江淮汽车（600418）研报：公司动态研究报告：与华为合作的首款车型进入整车验证阶段，江淮有望接力赛力斯切入百万级豪车市场

    江淮汽车（600418.SH）与华为合作的首款车型已进入整车验证阶段，预计在明年上半年上市。这一合作标志着江淮汽车有望切入百万级豪车市场，成为继赛力斯之后的又一高端品牌。目前，江淮汽车的股价为19.09元，总市值达到417亿元。

    江淮汽车与华为的合作不仅限于高端车型，还包括瑞风RF8等品牌产品搭载华为鸿蒙座舱。此外，江淮汽车还与华为终端合作，共同推进鸿蒙生态的系统建设，以及华为数字能源合作超级快充等项目。

    随着国内车企逐步切入高端乘用车市场，江淮汽车有望借助华为赋能打破百万豪车被外资垄断的格局。数据显示，国内乘用车市场由2022年的82.1万辆提升至2023年的100.4万辆，中国品牌份额由2022年的6.5%迅速提升至2024年1-5月的21.0%。

    华鑫证券分析师林子健对江淮汽车维持“买入”投资评级，预测公司2024-2026年收入分别为484.9亿元、692.0亿元、807.1亿元，EPS分别为0.12元、0.27元、0.44元。同时，风险提示包括新车型推广不及预期、汽车消费需求不及预期以及与华为合作进度不及预期。

    江淮汽车作为历史悠久的综合型汽车集团，与华为的合作将为其带来新的增长动力。随着高端豪华乘用车市场的快速扩容，江淮汽车有望在这一领域取得突破，实现品牌价值的提升。