劲仔食品（003000）研报：公司信息更新报告：产品渠道持续发力，公司业绩预告亮眼

    劲仔食品（003000.SZ）在2024年7月13日的股市行情中，维持了“增持”的投资评级。根据公司发布的2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润1.33-1.50亿元，同比增长60.0%-80.0%，扣非归母净利润1.12-1.29亿元，同比增长56.0%-79.2%，显示出公司业绩的强劲增长。分析师预计2024-2026年公司将分别实现归母净利润3.2亿、4.0亿、4.9亿元，对应当前股价的市盈率分别为18.2、14.5、11.9倍。

    公司在2024年第二季度单季度预计实现归母净利润0.59-0.76亿元，同比增长35.3%-73.1%。这一增长得益于公司持续推动核心单品销售，如深海小鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干等，并在全渠道发展策略下，实现了收入的高质量增长。随着原材料价格的回落，公司毛利率从2023年第二季度的26.5%提升至2024年第一季度的30.0%，预计第二季度毛利率将维持在较好水平。

    劲仔食品作为中式风味休闲食品行业的龙头企业，在品类扩张和渠道精耕方面展现出强劲的增长势能。公司通过不同规格的产品在现代渠道中持续渗透，并给予有终端服务能力的经销商更多费用支持，以提升其铺货积极性。同时，公司也在积极推进产能布局，新增产能已顺利投产，为公司未来增长提供了保障。

    然而，公司也面临一定的风险，包括食品安全风险、原材料涨价风险以及消费力下降影响终端需求的风险。财务摘要显示，公司2022年至2026年的营业收入和归母净利润均呈现稳定增长，毛利率和净利率逐年提升，ROE也逐年提高，显示出公司的盈利能力和成长潜力。

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