意华股份（002897）研报：Q2延续高增长态势，光伏支架+高速连接器双轮驱动

    意华股份（002897.SZ）维持买入评级，当前市场价格为40.56元。分析师陈宁玉、杨雷和研究助理佘雨晴对公司2022年至2026年的盈利预测进行了详细分析。预计2022年公司营业收入将达到5,011百万元，同比增长12%，净利润为240百万元，同比增长77%。2023年预计净利润将下降至122百万元，但随后几年将显著增长，至2026年预计净利润将达到598百万元。

    公司2024年半年度业绩预告显示，预计实现归母净利润1.6亿至1.9亿元，同比增长141.67%至186.98%。公司光伏支架业务受益于美国工厂投产，订单释放，效益同比增长。连接器业务受益于国内互联网、大数据等行业的发展，订单同比增长，带动收入提升。

    海外产能布局完善，公司与北美、欧洲领先光伏支架厂商建立合作关系，通过在泰国、美国设立生产基地，降低生产成本。美国IRA政策对本土制造补贴，有望提升盈利能力。全球光伏装机需求强劲，为公司光伏支架业务增长提供保障。

    连接器业务逐步修复，AI发展提升算力需求，高速传输产品有望量价齐升。公司与华为、中兴等大客户合作深化，汽车智能化趋势下，车载连接器业务有望加速发展。

    投资建议方面，预计2024-2026年公司净利润分别为3.86亿、5.03亿、5.98亿元，EPS分别为1.99元、2.59元、3.08元。风险提示包括原材料价格上涨、国际贸易冲突、下游行业不及预期、技术迭代、新能源汽车行业竞争加剧以及研报信息更新不及时等风险。

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