，归母净利润预计分别为1,412百万元、1,739百万元和2,194百万元。毛利率和净利率均呈现逐年上升的趋势。

    开源证券研究所维持对天坛生物的“买入”评级，看好公司在血制品行业的发展潜力和持续提升的盈利能力。同时，提醒投资者关注相关风险，并建议阅读整篇报告以获取更完整的观点与信息。

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